發(fā)布時(shí)間：2021-01-16 07:13

　　房地產(chǎn)行業(yè)作為資金密集型行業(yè),在國(guó)內(nèi)發(fā)展以來(lái)一直秉承著“囤地-開(kāi)發(fā)-建設(shè)-出售”的全產(chǎn)業(yè)鏈重資產(chǎn)模式。這種模式在土地增值空間大的房地產(chǎn)“黃金時(shí)代”,給我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了巨額的利潤(rùn)。然而近年來(lái)隨著國(guó)家對(duì)房?jī)r(jià)的抑制和限購(gòu)限貸政策不斷調(diào)控,房地產(chǎn)企業(yè)在融資、土地資源儲(chǔ)備和銷(xiāo)售運(yùn)營(yíng)等方面存在停滯不前的情況,企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流和利潤(rùn)率都呈現(xiàn)不同程度的下行跡象。當(dāng)前,我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)正呈現(xiàn):土地成本持續(xù)走高、需求增長(zhǎng)速度放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、政府宏觀調(diào)控政策頻繁收緊的景象,因此,當(dāng)企業(yè)所持資產(chǎn)的增值不足以彌補(bǔ)資本成本時(shí),輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式則為房地產(chǎn)企業(yè)提供了更合適的發(fā)展道路。本文首先介紹研究背景及意義,總結(jié)梳理重資產(chǎn)和輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的概念和特征,結(jié)合重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的差異進(jìn)行分析,對(duì)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的典型案例進(jìn)行詳細(xì)剖析;然后,結(jié)合中信地產(chǎn)公司的發(fā)展歷程,在重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的盈利業(yè)務(wù)逐漸緊縮,運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的發(fā)展現(xiàn)狀,公司面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),以及國(guó)家宏觀調(diào)控政策下,面臨著負(fù)債率較高、收益率下降和現(xiàn)金流壓力增大的問(wèn)題;再次,由國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r、運(yùn)營(yíng)困境和未來(lái)發(fā)展趨... 

【文章來(lái)源】：蘭州理工大學(xué)甘肅省

【文章頁(yè)數(shù)】：54 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

微笑曲線圖

提高以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康可持續(xù)發(fā)展。具體表現(xiàn)在：局部地區(qū)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)降低、需求增速減少、土地供應(yīng)減少、購(gòu)置土地成本增加，在這些困境中房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展具有非常大的挑戰(zhàn)，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展也會(huì)收到影響。（1）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)降低2018年5月的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)指數(shù)為101.62，下半年緩慢增長(zhǎng)，稍有波動(dòng)；自2019年該指數(shù)開(kāi)始斷崖式下跌到100.58，截至到2019年5月，仍未增加到2018年5月的數(shù)值，可見(jiàn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)熱度有所減少。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)整理，2017年1月至2019年5月我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)如圖4.1。圖4.1房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)（2）房地產(chǎn)市場(chǎng)需求增速減少通過(guò)查閱2017年2月到2019年5月全國(guó)商品房銷(xiāo)售數(shù)據(jù)可知，總銷(xiāo)售面積約為17.17億平米，較2017年同比增長(zhǎng)1.3%，但增速同比減少了6.4%。具體商品房銷(xiāo)售面積及增速如圖4.2。3月份增速大幅度下降，為全年最低，僅有1.3%，處于銷(xiāo)售遇冷狀態(tài)。4月份開(kāi)始回暖，1-7月份的增速較全年最大，增速為4.2%，

MBA學(xué)位論文212018年的土地政策及購(gòu)房政策實(shí)施，導(dǎo)致自2018年8月份增速開(kāi)始呈現(xiàn)遞減狀態(tài)，繼而房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求增速逐漸減少，對(duì)于房地產(chǎn)后期發(fā)展不利，將面臨長(zhǎng)期發(fā)展的困境。圖4.2商品房銷(xiāo)售面積及增速（3）房地產(chǎn)市場(chǎng)供應(yīng)增速減少2018年中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)征地面積增加，但增速減少，如圖4.3所示；我國(guó)土地成交價(jià)款也在逐年上升，增速波動(dòng)較大，如圖4.4。兩組數(shù)據(jù)也說(shuō)明我國(guó)土地供應(yīng)有所限制。圖4.3土地購(gòu)置面積及增速


本文編號(hào)：2980386