波動(dòng)率及其衍生產(chǎn)品在國外金融市場已經(jīng)發(fā)展得比較成熟,相關(guān)研究也較為深入,出現(xiàn)了很多對沖產(chǎn)品。相比之下,由于我國的期權(quán)波動(dòng)率指數(shù)市場起步不久,2016年11月28日新波指正式發(fā)布,其編制方法仿照的是CBOE的VIX指數(shù)在2003年的新的方差互換的方法,通過該指數(shù)可以了解到市場對未來30天市場波動(dòng)性的預(yù)期,IVIX指數(shù)的推出目的是衡量國內(nèi)市場的波動(dòng)信息。本文主要以我國首個(gè)期權(quán)波動(dòng)率產(chǎn)品上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率指數(shù)IVIX為研究對象,結(jié)合國內(nèi)外研究資料,對我國期權(quán)波動(dòng)率指數(shù)與相關(guān)市場的相關(guān)性進(jìn)行數(shù)據(jù)處理與實(shí)證分析,來驗(yàn)證IVIX的有效性。本文的核心內(nèi)容是研究IVIX指數(shù)的有效性,證明其有效性即證明其變動(dòng)是否能準(zhǔn)確反映市場的波動(dòng),那么如果能證明其變動(dòng)與股票市場收益率或交易總金額變動(dòng)率間的顯著相關(guān)性即證明了其有效性。本文各章節(jié)具有層層遞進(jìn)的關(guān)系,第二章為基礎(chǔ)理論與方法的討論,為后面章節(jié)提供方法依據(jù),以便選取合適可行的研究思路;第三章就研究對象的標(biāo)的初步進(jìn)行客觀全面地認(rèn)識(shí),弄清楚中國波指背后的本質(zhì),并且就研究對象的特征進(jìn)一步進(jìn)行探究,認(rèn)識(shí)中國波指的本質(zhì)之后再對其內(nèi)在的特征性質(zhì)進(jìn)行相應(yīng)的探索;第四章...

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景及意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 研究內(nèi)容及方法
        一、研究內(nèi)容
        二、研究方法
    第三節(jié) 本文主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 波動(dòng)率指數(shù)文獻(xiàn)綜述
    第二節(jié) 周內(nèi)效應(yīng)文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 金融產(chǎn)品間相關(guān)性分析文獻(xiàn)綜述
第三章 上證50ETF市場與IVIX的收益率特征
    第一節(jié) 上證50ETF現(xiàn)貨市場基本特征
    第二節(jié) 上證50ETF期權(quán)市場基本特征
        一、上證50ETF期權(quán)市場的波動(dòng)率跟蹤
        二、上證50ETF期權(quán)的歷史波動(dòng)率錐
        三、上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率的期限結(jié)構(gòu)
        四、上證50EF期權(quán)的波動(dòng)率微笑曲線
    第三節(jié) IVIX的收益率特征
        一、描述性統(tǒng)計(jì)
        二、收益率序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        三、ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)
        四、周內(nèi)效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>第四章 IVIX與上證指數(shù)間相關(guān)關(guān)系分析
    第一節(jié) 大陸市場與香港市場的制度對比
    第二節(jié) 數(shù)據(jù)選取
    第三節(jié) 相關(guān)性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>    第四節(jié) 基礎(chǔ)模型的實(shí)證檢驗(yàn)
        一、單位根檢驗(yàn)
        二、排除多重共線性
        三、實(shí)證結(jié)果
第五章 IVIX與相關(guān)市場間相關(guān)關(guān)系分析
    第一節(jié) IVIX與深圳市場間相關(guān)關(guān)系分析
        一、單位根檢驗(yàn)
        二、排除多重共線性
        三、相關(guān)性分析
    第二節(jié) IVIX與香港市場間相關(guān)關(guān)系分析
        一、單位根檢驗(yàn)
        二、排除多重共線性
        三、相關(guān)性分析
    第三節(jié) IVIX與大宗商品及黃金市場間相關(guān)關(guān)系分析
        一、單位根檢驗(yàn)
        二、排除多重共線性
        三、相關(guān)性分析
    第四節(jié) 調(diào)整后的模型
    第五節(jié) 模擬IVIX與上證指數(shù)、恒生指數(shù)的組合收益
第六章 結(jié)論與展望
    第一節(jié) 結(jié)論與分析
    第二節(jié) 與前人研究結(jié)論的對比
    第三節(jié) 改進(jìn)與不足
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號：3865039