由于全球金融危機的影響,國際金融市場波動性加劇,收益率不斷走低。投資者難以判斷未來市場趨勢,金融風險防范意識增強。在這種背景下,投資者希望在市場價格下跌時能夠保證投資本金的安全,在市場走勢良好時又能分享價格上升的好處。以收益保證為特征的新金融產(chǎn)品降低了投資風險、增加了收益的組合方式,正符合投資者回避風險、追求收益的投資理念,受到了投資者的青睞。收益保證型金融產(chǎn)品一般屬于風險規(guī)避型的金融產(chǎn)品,投資者往往希望投資收益保證型金融產(chǎn)品來獲得未來的投資收益保障或者生活保障,因此,收益保證型金融產(chǎn)品在金融市場上扮演著重要的角色,收益保證型金融產(chǎn)品是否有效地投資運營直接影響到投資機構的信譽和投資者的利潤,也間接影響著證券市場的運行與發(fā)展以及社會的穩(wěn)定。本文根據(jù)收益保證的性質(zhì),綜合運用投資組合理論、期權定價理論以及風險管理理論等金融知識,并使用了隨機最優(yōu)控制、鞅方法及蒙特卡羅模擬等數(shù)學工具,分別從收益保證下的資產(chǎn)配置,收益保證的成本,收益保證的風險三個方面研究了收益保證的相關問題。本文主要的研究工作包括:1、根據(jù)收益保證的性質(zhì)將針對收益保證的研究分為三大類:收益保證下的最優(yōu)資產(chǎn)配置策略、測算收益保證的... 

【文章來源】：上海交通大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：152 頁

【學位級別】：博士

【部分圖文】：

DL策略下參數(shù)a，b對多期收益保證成本的影響{TC"圖

10.950.90.850.80.750.70.650.60.550.450.40.350.30.250.20.150.10.050.000.20.40.6期初風險性資產(chǎn)比率 a期末風險性資產(chǎn)比率 b益收證價保值N=1N=5N=10圖 5-6 DL 策略下參數(shù)a ，b對多期收益保證成本的影響{ T DL 策略下參數(shù)，對多期收益保證成本的影響" \f A \l "1" }Fig 5-6 the effect of strategy parameters a ，b onmulti-period return guarantees

【參考文獻】：
期刊論文
[1]養(yǎng)老基金最低收益保證制度下的最優(yōu)資產(chǎn)配置——來自中國1998-2008年數(shù)據(jù)的模擬分析[J]. 劉富兵,劉海龍,周穎.  財經(jīng)研究. 2008(09)
[2]分紅壽險退保率的最小二乘蒙特卡羅模擬研究[J]. 楊舸,田澎.  管理科學學報. 2008(01)
[3]機構投資者變現(xiàn)成本的最優(yōu)控制[J]. 劉富兵,劉海龍.  上海交通大學學報. 2007(12)
[4]繳費確定型企業(yè)年金最優(yōu)投資策略研究[J]. 葉燕程,高隨祥.  中國科學院研究生院學報. 2007(02)
[5]論生命周期策略在我國企業(yè)年金基金投資中的適用性[J]. 馬娟.  統(tǒng)計研究. 2007(02)
[6]養(yǎng)老基金投資組合的常方差彈性（CEV）模型和解析決策[J]. 肖建武,尹少華,秦成林.  應用數(shù)學和力學. 2006(11)
[7]資產(chǎn)負債管理多階段模型及應用[J]. 金秀,黃小原.  中國管理科學. 2006(05)
[8]資金約束條件下機構投資者最優(yōu)投資策略[J]. 王柱,劉海龍,王欣榮,吳沖鋒.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2006(09)
[9]保底型投資產(chǎn)品的資產(chǎn)管理技術[J]. 廖發(fā)達,羅忠洲.  經(jīng)濟管理. 2006(01)
[10]資產(chǎn)配置對基金收益影響程度的定量分析[J]. 張雪瑩.  證券市場導報. 2005(10)

博士論文
[1]資產(chǎn)負債管理多階段模型及應用研究[D]. 金秀.東北大學 2006

碩士論文
[1]我國壽險公司資產(chǎn)負債管理研究[D]. 熊小聰.湖南大學 2006
[2]我國企業(yè)年金管理風險補償機制探析[D]. 付昕.武漢科技大學 2006
[3]養(yǎng)老基金的籌資與投資分析[D]. 黃為.湖南大學 2002



本文編號：3263623