我國的金融衍生品市場經(jīng)過了近30年的探索和發(fā)展,已經(jīng)初步形成了一個完整的市場體系,其中股指期權(quán)作為一種精細化的對沖工具在衍生品市場中有著獨特的地位和作用。本文基于B-S-M模型為我國現(xiàn)有股指期權(quán)定價并進行偏差分析,不僅可以為我國未來股指期權(quán)新產(chǎn)品的推出提供借鑒,而且可以更好地指導(dǎo)投資者進行股指期權(quán)交易。上證50ETF期權(quán)作為我國首只場內(nèi)交易期權(quán),開啟了我國金融期權(quán)的新時代,因此具有重要的研究價值和意義。在滬深300股指期權(quán)沒有上市之前,上證50ETF期權(quán)作為間接的股票指數(shù)期權(quán),一直是學(xué)者們研究股指期權(quán)定價的主要研究對象。滬深300股指期權(quán)作為我國首只股指期權(quán)產(chǎn)品,自然是研究股指期權(quán)定價的重要標(biāo)的。B-S-M期權(quán)定價模型是到目前為止最為經(jīng)典且應(yīng)用最為廣泛的期權(quán)定價模型,因此,本文將基于B-S-M期權(quán)定價模型為上證50ETF期權(quán)和滬深300股指期權(quán)定價,并通過誤差衡量指標(biāo)來分析理論價格和實際價格之間的偏差,從而評估B-S-M模型對我國股指期權(quán)定價的精確度和適用性。本文將主要從五個方面展開研究:第一,將對股指期權(quán)定價理論和股指期權(quán)作用機制這兩個方面進行文獻梳理和總結(jié)。通過該部分的分析可以明確現(xiàn)...

【文章頁數(shù)】：101 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 選題的來源和背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實踐意義
    1.3 研究內(nèi)容和研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新點
    1.5 技術(shù)路線圖
第二章 文獻綜述
    2.1 期權(quán)定價理論綜述
        2.1.1 國外期權(quán)定價理論研究
        2.1.2 國內(nèi)期權(quán)定價理論研究
        2.1.3 研究述評
    2.2 股指期權(quán)作用綜述
        2.2.1 國外股指期權(quán)作用研究
        2.2.2 國內(nèi)股指期權(quán)作用研究
        2.2.3 研究述評
第三章 股指期權(quán)相關(guān)理論分析
    3.1 股指期權(quán)概述
        3.1.1 股指期權(quán)概念
        3.1.2 股指期權(quán)發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 股指期權(quán)特點與功能
        3.2.1 股指期權(quán)的特點
        3.2.2 股指期權(quán)的功能
    3.3 國內(nèi)現(xiàn)有股指期權(quán)簡介
        3.3.1 上證50ETF期權(quán)
        3.3.2 滬深300股指期權(quán)
    3.4 我國發(fā)展股指期權(quán)的意義
第四章 B-S-M 期權(quán)定價模型分析
    4.1 期權(quán)定價基本理論
    4.2 B-S-M期權(quán)定價公式的推導(dǎo)
        4.2.1 前提假設(shè)
        4.2.2 B-S-M偏微分方程
        4.2.3 B-S-M期權(quán)定價公式
        4.2.4 有紅利支付的B-S-M期權(quán)定價公式
    4.3 B-S-M期權(quán)定價模型的擴展
        4.3.1 無交易成本假設(shè)
        4.3.2 常數(shù)波動率假設(shè)
        4.3.3 資產(chǎn)價格連續(xù)變動假設(shè)
第五章 期權(quán)定價影響因素分析
    5.1 模型內(nèi)影響因素
        5.1.1 標(biāo)的資產(chǎn)價格
        5.1.2 期權(quán)剩余期限
        5.1.3 標(biāo)的資產(chǎn)波動率
        5.1.4 無風(fēng)險收益率
    5.2 模型外影響因素
        5.2.1 宏觀影響因素
        5.2.2 微觀影響因素
第六章 股指期權(quán)定價實證研究
    6.1 上證50ETF期權(quán)定價
        6.1.1 樣本數(shù)據(jù)選取
        6.1.2 模型參數(shù)估計
        6.1.3 實證過程
        6.1.4 偏差分析
    6.2 滬深300股指期權(quán)定價
        6.2.1 樣本數(shù)據(jù)選取
        6.2.2 模型參數(shù)估計
        6.2.3 實證過程
        6.2.4 偏差分析
    6.3 本章小結(jié)
第七章 總結(jié)與展望
    7.1 總結(jié)
        7.1.1 研究總結(jié)
        7.1.2 研究成果應(yīng)用
    7.2 展望
        7.2.1 研究的局限性
        7.2.2 未來研究方向和重點
        7.2.3 我國發(fā)展股指期權(quán)的有效策略
參考文獻
附錄
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及取得的相關(guān)科研成果
致謝



本文編號：4025670