本文研究房價對企業(yè)債務(wù)融資成本的影響,以2004年到2016年上海證券交易所正常上市的A股上市公司作為研究對象,以財務(wù)費用/總期間費用來定義企業(yè)債務(wù)融資成本,以商業(yè)營業(yè)用房平均銷售價格指數(shù)和房屋平均銷售價格指數(shù)來衡量房價,在一系列控制變量(企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、企業(yè)盈利能力、企業(yè)還款能力、宏觀變量)的基礎(chǔ)上,采用動態(tài)GMM的方法進(jìn)行回歸分析。本文在全樣本的基礎(chǔ)上,得出房價、房產(chǎn)價值與企業(yè)債務(wù)融資成本均呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系的結(jié)論,此外,進(jìn)一步對房價和企業(yè)債務(wù)融資成本的關(guān)系進(jìn)行了差異性分析,得出結(jié)論:房價波動對企業(yè)債務(wù)融資成本的影響中,對東北部地區(qū)的影響最大,其次是東部地區(qū),最后是中西部地區(qū);房價波動對民營企業(yè)債務(wù)融資成本影響較大,其次是國有企業(yè);房價波動對制造業(yè)企業(yè)債務(wù)融資成本影響較大,其次是信息技術(shù)業(yè)企業(yè)。本文在以上結(jié)論的基礎(chǔ)上提出建議。本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在:(1)視角獨特。房價波動對企業(yè)投資的影響是研究的熱點,但是忽視了對企業(yè)融資成本的影響。本文從全新的視角更深入的理解房價波動對企業(yè)的影響。(2)研究內(nèi)容新穎。本文旨在研究房價波動與企業(yè)債務(wù)融資成本的影響效應(yīng),拓展了我國對企業(yè)債務(wù)融資成本影響因素的分析領(lǐng)域,從不同地區(qū)、不同企業(yè)性質(zhì)、不同行業(yè)進(jìn)一步研究房價對企業(yè)債務(wù)融資成本的影響。
【學(xué)位單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F275;F832.4;F299.23
【部分圖文】：

我們可以看出除了個別年分外，房價增長率均呈現(xiàn)正的增長率。如圖1.1 全國房價走勢圖和圖 1.2 全國房價增長率走勢圖。企業(yè)債務(wù)成本與房價變動之間存在怎么樣的關(guān)系呢？這就是本文所要研究的內(nèi)容。

圖 1.2 全國房價增長率（單位：%）② 研究目的及意義 年以來，我國房產(chǎn)價格持續(xù)較快速度的增長，引發(fā)了很多社會經(jīng)濟(jì)方面的購房成本上升、房地產(chǎn)投機(jī)現(xiàn)象日盛、房屋拆遷補(bǔ)償矛盾等。不過任何

圖 1.3 技術(shù)路線圖5 創(chuàng)新點）視角獨特。房價波動對企業(yè)投資的影響是研究的熱點，但是忽視了對企影響。本文從全新的視角更深入的理解房價波動對企業(yè)的影響。
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2853622