本文的研究主要針對國有企業(yè)展開,我國國有企業(yè)實施體制改革以來其高管人員的薪酬問題引起了大眾的廣泛關(guān)注。由于現(xiàn)代公司兩權(quán)分離的特征導(dǎo)致了國有資產(chǎn)管理者和國有企業(yè)經(jīng)營者之間信息的不對稱和利益差異,于是將高管薪酬與績效掛鉤的薪酬機制應(yīng)運而生。學(xué)者們以往的研究主要針對企業(yè)績效對高管薪酬的影響展開,國內(nèi)學(xué)者側(cè)重研究影響高管薪酬—績效敏感度的相關(guān)因素和影響效果,國外學(xué)者們已經(jīng)開始關(guān)注高管包括普通員工的薪酬與績效的相關(guān)關(guān)系對公司價值的作用。本文探究了國企高層管理者與普通員工的薪酬—績效敏感度對公司未來績效的作用,通過實證分析的方法對滬深兩市A股485家國有上市公司的數(shù)據(jù)進行回歸,結(jié)果如下:高管和普通員工薪酬—績效敏感度均與企業(yè)滯后一年的財務(wù)績效指標ROE存在顯著正相關(guān)關(guān)系,改變薪酬—績效敏感度計量方式、用滯后—年的ROA、EPS代表企業(yè)未來績效對該結(jié)果進行穩(wěn)健性檢驗,結(jié)論保持不變。但是用代表企業(yè)長期績效的市場指標托賓Q回歸后,高管和普通員工敏感度與企業(yè)績效均無明顯相關(guān)關(guān)系。進—步用滯后兩期的ROE進行回歸,結(jié)果表明雖然顯著度有所下降,但高管薪酬—績效敏感度與企業(yè)績效依然顯著正相關(guān),而普通員工薪酬—績...

【文章頁數(shù)】：84 頁

【學(xué)位級別】：碩士

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圖1-1論文框架

5圖1-1論文框架Figure1-1Theframeworkofpaper

圖3-1高管薪酬—績效敏感度的定義Figure3-1ThedefinitionofPPS

圖3-1高管薪酬—績效敏感度的定義Figure3-1ThedefinitionofPPS員工薪酬—績效敏感度薪酬敏感度的設(shè)計，本文借鑒高管薪酬—績效敏感度的的處理如上，具體設(shè)計如下：ttepscompCPStt-1tt-1eps-epscomp-comp—....

圖4-1凈資產(chǎn)收益率的直方圖

圖4-1凈資產(chǎn)收益率的直方圖Figure4-1HistogramofROE

圖4-2高級管理者薪酬—績效敏感度直方圖

圖4-1凈資產(chǎn)收益率的直方圖Figure4-1HistogramofROE

本文編號：3947394