【摘要】：伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,金融市場(chǎng)的運(yùn)行對(duì)社會(huì)產(chǎn)生的影響也不斷的加強(qiáng),人工金融市場(chǎng)的研究也成為目前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)之一。本文基于agent的人工金融市場(chǎng)仿真平臺(tái),以計(jì)算經(jīng)濟(jì)學(xué)(ACE)原理為基礎(chǔ),在交易對(duì)象的設(shè)定方面,采用馬克維茨投資組合模型使agent在多只股票之間進(jìn)行相應(yīng)的投資來追求利益的最大化。在仿真市場(chǎng)中,引入外界關(guān)鍵因素原油價(jià)格對(duì)股票價(jià)格的影響。在agent的對(duì)訂單價(jià)格期望和訂單數(shù)量的設(shè)定方面考慮了市場(chǎng)上三方面因素,并采用了財(cái)富效用函數(shù),仿真市場(chǎng)中采用的是連續(xù)雙向拍賣的交易機(jī)制。在我們構(gòu)建的仿真市場(chǎng)中,通過與真實(shí)股票市場(chǎng)中的樣本數(shù)據(jù)做對(duì)比,發(fā)現(xiàn)仿真市場(chǎng)中的股票的價(jià)格時(shí)間序列具有和真實(shí)股票市場(chǎng)相類似的尖峰厚尾,波動(dòng)聚集,長(zhǎng)記憶性等數(shù)據(jù)特征。為了進(jìn)一步證明模型的有效性,通過仿真模型與一般蒙特卡洛模擬和ARMA-GARCH模型的VaR度量結(jié)果的進(jìn)行對(duì)比,以及仿真模型中關(guān)于有無原油影響因子度量結(jié)果的對(duì)比分析,說明構(gòu)建的基于雙向拍賣的仿真模型可以較有效的對(duì)金融市場(chǎng)上股票的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè),進(jìn)一步來說明仿真模型合理性和可行性,為市場(chǎng)上的投資者的投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考。
【學(xué)位授予單位】：北京化工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：TP391.9;F224;F832.51
【圖文】：

來對(duì)訂單薄進(jìn)行更新和存儲(chǔ)。訂單簿中有兩個(gè)訂單隊(duì)列，包括賣訂單隊(duì)列及買逡逑訂單隊(duì)列，訂單薄中賣訂單隊(duì)列中申報(bào)價(jià)格中最低價(jià)格的訂單則被稱為最優(yōu)賣價(jià)逡逑訂單，買訂單隊(duì)列中報(bào)價(jià)最高的訂單價(jià)格被稱為最優(yōu)買價(jià)。下圖２．３是訂單簿的逡逑結(jié)構(gòu)示意圖；逡逑巧邋Ｕ邐口逡逑？邐／扣＊邋＼邐□巧了單逡逑２邐ｒ／邋＼邐■扔，逡逑ｔ邐%糬6敘逡逑`e？就／虧邐Ｉ邋Ｉ邋Ｉ邋４１晴言逡逑川逡逑圖２－３連續(xù)雙向拍賣機(jī)制訂單撮合示意圖逡逑Ｆｉｇ．２－３邋Ｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓ邋ｄｏｕｂｌｅ邋ａｕｃｔｉｏｎ邋ｍｅｃｈａｎｉｓｍ邋ｆｏｒ邋ｍａｔｃｈｉｎｇ邋ｏｒｄｅ巧邋ｓｃｈｅｍａｔｉｃ逡逑２０逡逑

邐北京化工大學(xué)碩±學(xué)位論文具有一些差異，但是在數(shù)量級(jí)上它與樣本數(shù)據(jù)得到的結(jié)果都很接近，實(shí)驗(yàn)沮的時(shí)間序列也表現(xiàn)出了金融市場(chǎng)中典型的非正態(tài)、尖峰厚尾等典型的格式化從統(tǒng)計(jì)指掠來看，計(jì)算實(shí)驗(yàn)的數(shù)據(jù)特征與中石油和天富能源的樣本數(shù)據(jù)特征比接近，也說明了計(jì)算實(shí)驗(yàn)組可產(chǎn)生與真實(shí)市場(chǎng)相似的一些情境。逡逑１，２００－逡逑

邐１邋品逡逑國(guó)３－５實(shí)驗(yàn)組（ａ）邐圖３－６中石油（ｂ）逡逑Ｆｉｇ．３－５邋Ｅｘｐｅｒｉｍｅｎｔａｌ邋ｇｒｏｕｐ邋（ａ）邐Ｆｉｇ．３－６邋Ｐｅｔｒｏ邋Ｃｈｉｎａ邋（ｂ）逡逑＼３０ｃｒ邐１逡逑１＾００－逡逑１Ｍ０－邐ｎ逡逑１．０００－逡逑６００－邋ｗ逡逑呈邐＊逡逑你邐Ｌ邐？0－逡逑１邐｜｜邋Ｉ邋１邋Ｊ｜ｌ逡逑．．１５００邐．．１０００邋－ＸＩ９ＸＩ邋ｉＫＸｎ邋Ｊ？ＤＤ邋．１０００邐？．，000邐－ｆｌＳＯＯ邐ＪＳＯＯ邐ＯＳＱＯ邐．１０００逡逑圖３－７天富能源（ｃ）邐圖３－８護(hù)深３００邋（ｄ）逡逑Ｆｉｇ．３－７邋Ｔｉａｎｆｌｉ邋Ｅｎｅｒｇｙ邋（ｃ）邐Ｆｉｇ－３－８邋ｈｕｓｈｅｎ３００（ｄ）逡逑通過上面的分布擬合圖，進(jìn)一步展現(xiàn)了計(jì)算實(shí)驗(yàn)組ｗ及真實(shí)股票市場(chǎng)樣本逡逑數(shù)據(jù)的尾部特征及對(duì)應(yīng)的收益率分布的大小，上圖中（ａ）為計(jì)算實(shí)驗(yàn)組的收益逡逑率的時(shí)間序列的分布擬合圖，（ｂ）為中國(guó)石油的收益率的時(shí)間序列的分布巧合圖，逡逑（Ｃ）為天富能源的收益率的時(shí)間序列的分布擬合圖，（ｄ）為滬深３００的收益率的逡逑時(shí)間序列的分布擬合圖。從表３－２邐及上面的組圖可Ｗ看到計(jì)算實(shí)驗(yàn)組可Ｗ得到逡逑與真實(shí)市場(chǎng)中相類似的尖峰厚尾的特征。并且在與滬深３００、中國(guó)石油和天富能逡逑源股相對(duì)可Ｗ發(fā)現(xiàn)，計(jì)算實(shí)驗(yàn)組的數(shù)據(jù)在統(tǒng)計(jì)上的特征更加接近于中國(guó)石油、天逡逑富能源股這些與在價(jià)位上與實(shí)驗(yàn)姐相類似的能源股的數(shù)據(jù)特征，這也說明我們的逡逑仿真實(shí)驗(yàn)平臺(tái)與能源股相對(duì)更接近。通過上面對(duì)實(shí)驗(yàn)組和樣本數(shù)據(jù)的對(duì)比研巧

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本文編號(hào)：2753299