本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)持股對房地產(chǎn)股票收益波動(dòng)的影響研究——基于面板數(shù)據(jù)的門限分位回歸模型

  更多相關(guān)文章： 股票收益波動(dòng) 機(jī)構(gòu)持股 極端收益 門限分位回歸

【摘要】：針對在不同的股市行情中機(jī)構(gòu)持股與房地產(chǎn)公司股票收益波動(dòng)之間的相關(guān)性問題,建立面板數(shù)據(jù)的門限分位回歸模型進(jìn)行檢驗(yàn)。證實(shí)在不同的市場行情中,對于股票收益波動(dòng)處于不同水平的房地產(chǎn)公司,機(jī)構(gòu)持股的影響程度存在差異。當(dāng)股市大盤出現(xiàn)極端情形,機(jī)構(gòu)投資者加劇股市波動(dòng)。大盤大跌,機(jī)構(gòu)持股的促進(jìn)作用隨著股票收益波動(dòng)的分位點(diǎn)的增大而增強(qiáng)。在盤整市,機(jī)構(gòu)持股比例沒有對股票收益波動(dòng)產(chǎn)生顯著影響,但其變動(dòng)抑制股票收益波動(dòng)。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票收益波動(dòng) 機(jī)構(gòu)持股 極端收益 門限分位回歸
【基金】：國家自然科學(xué)基金創(chuàng)新群體項(xiàng)目(71221001);國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71431008)
【分類號】：F832.51;F299.23
【正文快照】： 一引言機(jī)構(gòu)投資者的興起是20世紀(jì)80年代以來國際金融市場的一個(gè)重要特征,國際金融市場的投資逐步由個(gè)人投資者占主體向由機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。從2001年開始我國證券投資基金因超常規(guī)發(fā)展的政策支持已經(jīng)具有相當(dāng)大的規(guī)模,對市場的影響越來越大。然而,機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模的壯大是否

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