在我國日趨完善的市場經(jīng)濟(jì)體制中,想要通過并購這一捷徑實(shí)施多元化戰(zhàn)略、整合產(chǎn)業(yè)鏈、擴(kuò)大市場占有率、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、優(yōu)化企業(yè)資源配置、降低經(jīng)營成本的企業(yè)越來越多。但是,根據(jù)國內(nèi)諸多的并購實(shí)踐案例分析出的結(jié)果是,絕大部分企業(yè)未能順利地完成并購,或者說未能達(dá)到預(yù)期的并購效果,甚至有些企業(yè)因?yàn)檫@樣的并購行為遭受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失,導(dǎo)致上述現(xiàn)象的根本原因無疑是并購中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,對企業(yè)并購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究對于提升我國企業(yè)并購的成功率有著重大的意義。2012年12月至2014年6月,中國電建地產(chǎn)集團(tuán)有限公司通過三個階段的并購行為逐步掌握南國置業(yè)股份有限公司的實(shí)際控制權(quán)。通過本次并購行為,南國置業(yè)得到了中國電建所提供的央企平臺,中國電建也實(shí)現(xiàn)了間接上市的目的。中國電建在并購南國置業(yè)的過程中及時調(diào)整并購方案,合理控制了并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),使用現(xiàn)金支付避免了股權(quán)被稀釋以及資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步升高的風(fēng)險(xiǎn),并購后雙方優(yōu)勢互補(bǔ),做到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。最終圓滿完成并購,本次的并購經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。本文共包括五章內(nèi)容,第一章是引言部分。簡單介紹了本論文在企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面研究的寫作背景、寫作意義、國內(nèi)外學(xué)家的研究成果、... 

【文章來源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 選題的背景
        1.1.2 選題的意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義
        1.2.2 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型
        1.2.3 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制
        1.2.4 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的框架
2 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論概述
    2.1 并購相關(guān)概念
        2.1.1 并購的定義
        2.1.2 并購的類型
        2.1.3 并購的流程
    2.2 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型
        2.2.1 目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.2 企業(yè)并購的融資風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.3 企業(yè)并購的支付風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.4 企業(yè)并購的財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)
    2.3 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)鍵環(huán)節(jié)
        2.3.1 科學(xué)的估值并重視盡職調(diào)查
        2.3.2 合理的融資安排及支付方式
        2.3.3 系統(tǒng)性且持續(xù)性的進(jìn)行整合
    2.4 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論
        2.4.1 并購協(xié)同理論
        2.4.2 信息不對稱理論
        2.4.3 風(fēng)險(xiǎn)管理理論
3 中國電建并購南國置業(yè)案例介紹
    3.1 并購基本情況
        3.1.1 中國電建的基本情況
        3.1.2 南國置業(yè)的基本情況
    3.2 中國電建掌握南國置業(yè)控制權(quán)的過程
        3.2.1 收購武漢新天地及許曉明股份持股29.60%
        3.2.2 以8.43元/股協(xié)議收購10.32%股份
        3.2.3 股價低迷,終止協(xié)議改要約收購11.39%股份
    3.3 并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
        3.3.1 估值風(fēng)險(xiǎn)分析
        3.3.2 支付風(fēng)險(xiǎn)分析
        3.3.3 整合風(fēng)險(xiǎn)分析
4 中國電建并購南國置業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制舉措及效果分析
    4.1 并購前估值風(fēng)險(xiǎn)的控制
        4.1.1 科學(xué)合理地選擇并購對象
        4.1.2 及時調(diào)整并購方案并合理取得南國置業(yè)控制權(quán)
    4.2 并購中融資支付風(fēng)險(xiǎn)的控制
        4.2.1 采用現(xiàn)金支付防止股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)
        4.2.2 根據(jù)債務(wù)結(jié)構(gòu)合理規(guī)劃支付方式
    4.3 并購后整合風(fēng)險(xiǎn)的控制
        4.3.1 推動業(yè)務(wù)互補(bǔ)
        4.3.2 依托中國電建穩(wěn)步提升競爭優(yōu)勢
    4.4 并購控制舉措效果分析
        4.4.1 合理地選擇并購標(biāo)的做到優(yōu)勢互補(bǔ)
        4.4.2 并購后關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)改善
5 中國電建并購南國置業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)總結(jié)與啟示
    5.1 中國電建并購南國置業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)
        5.1.1 合理選擇并購對象且及時改變并購方案
        5.1.2 選擇合適的支付方式
        5.1.3 對被并購方資產(chǎn)經(jīng)營活動實(shí)行嚴(yán)格產(chǎn)權(quán)控制
    5.2 中國電建并購南國置業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制啟示
        5.2.1 并購戰(zhàn)略符合企業(yè)自身發(fā)展
        5.2.2 科學(xué)合理評估企業(yè)價值
        5.2.3 整合要結(jié)合并購雙方優(yōu)勢
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[6]基于交易與整合的企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J]. 劉波.  財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版). 2017(03)
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本文編號：3098594