本文以1999—2016年滬深A(yù)股的上市公司為研究樣本,從機(jī)構(gòu)投資者個(gè)體之間的相互影響視角出發(fā)考察機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)中心性對(duì)股票市場(chǎng)信息效率的影響。研究發(fā)現(xiàn):機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)中心性與信息融入股價(jià)的速度以及股價(jià)信息含量顯著正相關(guān);機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)中心性對(duì)市場(chǎng)信息和負(fù)面市場(chǎng)信息融入股價(jià)的速度、股價(jià)信息含量的影響在市場(chǎng)下跌階段較明顯,在市場(chǎng)上漲階段不明顯,而對(duì)正面市場(chǎng)信息融入股價(jià)速度的影響在市場(chǎng)下跌階段較不明顯,在市場(chǎng)上漲階段較明顯。本文的研究發(fā)現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)影響股價(jià)信息含量的新渠道,為網(wǎng)絡(luò)信息擴(kuò)散的研究提供中國經(jīng)驗(yàn)。

【文章頁數(shù)】：19 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
    1.機(jī)構(gòu)投資者與信息融入股價(jià)速度
    2.機(jī)構(gòu)投資者與股價(jià)信息含量
    3.機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)及其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果
    4.機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)中心性與股票市場(chǎng)信息效率
三、 研究設(shè)計(jì)
    1.數(shù)據(jù)來源與樣本選取
    2.研究模型與變量定義
        (1)股票市場(chǎng)信息效率。
        (2)機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)中心性。
        (3)控制變量。
        (4)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ汀?br>四、 實(shí)證結(jié)果
    1.描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果
    2.主要變量的相關(guān)系數(shù)
    3.主回歸結(jié)果
五、 進(jìn)一步分析
    1.不同行情下機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)中心性對(duì)股票市場(chǎng)信息效率的影響
    2.機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)中心性對(duì)股價(jià)整體波動(dòng)的影響
六、 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    1.內(nèi)生性問題處理
    2.替換價(jià)格延遲和股價(jià)信息含量衡量指標(biāo)
    3.其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)
七、 結(jié)論與討論



本文編號(hào)：3941291