【摘要】：隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展及城鎮(zhèn)化步伐的加快,城鄉(xiāng)居民對食用油、食品蛋白及飼料蛋白的需求量不斷增加,但國內(nèi)大豆產(chǎn)量難以滿足需求的增長,國產(chǎn)大豆供給與國內(nèi)大豆需求形成巨大缺口,導(dǎo)致大豆進口量逐年增加。2010年大豆進口量已經(jīng)達到5480萬噸,大豆進口依存度超過80%。近些年來,國內(nèi)大豆加工行業(yè)急劇擴張,同時外資大規(guī)模進入中國大豆壓榨行業(yè)乃至整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)。截止到2010年底,我國日壓榨大豆500噸以上的企業(yè)有140多家,日壓榨大豆能力達到31.5萬噸,年加工大豆能力接近9500萬噸,再次創(chuàng)下歷史紀錄。隨著全球經(jīng)濟一體化、貿(mào)易自由化的進一步加深,面對國內(nèi)大豆進口逐年激增,行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩、國際大豆定價權(quán)喪失、跨國資本的滲透與沖擊以及國際大豆價格的劇烈波動,我國大豆加工企業(yè)的生存與發(fā)展遇到了前所未有的挑戰(zhàn)。作為大豆加工企業(yè),能否以較低的價格購進大豆,能否規(guī)避市場價格波動帶來的風險,在行業(yè)中利于不敗之地成為困擾大豆加工企業(yè)的主要問題。同時,國內(nèi)大豆加工企業(yè)的興衰成敗也直接關(guān)系到我國整個大豆產(chǎn)業(yè)的安全與否,一旦外資全盤控制中國的大豆產(chǎn)業(yè),大豆乃至其他農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈上到種植業(yè)下到加工業(yè)乃至終端消費都將受制于人。因此,在大豆產(chǎn)業(yè)日益國際化背景下,我國大豆加工企業(yè)的價格風險及其規(guī)避問題成為亟待解決的課題,深入研究本課題具有重要的理論意義和應(yīng)用價值。 鑒于此,本研究在借鑒前人相關(guān)理論和研究成果的基礎(chǔ)上,基于企業(yè)視角,綜合運用經(jīng)濟學、金融工程學、計量經(jīng)濟學、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學的相關(guān)原理,在風險管理理論、套期保值理論、需求與供給理論及價值規(guī)律等相關(guān)理論指導(dǎo)下,運用規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合、定量分析與定性分析相結(jié)合等研究方法,系統(tǒng)地構(gòu)建了我國大豆加工企業(yè)價格風險及其規(guī)避問題的總體思路。闡述了“我國大豆加工企業(yè)面臨的價格風險及其防控現(xiàn)狀”、“我國大豆加工企業(yè)價格風險評價”、“導(dǎo)致我國大豆加工企業(yè)面臨巨大價格風險的成因”、“如何對我國大豆加工企業(yè)價格風險進行規(guī)避”四個主要問題。 首先,本研究以我國大豆加工企業(yè)的內(nèi)涵為切入點,界定和分析了相關(guān)概念,總結(jié)了風險規(guī)避的內(nèi)涵、類別和方法,探討了本論文研究的基本理論和相關(guān)理論問題,為全文的進一步研究夯實了理論基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上,客觀分析了我國大豆加工企業(yè)面臨的價格風險及其防控現(xiàn)狀。分別從產(chǎn)能、布局及發(fā)展特點三個方面闡述了國內(nèi)大豆加工企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,分析了我國大豆加工企業(yè)面臨的價格風險,介紹了我國大豆加工企業(yè)價格風險防控現(xiàn)狀。 其次,本研究對我國大豆加工企業(yè)面臨的價格風險程度進行了評價。通過運用VaR方法,選取2008-2011年國內(nèi)各港口進口大豆分銷價格的平均價,國產(chǎn)大豆各地價格的平均價以及國內(nèi)豆粕豆油平均價,對同一時點的壓榨利潤進行計算并建立模型,計算不同置信水平下的VaR值及相關(guān)指標,完成了對我國大豆加工企業(yè)面臨的價格風險程度的評價,得出我國大豆加工企業(yè)面臨巨大的價格風險的評價結(jié)果。 再次,本研究系統(tǒng)分析了我國大豆加工企業(yè)面臨巨大價格風險的成因。隨著全球經(jīng)濟貿(mào)易一體化的深入,我國大豆加工業(yè)的經(jīng)營規(guī)模進一步擴大,大豆加工企業(yè)面臨日趨動蕩的外部環(huán)境。在此背景下,本研究歸納并提出了大豆價格劇烈波動、我國大豆對外依存度逐年提高、外資沖擊中國大豆產(chǎn)業(yè)以及大豆定價權(quán)喪失是導(dǎo)致我國大豆加工企業(yè)面臨巨大價格風險的主要原因。 最后,本研究對規(guī)避我國大豆加工企業(yè)價格風險的策略和政策措施進行了探討。規(guī)避我國大豆加工企業(yè)價格風險的基本思路是從大豆加工企業(yè)自身及政府兩個主體出發(fā)。從企業(yè)角度出發(fā),本研究分析了如何利用期貨市場規(guī)避我國大豆加工企業(yè)的價格風險,并針對進口原料價格風險、國產(chǎn)原料價格風險及產(chǎn)品價格風險等具體價格風險提出了具體策略,即進口原料套期保值策略、國產(chǎn)原料套期保值策略、產(chǎn)品套期保值策略及套利交易策略;分析了如何利用期權(quán)市場規(guī)避我國大豆加工企業(yè)價格風險,針對我國大豆加工企業(yè)的原料價格上漲風險提出了買入看漲期權(quán)、賣出看跌期權(quán)及期貨期權(quán)組合策略等套期保值策略,針對我國大豆加工企業(yè)產(chǎn)品下跌風險提出了買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)及期貨期權(quán)組合策略等套期保值策略。從政府角度出發(fā),本研究為規(guī)避我國大豆加工企業(yè)價格風險的提出了相關(guān)政策建議。提出了扶持國產(chǎn)大豆種植,降低對外依存度；加強宏觀調(diào)控,限制外資控制大豆及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；扶持民族大豆加工企業(yè)做大做強,提高議價能力；完善信息服務(wù)體系,建立權(quán)威信息服務(wù)平臺；積極發(fā)揮期貨市場功能,建立期權(quán)市場規(guī)避價格風險等具體措施,為企業(yè)經(jīng)營者進行避險提供有利外部條件。
【學位授予單位】：東北農(nóng)業(yè)大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F326.5;F224

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 楊寶元;大豆壓榨企業(yè)利用套期保值管理風險研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2013年

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本文編號：2613649