發(fā)布時(shí)間：2020-08-03 11:16

【摘要】：2001年1月，普華永道發(fā)布一份關(guān)于“不透明指數(shù)”的調(diào)查報(bào)告，中國(guó)的“會(huì)計(jì)不透明”指數(shù)為86，僅次于南非（90），在一定程度上反映出我國(guó)會(huì)計(jì)透明度與其他國(guó)家相比，存在著明顯的差距，我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)透明度還比較低。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，各國(guó)都將提高會(huì)計(jì)透明度作為改善金融市場(chǎng)環(huán)境、加強(qiáng)監(jiān)管的一個(gè)重要措施。因此，上市公司的會(huì)計(jì)透明度成為理論界和實(shí)務(wù)界共同關(guān)注的焦點(diǎn)之一。那么，會(huì)計(jì)透明度的決定因素有哪些？什么原因造成了上市公司之間會(huì)計(jì)透明度的差異？監(jiān)管部門和上市公司應(yīng)該采取怎樣的措施來(lái)提高上市公司的會(huì)計(jì)透明度？對(duì)于這些問(wèn)題的回答，是會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域的一個(gè)重要課題。 目前，國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于上市公司會(huì)計(jì)透明度影響因素的研究，大多數(shù)是從直接控股股東即第一大股東的視角進(jìn)行探討，很少追溯到終極股東，使得研究結(jié)論具有一定的片面性。按照終極控制權(quán)的傳導(dǎo)機(jī)制，終極股東才是實(shí)際掌握上市公司財(cái)務(wù)決策的主體。終極股東可通過(guò)多種方式控制上市公司，還可以通過(guò)直接或間接選派代表進(jìn)入董事會(huì)或管理層，加強(qiáng)對(duì)上市公司的控制力。因此，從終極控制權(quán)的視角對(duì)會(huì)計(jì)透明度的決定因素進(jìn)行研究，對(duì)于提高上市公司的會(huì)計(jì)透明度提供理論支持和相應(yīng)的政策建議具有重要的理論價(jià)值，對(duì)于有效抑制終極股東對(duì)中小投資者的利益侵占，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。 本文主要采用理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合的研究方法。在理論分析部分，對(duì)會(huì)計(jì)透明度的度量、終極控制權(quán)特征以及制約終極控制權(quán)的因素進(jìn)行分析，并提出相關(guān)的研究假設(shè)。在實(shí)證分析方面，主要采用了描述性統(tǒng)計(jì)分析、均值差異顯著性檢驗(yàn)、相關(guān)分析、非參數(shù)檢驗(yàn)和Logistic回歸分析等方法，實(shí)證檢驗(yàn)了終極控制權(quán)特征以及終極控制權(quán)的制約因素對(duì)會(huì)計(jì)透明度的影響。此外，采用主成分分析方法分析基于終極控制權(quán)的會(huì)計(jì)透明度的主要決定因素。 本文共8章，各章主要內(nèi)容如下： 第1章是緒論。主要闡述研究背景與研究意義、相關(guān)概念界定、研究思路與研究方法、研究?jī)?nèi)容與研究框架以及論文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)。 第2章是文獻(xiàn)綜述。首先梳理國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)透明度決定因素的相關(guān)文獻(xiàn)，按照控制權(quán)特征與會(huì)計(jì)透明度、終極控制權(quán)制約因素與會(huì)計(jì)透明度的關(guān)系進(jìn)行回顧與梳理；其次，對(duì)上市公司會(huì)計(jì)透明度的度量進(jìn)行系統(tǒng)地分析；最后，對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行評(píng)述，指出研究的不足之處，提出本文的研究方向和會(huì)計(jì)透明度的度量指標(biāo)。 第3章是終極控制權(quán)特征對(duì)會(huì)計(jì)透明度影響的理論分析。采用委托-代理理論、契約理論以及產(chǎn)權(quán)理論等進(jìn)行理論分析。首先，闡述終極控制權(quán)視角下研究會(huì)計(jì)透明度的原因。其次，對(duì)終極股東的股權(quán)特征如何影響會(huì)計(jì)透明度進(jìn)行系統(tǒng)分析。再次，分析終極股東控制結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)透明度的影響。最后，分析終極股東兼職情況對(duì)會(huì)計(jì)透明度的影響。在此基礎(chǔ)之上，提出本文所需要檢驗(yàn)的研究假設(shè)，為第4章的實(shí)證研究構(gòu)建理論框架。 第4章是終極控制權(quán)特征對(duì)會(huì)計(jì)透明度影響的實(shí)證檢驗(yàn)。運(yùn)用均值差異顯著性檢驗(yàn)、相關(guān)分析和Logistic回歸分析等方法，實(shí)證檢驗(yàn)了終極股東的現(xiàn)金流權(quán)、終極股東的控制權(quán)比例、現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的兩權(quán)分離、終極股東的控制層級(jí)、終極股東性質(zhì)、終極股東對(duì)董事會(huì)的超額控制和終極股東對(duì)管理層的控制等與會(huì)計(jì)透明度的關(guān)系。實(shí)證分析結(jié)果表明，隨著終極股東的現(xiàn)金流權(quán)的增大，會(huì)計(jì)透明度也顯著提高；隨著終極股東控制權(quán)比例的增大，上市公司的會(huì)計(jì)透明度呈現(xiàn)出先升后降的倒“U型”特征；國(guó)有控股上市公司控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)的分離程度對(duì)會(huì)計(jì)透明度的負(fù)向影響相對(duì)較小；終極股東對(duì)董事會(huì)的超額控制與會(huì)計(jì)透明度顯著負(fù)相關(guān)；國(guó)有終極股東控制的上市公司，會(huì)計(jì)透明度較高；而終極股東對(duì)管理層的控制以及控制層級(jí)對(duì)會(huì)計(jì)透明度的影響不顯著。 第5章是終極控制權(quán)制約因素對(duì)會(huì)計(jì)透明度影響的理論分析。采用委托-代理理論、博弈分析和聲譽(yù)理論等理論分析的方法，對(duì)獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)、其他大股東、機(jī)構(gòu)投資者、外部審計(jì)等制約因素與會(huì)計(jì)透明度的關(guān)系進(jìn)行理論分析，在此基礎(chǔ)上，提出本文需要檢驗(yàn)的研究假設(shè)，為第6章的實(shí)證研究構(gòu)建理論框架。 第6章是終極控制權(quán)制約因素對(duì)會(huì)計(jì)透明度影響的實(shí)證檢驗(yàn)。本部分是在第5章理論分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)行實(shí)證研究，檢驗(yàn)上述各種制約因素對(duì)會(huì)計(jì)透明度的影響。結(jié)果表明審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立性、機(jī)構(gòu)投資者持股比例、審計(jì)意見以及審計(jì)費(fèi)用等終極控制權(quán)制約因素是提高會(huì)計(jì)透明度的主要因素；設(shè)立審計(jì)委員會(huì)的上市公司與沒有設(shè)立審計(jì)委員會(huì)的上市公司相比，會(huì)計(jì)透明度沒有顯著差異性；內(nèi)部制約因素獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)的作用沒有得到有效發(fā)揮，其他大股東的制約力量很有限；外部制約因素會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模對(duì)會(huì)計(jì)透明度沒有顯著影響。 第7章是終極控制權(quán)下會(huì)計(jì)透明度決定因素的實(shí)證檢驗(yàn)。將影響會(huì)計(jì)透明度的終極控制權(quán)特征和終極控制權(quán)制約因素置于統(tǒng)一框架內(nèi)，采用主成分分析法提取并識(shí)別主成分，以會(huì)計(jì)透明度作為被解釋變量，各個(gè)主成分作為解釋變量，通過(guò)控制和不控制行業(yè)及年份因素模型，分別檢驗(yàn)影響會(huì)計(jì)透明度的主要決定因素。研究結(jié)論與第4章和第6章基本一致。 第8章是研究結(jié)論及政策建議。在前面各章的分析基礎(chǔ)上，總結(jié)全文的研究結(jié)論，并根據(jù)本文實(shí)證分析結(jié)果，針對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)透明度的提高、終極控制權(quán)的優(yōu)化以及監(jiān)管部門相關(guān)政策的制定等提出政策性建議，最后指出本文研究的不足以及未來(lái)的研究方向。 論文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在： （1）本文的研究視角從傳統(tǒng)的直接控制權(quán)追溯到終極控制權(quán)，提出在我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)實(shí)條件下，研究會(huì)計(jì)透明度應(yīng)該從終極控制權(quán)出發(fā)，并從終極控制權(quán)特征和制約因素建立了一個(gè)會(huì)計(jì)透明度決定因素的研究框架，并擴(kuò)展了控制權(quán)的分析維度。以往的實(shí)證研究大多局限在現(xiàn)金流權(quán)、控制權(quán)和兩權(quán)分離程度對(duì)會(huì)計(jì)透明度的影響，并沒有考慮終極股東對(duì)董事會(huì)的超額控制以及終極股東對(duì)管理層的控制如何影響會(huì)計(jì)透明度，本文把終極股東對(duì)董事會(huì)的超額控制、終極股東對(duì)管理層的控制納入終極股東兼職情況分析維度中，使分析角度更加完整，更具科學(xué)性。 （2）在研究方法上，將影響上市公司會(huì)計(jì)透明度的終極控制權(quán)特征與制約因素置于統(tǒng)一框架下，采用主成分分析、Logistic回歸分析方法，實(shí)證檢驗(yàn)了多種因素對(duì)會(huì)計(jì)透明度的綜合影響，系統(tǒng)地分析了會(huì)計(jì)透明度的主要決定因素，彌補(bǔ)了以往研究忽視將終極控制權(quán)特征與其制約因素進(jìn)行整合的研究，使得研究結(jié)論更具有說(shuō)服力，具有一定的學(xué)術(shù)價(jià)值。 （3）在研究終極控制權(quán)比例與會(huì)計(jì)透明度關(guān)系時(shí)，在模型中增加控制權(quán)比例的平方項(xiàng)，來(lái)驗(yàn)證控制權(quán)比例與會(huì)計(jì)透明度之間是否存在U型關(guān)系或倒U型關(guān)系，彌補(bǔ)以往關(guān)于二者關(guān)系的研究結(jié)論局限在簡(jiǎn)單線性關(guān)系上的不足，結(jié)果表明終極控制權(quán)比例與會(huì)計(jì)透明度呈現(xiàn)出倒U型特征。
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F275;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2779549