PPP是我國基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域投融資模式的創(chuàng)新,其能加強政府與社會資本的聯(lián)系,減輕政府財政負擔,降低和分散風險。PPP項目融資是PPP模式推進過程中至關(guān)重要的關(guān)鍵問題,通過抽樣調(diào)查,對華東某省部分已落地PPP項目的資本金出資、債務(wù)融資等方面進行調(diào)研,并從項目自身、社會資本、金融機構(gòu)、相關(guān)政策四個維度來剖析融資中存在的問題,有針對性提出相應(yīng)政策建議。
【部分圖文】：

PPP項目融資可以分為資本金出資和債務(wù)融資兩部分[2]。常見的資本金資金來源主體包括政府出資代表、產(chǎn)業(yè)投資人和財務(wù)投資人，其中財務(wù)投資人又主要包括基金、信托產(chǎn)品和資管計劃等；常見的債務(wù)融資資金來源形式則有銀行貸款、項目專項債券和資產(chǎn)證券化等[3]（見圖1）。根據(jù)財政部PPP中心數(shù)據(jù)，目前各級政府通常負責5%—10%的資本金出資責任，其中部分由財政資金解決，部分由政府指定平臺公司、事業(yè)單位等國資單位出資。另外90%—95%的資本金則通常由產(chǎn)業(yè)投資人及財務(wù)投資人共同完成。財務(wù)投資人通常以PPP基金形式出現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前可公開查詢到的PPP基金總規(guī)模已經(jīng)超過7000億元[4]。除政府部門與社會資本作為股東的資本投入外，PPP項目債務(wù)融資的占比通�？梢赃_到70%—80%以上[5]。

通過對55個已落地PPP項目的融資現(xiàn)狀進行調(diào)研分析，結(jié)果如圖2所示。有48個項目已經(jīng)落實資本金并進入到債務(wù)融資環(huán)節(jié)，占總樣本數(shù)比例為87.27%，其中分為一次性到位全部資本金和按照建設(shè)需要分期到位資本金兩種形式；另外7個項目尚未落實資本金，其中3個項目處于待完成資本金出資狀態(tài)，4個項目處于暫無法完成出資狀態(tài)。

把55個項目按所屬領(lǐng)域分類，分為市政工程等六個行業(yè)，不同行業(yè)的資本金出資也存在一定差異，具體如圖3所示。從項目所屬行業(yè)來看，交通運輸、市政工程及生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護行業(yè)資本金出資率相對較高，城鎮(zhèn)綜合開發(fā)和旅游行業(yè)無法完成出資的項目均高于20%。
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本文編號：2851975