本文關(guān)鍵詞：基于資金循環(huán)視角的資產(chǎn)價格波動與商業(yè)銀行脆弱性分析

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【摘要】：基于資金循環(huán)視角,利用2004Q2—2015Q3的季度數(shù)據(jù),構(gòu)建了包含金融市場多項資產(chǎn)價格波動的FCI指數(shù)和商業(yè)銀行脆弱度代理變量,建立兩者間的VAR模型。研究結(jié)果表明:實際有效匯率缺口對商業(yè)銀行脆弱度沖擊效應(yīng)最大,具有明顯的短期擾動;貨幣政策的數(shù)量工具對商業(yè)銀行脆弱度的沖擊要明顯強于價格工具;真實房地產(chǎn)價格缺口對商業(yè)銀行脆弱度沖擊影響并不是很大;FCI指數(shù)是商業(yè)銀行脆弱度的單項格蘭杰原因。當(dāng)下需要正確處理好人民幣國際化與國內(nèi)金融穩(wěn)定之間的關(guān)系、貨幣政策數(shù)量工具和價格工具之間的關(guān)系以及金融分業(yè)監(jiān)管與加強協(xié)調(diào)溝通之間的關(guān)系。
【作者單位】： 江西財經(jīng)大學(xué);南昌航空大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 資金循環(huán) 金融窖藏 FCI指數(shù) 商業(yè)銀行脆弱性
【基金】：江西省高校人文社科基金青年項目“商業(yè)銀行脆弱性:利率沖擊與金融加速器效應(yīng)”(JJ1553) 江西省高校人文重點項目“新常態(tài)經(jīng)濟周期、通貨治理與貨幣政策動態(tài)非一致性”(JJ1021) 江西省研究生創(chuàng)新專項資金項目(jxgr20150012)
【分類號】：F832.5;F832.33
【正文快照】： 一、引言與文獻綜述2008年的美國次貸危機發(fā)生后,學(xué)界和實務(wù)界一直在反思:在利率、物價和國內(nèi)實體經(jīng)濟運行平穩(wěn)的情況下,為什么會突然出現(xiàn)金融危機,并由此引發(fā)經(jīng)濟衰退?我們對比20世紀80年代日本“泡沫經(jīng)濟”破滅引發(fā)的經(jīng)濟蕭條、90年代末東南亞爆發(fā)的經(jīng)濟危機和21世紀初的南

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