房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的發(fā)展一直是社會關(guān)注的熱點。然而長期以來,國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)一直處于激烈的融資擴張競爭之中,使行業(yè)的金融風(fēng)險不斷聚集。由此,2020年8月20日住建部和央行決定實施融資新政,對高杠桿房企的有息債務(wù)融資進(jìn)行限制。而華夏幸福作為全國前50強房企,有息負(fù)債水平不僅觸碰融資新政的三道紅線,而且存在隱性負(fù)債問題,特別是即使在中國平安這樣的實力股東資金支持下近期仍然出現(xiàn)嚴(yán)重的債務(wù)違約問題,引起人們的廣泛關(guān)注。因此,本文選擇華夏幸福為案例研究對象,運用文獻(xiàn)研究法及案例研究法,總結(jié)出公司現(xiàn)階段存在的債務(wù)問題及出現(xiàn)大額債務(wù)違約的原因,提出相關(guān)對策建議。本文的創(chuàng)新點在于對融資新政進(jìn)行了分析解讀、將融資新政內(nèi)容具體應(yīng)用到企業(yè)的財務(wù)分析過程中、總結(jié)出中國平安對華夏幸福投資失敗的原因。案例研究發(fā)現(xiàn),華夏幸福債務(wù)違約問題的核心原因在于產(chǎn)業(yè)新城以及商業(yè)地產(chǎn)的運營需要強大的資金實力作為發(fā)展基礎(chǔ),而公司不僅流動性受房地產(chǎn)市場景氣度下降和自身擴張速度影響,而且其融資能力受到約束后能夠獲取的財務(wù)資源無法覆蓋集中到期的大額債務(wù)。具體來講,首先公司的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定其銷售收入和現(xiàn)金流平衡都非常依賴于園區(qū)配套住宅的銷售狀況...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1案例研究結(jié)構(gòu)圖

北京交通大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文1引言11第五章為華夏幸福所產(chǎn)生債務(wù)違約問題的成因分析，主要自身的流動性受房地產(chǎn)市場景氣度的嚴(yán)重，加速長期資產(chǎn)布局導(dǎo)致流動性及債務(wù)水平持續(xù)惡化、借新還舊的新增融資方式受到新政約束后融資能力無法覆蓋大額到期債務(wù)三個方面展開具體分析。第六章為對策建議，首先....

圖3-2隱性負(fù)債類型及識別

北京交通大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文3房企債務(wù)現(xiàn)狀及融資新政18圖3-1房地產(chǎn)貸款余額占比數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫3.2.2隱性負(fù)債突出近年來，由于房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)較多，以及行業(yè)內(nèi)部不同房企之間合作開發(fā)地產(chǎn)項目較為普遍的特點，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債不僅較多存在于非典型性負(fù)債類科目，而且....

圖3-1房地產(chǎn)貸款余額占比數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫

北京交通大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文3房企債務(wù)現(xiàn)狀及融資新政18圖3-1房地產(chǎn)貸款余額占比數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫3.2.2隱性負(fù)債突出近年來，由于房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)較多，以及行業(yè)內(nèi)部不同房企之間合作開發(fā)地產(chǎn)項目較為普遍的特點，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債不僅較多存在于非典型性負(fù)債類科目，而且....

圖3-3其他應(yīng)付款類型(2)永續(xù)債及其識別

北京交通大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文3房企債務(wù)現(xiàn)狀及融資新政19(1)其他應(yīng)付款及識別房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的其他應(yīng)付款規(guī)模往往較大，且明細(xì)科目復(fù)雜涉及的項目較多。其他應(yīng)付款存在的兩個主要原因分別為：首先現(xiàn)行銷售制度下收入確認(rèn)與現(xiàn)金流入存在不同步的情況，因此房企間會通過關(guān)聯(lián)借款的方式進(jìn)行調(diào)整，在....

本文編號：3928845