目前我國的證券市場已經(jīng)經(jīng)歷了四次新股發(fā)行制度改革,改革成果顯著,我國的證券市場不斷趨于完善。我國證券市場現(xiàn)行的新股發(fā)行制度為保薦制與二次詢價相結(jié)合,隨著證券市場改革的不斷發(fā)展,十八屆三中全會提出將逐步推動股票發(fā)行注冊制改革,然而就目前證券市場的發(fā)展來看,股票發(fā)行注冊制還需一段時間的沉淀。為了了解近期的股票制度變動對于證券市場的影響,為了確定四次新股發(fā)行制度改革的成效,同時也為了預(yù)測注冊制改革對證券市場的影響,本文從新股發(fā)行抑價的角度出發(fā),選取新股發(fā)行制度改革以來2009年1月1日至2016年12月31日所有上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證研究,從而對比了新股改革不同階段的成效并提出完善我國證券市場的相關(guān)建議。本文第一章闡述了新股發(fā)行改革的背景,進(jìn)而提出了本文的研究目的與意義,在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了論文的結(jié)構(gòu)以及思路。第二章就國內(nèi)外有關(guān)IPO抑價現(xiàn)象的文獻(xiàn)綜述進(jìn)行歸納總結(jié),為之后分析我國新股發(fā)行制度的改革情況提供了理論依據(jù),第三章重點(diǎn)闡述與比較了不同時期的新股發(fā)行制度的優(yōu)缺點(diǎn)。在之后的實證研究中,本文根據(jù)我國新股發(fā)行改革制度的實際情況,以IPO抑價率為因變量,將影響指標(biāo)自變量分為上市公司內(nèi)在價值、投資...

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 研究思路與論文結(jié)構(gòu)
第二章 關(guān)于IPO抑價問題的文獻(xiàn)綜述
    2.1 國外IPO抑價問題研究綜述
        2.1.1 信息不對稱的相關(guān)理論
        2.1.2 信息對稱的相關(guān)理論
        2.1.3 基于行為金融學(xué)的假說
        2.1.4 基于制度因素的假說
    2.2 國內(nèi)IPO抑價問題研究綜述
        2.2.1 國外相關(guān)理論在我國IPO抑價現(xiàn)象的應(yīng)用
        2.2.2 國內(nèi)關(guān)于我國IPO抑價現(xiàn)象的理論研究
    2.3 文獻(xiàn)評述和影響
第三章 新股發(fā)行制度改革的回顧
    3.1 新股發(fā)行制度改革不同時期的比較分析
        3.1.1 第一輪新股發(fā)行制度改革
        3.1.2 第二輪新股發(fā)行制度改革
        3.1.3 第三輪新股發(fā)行制度改革
        3.1.4 第四輪新股發(fā)行制度改革
        3.1.5 新股發(fā)行制度改革的總結(jié)與對比
    3.2 我國IPO發(fā)售機(jī)制的發(fā)展歷程
        3.2.1 審批機(jī)制
        3.2.2 定價機(jī)制
        3.2.3 發(fā)行機(jī)制
第四章 新股發(fā)行制度改革對IPO抑價現(xiàn)象的影響因素分析
    4.1 政策制度因素分析
        4.1.1 發(fā)行市盈率
        4.1.2 發(fā)行價格
        4.1.3 上市股份占公司總股本比例
        4.1.4 新股發(fā)行上市間隔天數(shù)
    4.2 上市公司內(nèi)在價值因素分析
        4.2.1 每股收益
        4.2.2 發(fā)行規(guī)模
        4.2.3 每股凈資產(chǎn)
        4.2.4 募資額
    4.3 投資者情緒因素分析
        4.3.1 上市首日換手率
        4.3.2 中簽率
    4.4 研究假設(shè)提出
第五章 IPO抑價基于多元回歸的研究設(shè)計
    5.1 數(shù)據(jù)來源
    5.2 衡量指標(biāo)及說明
    5.3 解釋變量設(shè)計
    5.4 實證模型構(gòu)建
第六章 IPO基于多元回歸的實證分析
    6.1 變量的描述性統(tǒng)計
    6.2 一元線性回歸分析
    6.3 相關(guān)性檢驗
    6.4 多元線性回歸分析
    6.5 異方差檢驗及模型修正
    6.6 回歸結(jié)果分析
第七章 研究結(jié)論與政策建議
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 進(jìn)一步深化IPO改革的政策建議
    7.3 研究不足及展望
參考文獻(xiàn)
致謝
在學(xué)期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
附錄



本文編號：3857914