上市公司大股東在定向增發(fā)中通過選取定價(jià)基準(zhǔn)日壓低發(fā)行價(jià)格,以攫取利益。本文基于2014-2016年定向增發(fā)的樣本進(jìn)行分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn):大股東認(rèn)購(gòu)比例越高,上市公司越可能選取董事會(huì)決議公告日為定價(jià)基準(zhǔn)日,定向增發(fā)折價(jià)率也相應(yīng)越高;定價(jià)基準(zhǔn)日的選取在大股東認(rèn)購(gòu)比例與定向增發(fā)折價(jià)率之間發(fā)揮中介作用。大股東認(rèn)購(gòu)比例對(duì)折價(jià)率具有直接效應(yīng)。 

【文章來源】：金融論壇. 2019,24(12)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【部分圖文】：

定價(jià)基準(zhǔn)日選取中介效應(yīng)檢驗(yàn)路線

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]定增擇時(shí)與折價(jià)率及股價(jià)的長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn)——來自我國(guó)A股上市公司定向增發(fā)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 張強(qiáng),佘杰.  商業(yè)研究. 2018(11)
[2]并購(gòu)雙重定價(jià)安排、聲譽(yù)約束與利益輸送[J]. 翟進(jìn)步.  管理評(píng)論. 2018(06)
[3]盈余管理行為與股票定價(jià)——基于中國(guó)A股市場(chǎng)的檢驗(yàn)[J]. 李心愉,趙景濤,段志明.  金融論壇. 2018(03)
[4]定價(jià)基準(zhǔn)日選擇、市場(chǎng)擇時(shí)與定向增發(fā)中的大股東利益輸送[J]. 黃葉苨,趙遠(yuǎn)榕,劉莉亞.  經(jīng)濟(jì)管理. 2017(08)
[5]大股東認(rèn)購(gòu)、產(chǎn)權(quán)異質(zhì)與定向增發(fā)折價(jià)[J]. 宋鑫,阮永平,鄭凱.  預(yù)測(cè). 2017(04)
[6]大股東持股、外部融資需求與股票轉(zhuǎn)讓方式選擇[J]. 陳輝,陳得文,胡妍.  金融論壇. 2017(06)
[7]機(jī)構(gòu)投資者特征、終極控制人性質(zhì)與大股東掏空——基于關(guān)聯(lián)交易視角的研究[J]. 吳先聰,張健,胡志穎.  外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理. 2016(06)
[8]A股上市公司公開增發(fā)和定向增發(fā)的公告效應(yīng)[J]. 胡李鵬,張韻.  金融論壇. 2016(04)
[9]監(jiān)督還是掏空:大股東持股比例與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)[J]. 王化成,曹豐,葉康濤.  管理世界. 2015(02)
[10]中介效應(yīng)分析:方法和模型發(fā)展[J]. 溫忠麟,葉寶娟.  心理科學(xué)進(jìn)展. 2014(05)



本文編號(hào)：3618908