本文利用最新數(shù)據(jù),分析了我國(guó)VC/PE企業(yè)對(duì)種子期企業(yè)進(jìn)行投資及其退出的影響因素,研究了對(duì)在政府政策支持力度、VC/PE企業(yè)能力和努力程度不斷變化的條件下,VC/PE企業(yè)對(duì)種子期企業(yè)進(jìn)行投資比例的調(diào)整這一學(xué)習(xí)過(guò)程。通過(guò)建立VC/PE企業(yè)與政府間動(dòng)態(tài)博弈模型,我們認(rèn)為,在雙方均具有各自的收益函數(shù)和成本函數(shù)時(shí),政府需要提供合適的政策支持力度,以保證VC/PE企業(yè)有參與對(duì)種子期企業(yè)投資的積極性,前提是滿足政府自身利益最大化。然后VC/PE企業(yè)決定自己的收益最大化條件下的努力程度和對(duì)種子期企業(yè)進(jìn)行投資的比例。在給定政府支持力度的條件下,我們沿用動(dòng)態(tài)博弈的假設(shè),推導(dǎo)了隨著時(shí)間增長(zhǎng),VC/PE企業(yè)投資于種子期企業(yè)的努力和能力的變化以及對(duì)種子期企業(yè)的投資比例變化的影響途徑。并分析其對(duì)種子期企業(yè)投資比例的均衡條件,以發(fā)現(xiàn)其學(xué)習(xí)能力的存在性。在上面的模型假設(shè)下,我們通過(guò)采用廣義線性模型、Logistic模型和零膨脹負(fù)二項(xiàng)模型,對(duì)VC/PE企業(yè)投資于種子期企業(yè)的影響因素進(jìn)行了分析,并得出如下結(jié)論：政府的支持力度對(duì)VC/PE企業(yè)投資于種子期企業(yè)具有正的影響力；VC/PE企業(yè)年齡、有限合伙制形式、基金規(guī)模、投... 

【文章來(lái)源】：清華大學(xué)北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：136 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 VC/PE行業(yè)的行為主體及運(yùn)作流程
        1.1.1 行為主體
        1.1.2 運(yùn)作流程
    1.2 VC/PE行業(yè)的存在價(jià)值和意義
        1.2.1 鼓勵(lì)創(chuàng)新、加速創(chuàng)新成果的商品化和產(chǎn)業(yè)化
        1.2.2 解決中小企業(yè)融資難題、提供專業(yè)化服務(wù)
        1.2.3 增加就業(yè)崗位、支撐GDP增長(zhǎng)
    1.3 國(guó)際上VC/PE行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r
        1.3.1 美國(guó)VC/PE行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r
        1.3.2 歐洲VC/PE行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r
    1.4 選題意義
    1.5 論文創(chuàng)新
    1.6 結(jié)構(gòu)安排
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 VC/PE企業(yè)投資和退出時(shí)面臨的制度環(huán)境
    2.2 對(duì)VC/PE企業(yè)投資于種子期企業(yè)的相關(guān)研究
        2.2.1 種子期企業(yè)需要VC/PE企業(yè)投資
        2.2.2 種子期投資呈現(xiàn)不同特點(diǎn)
        2.2.3 VC/PE企業(yè)及其基金性質(zhì)對(duì)種子期投資的影響
        2.2.4 風(fēng)險(xiǎn)投資人具有不同角色和特質(zhì)
    2.3 對(duì)VC/PE企業(yè)退出被投資企業(yè)的相關(guān)研究
        2.3.1 VC/PE企業(yè)退出被投資企業(yè)兌現(xiàn)投資價(jià)值
        2.3.2 VC/PE企業(yè)的退出業(yè)績(jī)及其影響因素
    2.4 對(duì)VC/PE企業(yè)學(xué)習(xí)能力的相關(guān)研究
    2.5 VC/PE行業(yè)對(duì)企業(yè)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的影響
        2.5.1 美國(guó)VC/PE企業(yè)對(duì)該國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的影響
        2.5.2 其他國(guó)家VC/PE行業(yè)對(duì)該國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的影響
        2.5.3 我國(guó)VC/PE行業(yè)對(duì)我國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的影響
    2.6 VC/PE企業(yè)投資中涉及的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和文獻(xiàn)
        2.6.1 信息不對(duì)稱和委托代理理論
        2.6.2 VC/PE投資中的信息不對(duì)稱和委托代理理論
第3章 我國(guó)VC/PE發(fā)展?fàn)顩r及理論模型推導(dǎo)
    3.1 我國(guó)VC/PE發(fā)展?fàn)顩r
        3.1.1 發(fā)展歷程——法律政策視角
        3.1.2 發(fā)展歷程——數(shù)字化視角
    3.2 理論模型推導(dǎo)
        3.2.1 政府與VC/PE企業(yè)的委托代理動(dòng)態(tài)博弈
        3.2.2 VC/PE企業(yè)的學(xué)習(xí)模型
    3.3 本章小結(jié)
第4章 VC/PE投資于種子期企業(yè)的決定因素
    4.1 理論分析
        4.1.1 委托代理理論
        4.1.2 學(xué)習(xí)能力理論
        4.1.3 組合投資理論
    4.2 假設(shè)及關(guān)鍵變量
    4.3 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選擇及變量界定和處理
        4.3.1 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選擇
        4.3.2 變量界定和處理
    4.4 描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析
        4.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.4.2 相關(guān)性分析
    4.5 回歸分析
        4.5.1 種子期投資比例的廣義線性模型分析
        4.5.2 是否投資種子期的Logistic模型分析
        4.5.3 種子期投資數(shù)目的泊松模型、負(fù)二項(xiàng)模型及其零膨脹模型
    4.6 本章小結(jié)
第5章 VC/PE退出方式的決定因素
    5.1 假設(shè)及關(guān)鍵變量
    5.2 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選擇及變量界定和處理
        5.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選擇
        5.2.2 變量界定和處理
    5.3 描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析
        5.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        5.3.2 相關(guān)性分析
    5.4 回歸分析
        5.4.1 退出比例的廣義線性模型分析
        5.4.2 三種退出方式的Logistic模型分析及比較
        5.4.3 IPO退出方式的Heckman兩階段模型分析
    5.5 本章小結(jié)
第6章 總結(jié)
    6.1 本文結(jié)論
    6.2 討論
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄A 本文對(duì)高科技行業(yè)的定義
附錄B CVsource對(duì)各主要術(shù)語(yǔ)、指標(biāo)的定義
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3424363