發(fā)布時(shí)間：2023-10-29 16:13

　　隨著我國(guó)居民財(cái)富總量的不斷擴(kuò)張,國(guó)內(nèi)期貨資管產(chǎn)品快速發(fā)展,但我國(guó)的期貨資管產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)的定量分析上投入較少,導(dǎo)致期貨資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。本文通過對(duì)我國(guó)期貨資管產(chǎn)品的運(yùn)行機(jī)理分析以及期貨資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的對(duì)比,得出期貨資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的特性,并提出策略組合的風(fēng)險(xiǎn)控制研究是期貨資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制研究中的較優(yōu)選擇。本文進(jìn)一步通過期貨資管產(chǎn)品策略組合的風(fēng)險(xiǎn)類型與成因分析,得出風(fēng)險(xiǎn)控制理論的選擇方向:選用風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型以解決單一策略風(fēng)險(xiǎn),以及選用VaR模型以解決策略組合風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)證研究中,本文首先構(gòu)建了三個(gè)基礎(chǔ)策略,通過理論研究與統(tǒng)計(jì)分析得出可以運(yùn)用大類資產(chǎn)配置模型——風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型進(jìn)行策略組合研究。通過與傳統(tǒng)組合方式的對(duì)比,發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型在策略組合上具有明顯的優(yōu)勢(shì)。隨后,引入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算機(jī)制解決了風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型的低收益問題。接著,引入VaR模型完善策略組合風(fēng)險(xiǎn)控制的研究,得出采用蒙特卡洛方式進(jìn)行VaR計(jì)算時(shí)相較于歷史模擬法有較好的效果。最后,引入壓力測(cè)試模型同時(shí)彌補(bǔ)了風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)與VaR模型的缺陷。本文通過使用2011年2月至2017年4月的所有活躍的商品期貨合約的價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,引入風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型、VaR...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和目的
        1.1.1 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)大發(fā)展
        1.1.2 期貨資管產(chǎn)品的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)問題
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究?jī)?nèi)容和方法
    1.4 論文的重點(diǎn)、難點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)
2 策略組合風(fēng)險(xiǎn)控制研究的必要性
    2.1 我國(guó)期貨資管產(chǎn)品的運(yùn)行機(jī)理
    2.2 我國(guó)期貨資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特性
    2.3 策略組合風(fēng)險(xiǎn)控制研究的必要性
3 我國(guó)期貨資管產(chǎn)品策略組合的風(fēng)險(xiǎn)類型與風(fēng)險(xiǎn)控制理論
    3.1 期貨資管產(chǎn)品策略組合的風(fēng)險(xiǎn)類型
    3.2 我國(guó)期貨資管策略組合的風(fēng)險(xiǎn)管理問題成因
    3.3 風(fēng)險(xiǎn)控制理論
        3.3.1 風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型
        3.3.2 VaR模型
4 策略組合風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)證研究
    4.1 構(gòu)建機(jī)制穩(wěn)定的單一策略
    4.2 利用風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型進(jìn)行策略組合風(fēng)險(xiǎn)控制
        4.2.1 相關(guān)性檢驗(yàn)
        4.2.3 單個(gè)策略的風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)算:
        4.2.4 計(jì)算資產(chǎn)的權(quán)重及結(jié)論
        4.2.5 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型的可能改進(jìn)方式
    4.3 利用VaR模型實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
        4.3.1 歷史模擬法計(jì)算VaR
        4.3.2 歷史蒙特卡洛方法計(jì)算VaR
        4.3.4 檢驗(yàn)結(jié)果及結(jié)論
    4.4 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型與VaR模型的補(bǔ)充
        4.4.1 壓力測(cè)試?yán)碚?br>        4.4.2 壓力測(cè)試實(shí)證
        4.4.3 壓力處理方式
5 總結(jié)與政策建議
    5.1 總結(jié)
    5.2 政策建議
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3858420