近年來,隨著我國經(jīng)濟體系的不斷發(fā)展,傳統(tǒng)的貨幣需求模型不再適用于對我國貨幣需求的測度。傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論在我國失效,超額的貨幣供應(yīng)并沒有導(dǎo)致物價指數(shù)的飛速上漲,進而引發(fā)通貨膨脹。在這種情況下,對貨幣需求的重新測定就顯得尤為重要。同時,隨著資本市場的不斷擴張,虛擬經(jīng)濟快速發(fā)展,逐步脫離實體經(jīng)濟,微觀主體在進行資產(chǎn)選擇時,往往會將虛擬經(jīng)濟資產(chǎn)納入投資考量。因此,有必要建立考慮虛擬經(jīng)濟資產(chǎn)影響的貨幣需求模型。本文的核心是以微觀主體的資產(chǎn)選擇作為微觀基礎(chǔ),建立了貨幣需求模型,對其經(jīng)濟意義予以說明。并根據(jù)所建立的貨幣需求模型,建立了貨幣市場的動態(tài)均衡模型,通過數(shù)學(xué)推導(dǎo)的方式驗證了貨幣市場的動態(tài)均衡點的穩(wěn)定性,并基于貨幣市場的動態(tài)均衡模型,分析了貨幣供給沖擊的動態(tài)影響。為驗證上述理論的正確性,本文進行了實證分析。通過協(xié)整分析和向量誤差修正模型(VECM模型),驗證了所建立的貨幣需求模型的正確性與適用性,發(fā)現(xiàn)貨幣需求、社會財富總量、股票預(yù)期收益率與利率間利差和房地產(chǎn)預(yù)期收益率與利率間存在長期均衡關(guān)系,社會財富總量、股票預(yù)期收益率與利率利差在短期內(nèi)會對貨幣需求產(chǎn)生影響。通過平滑轉(zhuǎn)換回歸模型,即STR模型,分析了貨幣供給沖擊對股票市場和房地產(chǎn)市場的影響,得出結(jié)論如下:貨幣供給的增加對股票價格和房地產(chǎn)價格均產(chǎn)生非線性的正向影響,其中對股票價格的影響存在一定程度的滯后。根據(jù)上述的實證結(jié)果,本文提出了相關(guān)的政策建議,為未來貨幣政策的有效調(diào)整提供了一定的決策依據(jù)。
【學(xué)位單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F224;F822
【部分圖文】：

的收益為 0；債券的年固定收益率為r，其的預(yù)期不確定的情況下，資產(chǎn)組合總)()2g Ar g，基于隨機游走理論，g是均值益率為：EREArgAr22( ) [( )] 。風(fēng)險為 ，假定發(fā)放債券的主體一直運行穩(wěn)債券的資本利得和損失的風(fēng)險為g ， A grER ()2=>gERr ( ) 固定收益率r 與資本利得和損失風(fēng)險為g 不比。可得到確定資產(chǎn)組合最佳點的函數(shù)圖 合預(yù)期收益率 E (R)和資產(chǎn)組合風(fēng)險 的關(guān)

哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位論文R 模型,而 VECM 模型其實使用了 VAR 模型的一階，其滯后階數(shù)應(yīng)為無約束的 VAR 最優(yōu)滯后為 1，在剔除掉不顯著的變量后，可建立貨幣80.242ln0.236ln0.056(((1)(1) ecmDMDWrt穩(wěn)定性檢驗，得到誤差修正方程的特征根圖如修正方程對應(yīng)的特征方程的特征根全部落在圓過了穩(wěn)定性檢驗，具有較強的合理性。

哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位論文了對數(shù)線性格點，對于每個c和 的值，計算殘差平方和，對應(yīng)該和的最小值被作為初始值。本文在[0.50,10.00] 區(qū)間尋找轉(zhuǎn)換速度參數(shù)γ，在[-0.2761,0.2337]區(qū)間尋找位置參數(shù) c，估計的得到的最小殘差平方和、平滑參數(shù) 和位置參數(shù)c的初始值，如下表 4-9 所示，其格點搜索法的等高線圖和表面圖如圖 4-2 和圖4-3 所示。表 4-9 平滑參數(shù)和位置參數(shù)的初始值最小殘差平方和 轉(zhuǎn)換速度參數(shù)的初始值 位置參數(shù)的初始值0.9991 9.01860.1458

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