人類歷史上最早出現(xiàn)的金融衍生品是1865年在芝加哥谷物交易所上市交易的,經(jīng)歷了一個(gè)多世紀(jì)的時(shí)間,金融市場(chǎng)及金融衍生品獲得了較大的發(fā)展。但我國(guó)金融衍生品的發(fā)展卻處于相對(duì)滯后階段。2015年2月9日,一個(gè)非常有紀(jì)念價(jià)值的日子,上海證券交易所正式開(kāi)始推出交易我國(guó)首個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品——上證50ETF期權(quán),這標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)將要進(jìn)入期權(quán)時(shí)代,雖然期權(quán)的本意是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),但是很多投資者利用期權(quán)高杠桿性、強(qiáng)流動(dòng)性、低交易成本以及交割方便等特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行投機(jī)操作,使得期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜,因此,如何度量和預(yù)測(cè)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了大量的理論研究和實(shí)證研究,自上證50ETF期權(quán)正式開(kāi)始交易以來(lái),國(guó)內(nèi)有不少學(xué)者對(duì)該品種進(jìn)行研究,但大多集中在定價(jià)和期權(quán)對(duì)股票市場(chǎng)影響方面的研究,而對(duì)上證50ETF期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究文獻(xiàn)并不多見(jiàn)。本文選取2018年3月、6月、9月和12月到期的一百多支上證50ETF期權(quán)和其標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)實(shí)證研究上證50ETF期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。本文實(shí)證分析主要包括三部分。首先,利用靈敏度方法實(shí)證分析無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、期權(quán)到期時(shí)間、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響;其次,利... 

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和意義
    1.3 國(guó)內(nèi)外研究綜述
    1.4 研究方法和內(nèi)容
    1.5 論文的創(chuàng)新之處與不足
第二章 風(fēng)險(xiǎn)度量方法介紹
    2.1 靈敏度方法
    2.2 波動(dòng)性方法
    2.3 VaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法
        2.3.1 解析法
        2.3.2 蒙特卡羅模擬法
第三章 上證50ETF期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析
    3.1 期權(quán)價(jià)格影響因素的靈敏度分析
    3.2 期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)性分析
    3.3 期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的VaR度量
        3.3.1 解析法計(jì)算VaR
        3.3.2 蒙特卡羅模擬法計(jì)算VaR
        3.3.3 兩種VaR計(jì)算方法的比較分析
第四章 結(jié)論與展望
    4.1 本文結(jié)論
    4.2 論文展望
參考文獻(xiàn)
附錄A
在學(xué)期間的研究成果
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)上證A股50ETF期權(quán)套利路徑及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究[J]. 鮮京宸,劉慶.  重慶師范大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2016(05)
[2]ETF期權(quán)的交易風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策研究——以上證50ETF期權(quán)為例[J]. 李倩,張瀟尹.  沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2016(03)
[3]VaR數(shù)學(xué)模型及其計(jì)算方法[J]. 劉紅波,邊寬江,程波,袁志發(fā).  西北農(nóng)業(yè)學(xué)報(bào). 2008(04)
[4]期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的VaR度量研究[J]. 張勇,王建穩(wěn),英英.  北方工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào). 2005(01)
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碩士論文
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[3]基于GARCH過(guò)程和SV模型的上證50ETF的VaR計(jì)算[D]. 付金龍.山東大學(xué) 2015
[4]基于高階統(tǒng)計(jì)量的VaR風(fēng)險(xiǎn)度量和分析[D]. 王玉潔.武漢理工大學(xué) 2009
[5]期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D]. 胡靜.武漢理工大學(xué) 2007
[6]跳—擴(kuò)散過(guò)程下外匯期權(quán)投資組合VaR研究[D]. 彭麗華.武漢理工大學(xué) 2006
[7]期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的VaR度量研究[D]. 張勇.北方工業(yè)大學(xué) 2005



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