金融市場的風險度量是一個很前沿且熱門的研究問題,許多研究人員對我國股票市場的風險測度進行了研究。眾所周知,股票市場容易受諸多不確定因素影響,導致股市價格波動的震蕩,造成不同程度的股市風險。因此,本文希望通過對我國股市的風險測度的研究,為投資者在規(guī)避風險上提供一些有價值的決策參考。本文做如下安排。首先,在第1章我們介紹了金融風險度量工具、隨機波動率模型、二維泊松過程模型等國內(nèi)外的相關(guān)研究。在第2章我們簡要介紹了金融風險度量工具VaR和ES的定義。在第3章我們介紹基于閾值選取的SV-T-POT模型的風險測度及變點選取閾值的思想。在實證分析中我們選取1996年至2018年上證指數(shù)和深證指數(shù)的收盤價數(shù)據(jù)進行實證分析,基于SV-T-POT模型對數(shù)據(jù)進行建模分析,使用貝葉斯MCMC方法對模型的參數(shù)進行估計,并引入變點分析的Hill估計方法對標準化殘差序列定量選取閾值。實證結(jié)果表明,通過這種閾值選取的SV-T-POT模型能夠有效地刻畫我國上證指數(shù)和深證指數(shù)的風險測度。在第4章我們介紹基于閾值選取的二維非齊次泊松過程模型的風險測度,并選擇貴州茅臺股票進行風險測度研究,在模型參數(shù)中引入解釋變量,使用變點...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1上證指數(shù)和深證指數(shù)日收盤價的走勢圖

圖3.1上證指數(shù)和深證指數(shù)日收盤價的走勢圖本章節(jié)研究的是我國上證指數(shù)和深證指數(shù)收盤價的風險度量問題，將側(cè)重考慮股市收盤價的對數(shù)收益率的波動性。因此，在這里需要對原始數(shù)據(jù)進行對數(shù)處理，為了提高風險測量結(jié)果的精確度，將處理后的數(shù)據(jù)擴大100倍，計算公式為：1(lnln).....

圖3.2上證指數(shù)和深證指數(shù)對數(shù)收益率的趨勢圖

圖3.1上證指數(shù)和深證指數(shù)日收盤價的走勢圖本章節(jié)研究的是我國上證指數(shù)和深證指數(shù)收盤價的風險度量問題，將側(cè)重考慮股市收盤價的對數(shù)收益率的波動性。因此，在這里需要對原始數(shù)據(jù)進行對數(shù)處理，為了提高風險測量結(jié)果的精確度，將處理后的數(shù)據(jù)擴大100倍，計算公式為：1(lnln).....

圖3.3上證指數(shù)和深證指數(shù)的對數(shù)收益序列的Q-Q圖

圖3.3上證指數(shù)和深證指數(shù)的對數(shù)收益序列的Q-Q圖為了檢驗這兩組數(shù)據(jù)的分布是否服從正態(tài)分布，可以使用Q-Q圖來檢驗。若該組數(shù)據(jù)服從正態(tài)分布，數(shù)據(jù)點基本上會落在直線上。在圖3.3中可以看出只有一部分數(shù)據(jù)落到直線上，大部分的數(shù)據(jù)落在直線外，說明數(shù)據(jù)不服從正態(tài)分布。表3.1....

圖3.4上證指數(shù)SV-T模型參數(shù)的后驗核密度

數(shù)的迭代軌跡圖（其中mu表示參數(shù)，phi表示參數(shù)，sigma表示參數(shù)，nu表示參數(shù)）圖3.4上證指數(shù)SV-T模型參數(shù)的后驗核密度

本文編號：3960576