本文關(guān)鍵詞：基于KMV模型的中國上市證券公司信用風(fēng)險度量研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,證券公司信用風(fēng)險逐漸受到政府監(jiān)督管理部門以及證券公司管理部門的關(guān)注,加強(qiáng)證券公司信用風(fēng)險管理,有助于防范證券公司信用風(fēng)險爆發(fā),對金融市場的穩(wěn)定性以及經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)運(yùn)行具有重大意義。證券公司信用風(fēng)險度量是證券公司信用風(fēng)險管理的前提,為有效管理證券公司信用風(fēng)險需要對證券公司信用風(fēng)險進(jìn)行精確度量,那么對證券公司信用風(fēng)險度量進(jìn)行研究顯得很有必要。本文選取中國上市證券公司,基于KMV模型對其信用風(fēng)險度量進(jìn)行研究。首先,本文對上市證券公司信用風(fēng)險進(jìn)行了定義與分類闡述,將上市證券公司信用風(fēng)險定義為證券公司充當(dāng)借款人、有價證券發(fā)行人或交易對手時無法履行合約而導(dǎo)致貸款人、投資者或經(jīng)濟(jì)主體遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。其次,根據(jù)上市證券公司信用風(fēng)險的特征,選定KMV模型作為中國上市證券公司信用風(fēng)險度量研究所依據(jù)的模型。再次,考慮到中國國情與美國國情不同,對KMV模型進(jìn)行修正,所得修正的KMV模型適用于中國上市證券公司信用風(fēng)險度量。并運(yùn)用修正的KMV模型對四家中國上市證券公司(光大證券、興業(yè)證券、西南證券、長江證券)的信用風(fēng)險情況進(jìn)行實證分析,發(fā)現(xiàn)所選樣本2013年信用風(fēng)險從大到小依次為西南證券、光大證券、長江證券、興業(yè)證券,還發(fā)現(xiàn)股票收益波動率與信用風(fēng)險呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。最后,從完善中國上市證券公司的內(nèi)部管理機(jī)制、構(gòu)建信用風(fēng)險外部監(jiān)管體制和構(gòu)建適合我國國情的現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型三個方面提出了完善中國上市證券公司信用風(fēng)險度量的建議。
【關(guān)鍵詞】：信用風(fēng)險 KMV 違約距離 證券公司
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-11
• 第1章 緒論11-18
• 1.1 研究背景及意義11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-16
• 1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述12-13
• 1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-14
• 1.2.3 研究簡評及展望14-16
• 1.3 研究內(nèi)容、方法及創(chuàng)新16-18
• 1.3.1 研究內(nèi)容16
• 1.3.2 研究方法16
• 1.3.3 主要創(chuàng)新16-18
• 第2章 上市證券公司信用風(fēng)險及其度量理論18-23
• 2.1 上市證券公司信用風(fēng)險18-20
• 2.1.1 概念18
• 2.1.2 特征18-19
• 2.1.3 種類19-20
• 2.2 KMV模型介紹20-22
• 2.2.1 KMV模型的理論基礎(chǔ)20
• 2.2.2 KMV模型的計算過程20-22
• 2.3 本章小結(jié)22-23
• 第3章 KMV模型適用性分析及修正23-27
• 3.1 基于中國上市證券公司的KMV模型適用性分析23-24
• 3.2 KMV模型的修正24-26
• 3.2.1 股權(quán)價值計算方法的修正24
• 3.2.2 違約點設(shè)定方法的修正24-25
• 3.2.3 信用風(fēng)險度量指標(biāo)的修正25-26
• 3.3 本章小結(jié)26-27
• 第4章 基于修正的KMV模型實證分析27-43
• 4.1 選取及數(shù)據(jù)搜集27-30
• 4.1.1 樣本選取27-29
• 4.1.2 數(shù)據(jù)搜集29-30
• 4.2 KMV模型參數(shù)的設(shè)定30-31
• 4.3 數(shù)據(jù)統(tǒng)計描述31-33
• 4.4 實證計算過程及結(jié)果33-35
• 4.5 實證結(jié)果分析35-41
• 4.6 本章小結(jié)41-43
• 第5章 完善中國上市證券公司信用風(fēng)險度量的建議43-46
• 5.1 完善中國上市證券公司信用風(fēng)險內(nèi)部管理機(jī)制43
• 5.2 構(gòu)建信用風(fēng)險外部監(jiān)管體制43-44
• 5.3 構(gòu)建適合我國國情的現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型44-46
• 結(jié)論46-48
• 參考文獻(xiàn)48-51
• 致謝51-52
• 附錄A 樣本上市證券公司2013年重要事項匯總52-54
• 附錄B MATLAB中KMV模型運(yùn)行源代碼54-55

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：基于KMV模型的中國上市證券公司信用風(fēng)險度量研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：282032