現(xiàn)金是企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的基本保障,充裕的現(xiàn)金流是企業(yè)日常正常運(yùn)營的必要條件,對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施起著十分重要的作用。與其他行業(yè)相比較,房地產(chǎn)行業(yè)具有高投資、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益等特點(diǎn),同時(shí)由于其資金回收期普遍較長,持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流就是房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目順利開發(fā)、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營、規(guī)模不斷擴(kuò)大的必要保障。其次國家對房地產(chǎn)行業(yè)的政策一直隨著該行業(yè)的發(fā)展而不斷調(diào)整,不斷出臺相關(guān)政策來抑制房價(jià)的增長,房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展始終在面臨新的挑戰(zhàn)。在這種背景下,多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)都出現(xiàn)了存貨積壓和資金鏈斷裂等問題,僅有少數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)能夠持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。這些問題的存在一方面是由于行業(yè)政策不斷影響,另一方面則表現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)缺乏對于現(xiàn)金流管理的重視程度,從而也在影響著企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施。所以基于現(xiàn)金流管理的角度研究房地產(chǎn)這一特殊行業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施情況很有必要,這樣的分析研究不僅有助于房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)呈良性運(yùn)作,也有利于企業(yè)內(nèi)部利潤的合理分配,從而促使企業(yè)總體經(jīng)營戰(zhàn)略的順利實(shí)施,也為企業(yè)未來的健康發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。本文從現(xiàn)金流的角度來分析Z房地產(chǎn)公司目前存在的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問題,運(yùn)用了文獻(xiàn)研究法、個(gè)案分析法和對比分析法等研究方法。... 

【文章來源】：黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)黑龍江省

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)流程圖

概念界定及理論基礎(chǔ)13（2）房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)方式在房地產(chǎn)企業(yè)的整個(gè)項(xiàng)目開發(fā)過程中，項(xiàng)目資金的流入和流出都會以現(xiàn)金來體現(xiàn)。在這一過程中，資金對于后期的所有關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)都有決定性的作用，企業(yè)在保證資金鏈穩(wěn)定的條件下，才能順利獲得土地開發(fā)資格并順利開工，直到最后項(xiàng)目建設(shè)完成房款收回。具體過程如下：圖2-2房地產(chǎn)開發(fā)現(xiàn)金流程圖Fig2-2Cashflowchartofrealestatedevelopment（3）房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流的特點(diǎn)對于某個(gè)項(xiàng)目而言，房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)體現(xiàn)在前期流出量大，體現(xiàn)在企業(yè)拿地、施工等過程中，到項(xiàng)目后期，項(xiàng)目完成開始銷售，這時(shí)資金開始流入，現(xiàn)金流量凈額開始趨于平穩(wěn)。具體過程如下：

基于現(xiàn)金流的Z房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化研究14圖2-3房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目現(xiàn)金流向圖Fig2-3Realestateenterpriseprojectcashtrendchart房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流向的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：1項(xiàng)目現(xiàn)金流分布不均勻，前后波動幅度大項(xiàng)目現(xiàn)金流主要分為現(xiàn)金流出階段、資金回籠階段、資金流平緩期。第一階段為項(xiàng)目建設(shè)初期，這個(gè)階段由于企業(yè)拿地成本高導(dǎo)致大量資金流出；第二階段項(xiàng)目建設(shè)完成，房款開始回收，現(xiàn)金流入并呈上升趨勢；第三階段項(xiàng)目完成，資金大部分回籠，現(xiàn)金流趨于平緩，可以看出現(xiàn)金流保持在穩(wěn)定狀態(tài)。因此不管是在現(xiàn)金流出階段還是后期現(xiàn)金流入階段，房地產(chǎn)企業(yè)都需要對整體現(xiàn)金流進(jìn)行嚴(yán)格把控以確保資金鏈的穩(wěn)定。2項(xiàng)目現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期較長，回款速度慢每個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)從前期拿地到施工再到資金回籠，一般都至少需要2-3年的時(shí)間或者更長。開發(fā)周期長，回款速度慢等都是房地產(chǎn)企業(yè)資金成本居高不下的原因，所以為了降低企業(yè)的投入成本，多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)會選擇外部籌資（比如銀行借款）和期房預(yù)售款項(xiàng)來保證日常的項(xiàng)目建設(shè)所需。整體來看，項(xiàng)目開發(fā)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是后期的房款回收，這也直接影響房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目開發(fā)成本，房款的快速收回也就有利于房地產(chǎn)企業(yè)利用自有資本進(jìn)行開發(fā)，也就減少了外部籌資的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高資金利用率，促使企業(yè)的現(xiàn)金流穩(wěn)定與循環(huán)使用，同時(shí)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)償債風(fēng)險(xiǎn)。3現(xiàn)金長期占用，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)


本文編號：3060095