受惠于經濟水平的日益增長以及居民文化消費需求的提高,中國電影市場繁榮發(fā)展。各大影視文化公司紛紛投入院線建設中,而電影企業(yè)前期建設的資金需求大、占用時間比較長,傳統(tǒng)的融資模式不能滿足其資金需求,而資產證券化融資渠道的出現(xiàn),在一定程度上解決了融資困難的問題,這種新型的外部融資方式逐漸得到了市場的認可并運用到電影企業(yè)中。論文選擇國內首家以票房收入作為基礎資產的星美控股資產支持專項計劃為研究對象,采用文獻研究、比較分析和案例分析等研究方法,對星美控股信托受益權資產證券化從2013年至2018年的相關數(shù)據(jù)進行挖掘和對比分析。從融資動因、融資效果以及融資風險這三個方面分析了案例存在的優(yōu)勢與問題,星美控股發(fā)行資產證券化產品不僅有效緩解了融資壓力,降低了融資成本,而且改善了財務結構、提高了盈利水平,但也存在基礎資產不能按照預期產生現(xiàn)金流、難以完全實現(xiàn)風險隔離、信用評級水平降低等問題。論文借助基礎資產現(xiàn)金流理論、資產組合理論、風險隔離理論以及信用增級理論,對星美控股存在的問題提出了以下對策建議:首先,企業(yè)需要提升電影企業(yè)證券產品選擇的基礎資產質量,比如豐富基礎資產的種類、選擇高質量的基礎資產注入資產池以...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 資產證券化理論與應用研究
        1.2.2 資產證券化風險與防控研究
        1.2.3 電影產業(yè)傳統(tǒng)融資模式與創(chuàng)新研究
        1.2.4 文獻評述
    1.3 研究方法
    1.4 研究內容與研究框架
    1.5 論文創(chuàng)新點及不足之處
第2章 相關概念與理論基礎
    2.1 相關概念界定
        2.1.1 資產證券化的內涵
        2.1.2 信托受益權資產證券化的相關概念
        2.1.3 資產證券化的運作流程
    2.2 理論基礎
        2.2.1 基礎資產現(xiàn)金流分析理論
        2.2.2 資產組合理論
        2.2.3 風險隔離理論
        2.2.4 信用增級理論
第3章 星美控股信托受益權資產證券化案例介紹
    3.1 星美控股概況
    3.2 星美控股信托受益權資產證券化基本情況
        3.2.1 相關機構
        3.2.2 基礎資產
        3.2.3 交易結構與交易流程
        3.2.4 信用增級
    3.3 星美控股信托受益權資產證券化運行現(xiàn)狀
第4章 星美控股信托受益權資產證券化案例分析
    4.1 融資動因分析
        4.1.1 院線市場競爭激烈
        4.1.2 經營業(yè)務需要擴張
        4.1.3 改善公司財務狀況的需求
    4.2 融資效果分析
        4.2.1 實現(xiàn)低成本融資
        4.2.2 資本結構得到優(yōu)化
        4.2.3 企業(yè)的盈利能力有所提升
    4.3 融資風險分析
        4.3.1 基礎資產不能按照預期產生現(xiàn)金流
        4.3.2 難以完全實現(xiàn)風險隔離
        4.3.3 信用評級水平降低
第5章 案例結論與對策建議
    5.1 案例結論
    5.2 對策建議
        5.2.1 提升電影企業(yè)證券化產品選擇的基礎資產質量
        5.2.2 完善電影企業(yè)資產證券化的風險控制機制
        5.2.3 成功實施資產證券化需要提高信用評級水平
參考文獻
致謝
個人簡歷、在學期間發(fā)表的學術論文及研究成果



本文編號：3828009