隨著現(xiàn)代股份制企業(yè)的出現(xiàn),股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效之間的關(guān)系受到不少學(xué)者的關(guān)注,。2006年,我國股權(quán)分置改革逐漸展開,吸引不少上市公司參與到股權(quán)改革中。股權(quán)激勵作為這次企業(yè)股權(quán)改革的主要方式,也得到國家政策的大力扶持。一大批上市公司相繼發(fā)布管理層股權(quán)激勵公告,然而,最終成功實施的企業(yè)數(shù)量僅占不到4成,大部分因經(jīng)營不善或是方案本身存在問題,導(dǎo)致實施失敗。在股權(quán)激勵成功實施的企業(yè)中,企業(yè)經(jīng)營狀況是否如預(yù)期一樣得到改善,績效得到提升,還有待考察。之前國內(nèi)企業(yè)內(nèi)部治理主要關(guān)注點在企業(yè)持股比例較高的人員與持股比例較小的人員在決策和個體利益上的不統(tǒng)一,忽視了對管理層的監(jiān)管和激勵,導(dǎo)致“兩權(quán)分離”,兩種權(quán)力在追求利益上產(chǎn)生了分歧,從而對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生負(fù)而影響。另外,以委托人和被委托人為核心,對企業(yè)經(jīng)營所包含的信息在理解和常握程度上存在偏差,也就提高了企業(yè)的管理成本。由于股權(quán)激勵在我國企業(yè)實施中尚不成熟,如何有效激勵代理人,從而統(tǒng)一代理人與委托人的目標(biāo),降低企業(yè)為此支付的成本,是股權(quán)激勵解決的主要問題。因此,上市公司注重股權(quán)激勵,也注重衡量其實施效果。HD集團作為國內(nèi)實施股權(quán)激勵較早的一批上市公司之一,在從...

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【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-2HD集團凈資產(chǎn)收益率變化趨勢

西安理工大學(xué)會計碩士專業(yè)學(xué)位論文26表3-2HD集團經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)Tab.3-2OperatingPerformanceEvaluationIndicatorsofHDGroup一級指標(biāo)二級指標(biāo)盈利能力凈資產(chǎn)收益率(ROE)營業(yè)毛利率營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率償債能力流....

圖3-3HD集團營業(yè)毛利率變化趨勢

HD集團股權(quán)激勵現(xiàn)狀及存在的問題和原因27上圖3-2顯示了HD集團2008-2019年凈資產(chǎn)收益率的變化趨勢。由圖可以看出從2008年到2009年期間，HD集團凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了小幅度上漲，受2008年金融危機的影響，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，后來為國家出臺了一系列政策調(diào)控市場，刺激民....

圖3-4HD集團總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢

西安理工大學(xué)會計碩士專業(yè)學(xué)位論文28業(yè)利潤空間逐年下降，直到2010年HD推行第一次激勵方案，有效期為五年，2011年企業(yè)營業(yè)利潤便出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)，開始上漲，雖然2012年出現(xiàn)小幅下降，但在2012-2014，HD的盈利情況能夠保持相對穩(wěn)定。2014年HD的第二次計劃并沒有對企業(yè)營業(yè)利....

圖3-5HD集團流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢

HD集團股權(quán)激勵現(xiàn)狀及存在的問題和原因29產(chǎn)集團總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻在上升，說明在國家政策的扶持下，國有企業(yè)能夠提升資金運用效率，能夠帶動企業(yè)為其創(chuàng)造銷售收入的熱情，進一步達(dá)到占領(lǐng)更大營銷市場的目的。而作為非國有企業(yè)的HD集團，這一效率未能得到改善，直到2017年HD發(fā)起第三次激勵計劃....

本文編號：3960565