近些年來,中國私募證券投資基金井噴式增長,成為市場中重要的機構(gòu)投資者。私募證券投資基金少限制、重績效的特性使基金經(jīng)理與基金產(chǎn)品的利益關(guān)聯(lián)更為緊密,也更有利于基金經(jīng)理充分發(fā)揮其投資能力(肖欣榮和田存志,2011;陳道輪等,2013)。在私募證券投資基金領(lǐng)域,基金經(jīng)理的個人特征是否能夠創(chuàng)造出更優(yōu)異的績效是一個值得研究的問題。學科專業(yè)背景對一個人的思考方式、思維能力、價值觀念等方面的影響顯而易見,是判斷一個人能力的重要線索(Worthington and Higgs,2004)。本文選擇復合專業(yè)背景作為切入點,運用2010年04月16日至2017年06月30日間的中國私募證券投資基金產(chǎn)品作為研究樣本,將基金產(chǎn)品按投資策略進行了細致的分類,在控制基金產(chǎn)品特征因素的情況下,對基金產(chǎn)品績效表現(xiàn)與基金經(jīng)理復合專業(yè)背景進行了回歸分析。研究發(fā)現(xiàn):在私募證券投資基金中,復合專業(yè)背景的基金經(jīng)理,其管理的基金產(chǎn)品的績效較好,風險較低。細分投資策略后發(fā)現(xiàn):在股票策略基金產(chǎn)品中,復合專業(yè)背景只降低了風險水平,對基金產(chǎn)品績效沒有顯著影響。把股票策略更細分為三種子策略后發(fā)現(xiàn):復合專業(yè)背景可以降低股票多頭策略與股票多空...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
第一章 引言
    第一節(jié) 研究背景
    第二節(jié) 研究目的及意義
    第三節(jié) 核心概念界定
    第四節(jié) 研究創(chuàng)新之處
    第五節(jié) 論文結(jié)構(gòu)
第二章 文獻回顧
    第一節(jié) 基金產(chǎn)品績效分析
        一、中國私募證券投資基金績效分析
        二、中國私募證券投資基金與公募基金的績效比較
        三、海外對沖基金績效分析
        四、海外對沖基金與共同基金的績效比較
    第二節(jié) 基金經(jīng)理個人特征與基金產(chǎn)品績效分析
        一、中國基金經(jīng)理個人特征與基金產(chǎn)品績效分析
        二、海外基金經(jīng)理個人特征與基金產(chǎn)品績效分析
    第三節(jié) 專業(yè)教育背景與基金產(chǎn)品績效分析
        一、海外基金經(jīng)理專業(yè)教育背景與基金產(chǎn)品績效分析
        二、中國基金經(jīng)理專業(yè)教育背景與基金產(chǎn)品績效分析
第三章 制度背景與理論分析
    第一節(jié) 中國私募證券投資基金行業(yè)概況
    第二節(jié) 理論分析與研究假說
第四章 樣本選擇與研究設(shè)計
    第一節(jié) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    第二節(jié) 主要變量定義
        一、解釋變量(復合專業(yè)背景FH)
        二、被解釋變量(基金產(chǎn)品績效指標)
        三、控制變量(基金產(chǎn)品特征變量)
        四、投資策略定義
    第三節(jié) 檢驗模型
        一、績效檢驗模型
        二、超額收益檢驗模型
        三、風險檢驗模型
        四、夏普比率檢驗模型
第五章 實證結(jié)果與分析
    第一節(jié) 經(jīng)管專業(yè)背景描述性統(tǒng)計
        一、經(jīng)管專業(yè)背景基金經(jīng)理樣本分布統(tǒng)計
        二、不同策略基金產(chǎn)品樣本分布統(tǒng)計
        三、經(jīng)管專業(yè)背景風險均值比較
    第二節(jié) 經(jīng)管專業(yè)背景基本回歸分析
        一、經(jīng)管背景對基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        二、熊市中經(jīng)管背景對基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        三、牛市中經(jīng)管背景對基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        四、經(jīng)管背景對各策略基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
    第三節(jié) 復合專業(yè)背景描述性統(tǒng)計
        一、復合專業(yè)背景基金經(jīng)理樣本分布統(tǒng)計
        二、不同策略基金產(chǎn)品樣本分布統(tǒng)計
        三、不同策略基金產(chǎn)品收益風險統(tǒng)計
        四、主要變量的描述性統(tǒng)計
        五、復合背景風險均值比較
        六、不同市場周期收益風險均值比較
    第四節(jié) 復合專業(yè)背景基本回歸分析
        一、復合專業(yè)背景對基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        二、復合背景對股票策略基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        三、復合背景對股票多頭策略基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        四、復合背景對股票多空策略基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        五、復合背景對市場中性策略基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        六、熊市中復合背景對基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
        七、牛市中復合背景對基金產(chǎn)品績效影響的檢驗
    第五節(jié) 穩(wěn)健性檢驗
第六章 研究結(jié)論與展望
    第一節(jié) 主要結(jié)論
    第二節(jié) 對策建議
    第三節(jié) 研究局限與不足
參考文獻



本文編號：3836003