從20世紀(jì)80年代開(kāi)始,西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)本國(guó)的金融管理制度和整個(gè)金融體系進(jìn)行了一系列重大調(diào)整,美國(guó)在20世紀(jì)80年代開(kāi)始放松金融管制,逐步走向金融自由化,金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸盛行。與這些變化相適應(yīng)的是,產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合即產(chǎn)融結(jié)合又得到了較快的發(fā)展,各類投資銀行和投資基金逐漸成為這一時(shí)期產(chǎn)融結(jié)合的主體,金融企業(yè)與非金融企業(yè)之間的界線日益模糊。20世紀(jì)90年代美國(guó)掀起了第五次并購(gòu)浪潮,很多企業(yè)放棄多元化,將力量集中于主營(yíng)業(yè)務(wù),開(kāi)始?xì)w核化經(jīng)營(yíng)。但是出于資本逐利動(dòng)機(jī)的內(nèi)在要求以及一些大型企業(yè)通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合保持強(qiáng)大地位和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的需要,產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展模式在美國(guó)大型企業(yè)中依然相當(dāng)?shù)氖⑿小６掖蠖鄶?shù)大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)一般都具有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、規(guī)�；�(jīng)營(yíng)、規(guī)范化經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)融結(jié)合以及多元化經(jīng)營(yíng)五大特征,在這其中產(chǎn)融結(jié)合的特征日趨顯著。在2008年金融危機(jī)的沖擊之下,美國(guó)一些產(chǎn)融結(jié)合型企業(yè)損失慘重,部分企業(yè)開(kāi)始紛紛撤離金融領(lǐng)域、回歸主營(yíng)業(yè)務(wù)。產(chǎn)融結(jié)合的有效性及給企業(yè)本身和整個(gè)金融系統(tǒng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)引起了廣泛的重視。 在我國(guó),產(chǎn)融結(jié)合成為企業(yè)集團(tuán)近年來(lái)流行的發(fā)展模式,隨著企業(yè)集團(tuán)的壯大,很多擁有雄厚資金實(shí)力的大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán),或者成立財(cái)務(wù)公司,或者投入巨額資金涉足金融領(lǐng)域,參股控股或者發(fā)起成立銀行、證券、基金、信托、保險(xiǎn)、期貨、金融租賃、擔(dān)保、小額貸款公司等金融機(jī)構(gòu),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本在企業(yè)集團(tuán)范圍內(nèi)的融合。我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)對(duì)產(chǎn)融結(jié)合躍躍欲試,信心滿滿。目前,我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合表現(xiàn)出了央企挑大梁、龍頭企業(yè)爭(zhēng)先的特點(diǎn),不少央企如中石油、國(guó)家電網(wǎng)、中糧、中航工業(yè)、寶鋼等都在競(jìng)相擴(kuò)大自身金融版圖。與此同時(shí),一些民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)也在爭(zhēng)持金融牌照,比如新希望集團(tuán)、聯(lián)想集團(tuán)、海爾集團(tuán)、雅戈?duì)柕�。行業(yè)主管部門及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合表現(xiàn)出不同的態(tài)度,從2009年開(kāi)始,國(guó)資委明確支持央企產(chǎn)融結(jié)合,認(rèn)為產(chǎn)融結(jié)合是中央企業(yè)培育強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)國(guó)際影響力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。央行一直密切關(guān)注企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合有可能帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,產(chǎn)融結(jié)合、混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為央行2010年的重要研究課題。銀監(jiān)會(huì)則對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合保持了謹(jǐn)慎態(tài)度,希望建立起產(chǎn)業(yè)資本與金融機(jī)構(gòu)的有效防火墻,以更好地防范風(fēng)險(xiǎn),但是并沒(méi)有嚴(yán)格禁止和限制企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合。理論界對(duì)產(chǎn)融結(jié)合給企業(yè)集團(tuán)自身和金融系統(tǒng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)表示了擔(dān)憂,相關(guān)研究也證實(shí)了產(chǎn)融結(jié)合有可能增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。那么我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的效果究竟如何?本文的研究將作出回答。 本文的主要內(nèi)容如下： 第一章,導(dǎo)論。主要介紹論文的研究背景與研究意義,相關(guān)的理論研究成果及局限性,本文的研究目標(biāo)與研究方法,主要研究?jī)?nèi)容與研究框架以及本文的創(chuàng)新之處。 第二章,理論基礎(chǔ)。總結(jié)了企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的理論基礎(chǔ),主要包括資源基礎(chǔ)理論、多元化經(jīng)營(yíng)理論、企業(yè)生命周期理論和內(nèi)部資本市場(chǎng)理論,這些理論為本文的研究提供了重要基石。 第三章,我國(guó)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展歷程、發(fā)展層次與動(dòng)因。首先,簡(jiǎn)單介紹了產(chǎn)融結(jié)合的概念及由融而產(chǎn)和由產(chǎn)而融這兩種產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展方式,并將本文的研究對(duì)象確定為涉足金融領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)。其次,系統(tǒng)概述了我國(guó)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展歷程,介紹了清朝末年到民國(guó)時(shí)期我國(guó)出現(xiàn)的產(chǎn)融結(jié)合的萌芽,豐富了關(guān)于我國(guó)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展歷史的研究；同時(shí)系統(tǒng)總結(jié)了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展階段以及每一階段的發(fā)展特點(diǎn)。再次,將企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合劃分為三個(gè)發(fā)展層次,即產(chǎn)業(yè)資本與金融資本直接融合的初級(jí)發(fā)展層次、間接融合的中級(jí)發(fā)展層次和“雙輪驅(qū)動(dòng)”的高級(jí)發(fā)展層次,并根據(jù)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展現(xiàn)狀,做出了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合正處于初級(jí)發(fā)展層次的判斷。最后,詳細(xì)分析了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的動(dòng)因,主要是追求多元化經(jīng)營(yíng),尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)；服務(wù)集團(tuán)主業(yè),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同效應(yīng)；緩解融資約束,節(jié)約融資成本；完善集團(tuán)金融功能,提高資金使用效率。 第四章,我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的判斷標(biāo)準(zhǔn)。首先,根據(jù)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合正處于產(chǎn)業(yè)資本與金融資本直接融合的初級(jí)發(fā)展層次這一現(xiàn)實(shí),提出了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的判斷標(biāo)準(zhǔn),主要包括四個(gè)方面,即企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合后,企業(yè)業(yè)績(jī)的提升；融資的便利性；金融業(yè)務(wù)收益的提高以及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控甚至降低。其次,分析了有效的產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展模式的判斷標(biāo)準(zhǔn)以及企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合模式選擇的決定性因素。 第五章,我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的實(shí)證檢驗(yàn)。出于研究的可行性,本文選擇企業(yè)業(yè)績(jī)指標(biāo)的變化和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的變化作為企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的判斷標(biāo)準(zhǔn),實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)施效果。本文選取2006——2010年持續(xù)對(duì)某一個(gè)或多個(gè)金融機(jī)構(gòu)參股的非金融類上市公司作為研究樣本,并以凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、投入資本回報(bào)率以及每股收益作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),以Altman Z值計(jì)分模型、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金比率以及財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo),分析樣本公司實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的效果,從業(yè)績(jī)方面來(lái)看,樣本公司的業(yè)績(jī)?cè)跇颖酒陂g內(nèi)并沒(méi)有得到持續(xù)顯著地改善,而從風(fēng)險(xiǎn)方面來(lái)看,樣本公司風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的變化均不顯著,但是公司的風(fēng)險(xiǎn)依然是可控的,這說(shuō)明了我國(guó)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的效果并不理想。 第六章,我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的影響因素。從外部的政策環(huán)境因素和企業(yè)內(nèi)部因素兩個(gè)層面系統(tǒng)總結(jié)了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的影響因素。其中,政策層面的影響因素主要包括：金融監(jiān)管部門的政策準(zhǔn)入、金融監(jiān)管部門的有效監(jiān)管以及國(guó)資委的政策影響。而企業(yè)層面的影響因素主要包括：產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)的所有權(quán)性質(zhì)、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)參股或控股金融機(jī)構(gòu)的類型以及產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的比例。本章的實(shí)證研究表明,國(guó)有企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合后的效果并不明顯優(yōu)于民營(yíng)企業(yè)；企業(yè)參股或控股金融機(jī)構(gòu)的類型總體而言對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響不大,但是對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響卻是不確定的；企業(yè)持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)比例無(wú)論大小對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)指標(biāo)的影響均不顯著,但是參股金融機(jī)構(gòu)卻有可能增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。 第七章,企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析。深入分析了隨著產(chǎn)融結(jié)合程度的提高,我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合型企業(yè)集團(tuán)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),主要包括以下幾個(gè)方面：產(chǎn)業(yè)與金融無(wú)法有效協(xié)同帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、利用金融優(yōu)勢(shì)盲目擴(kuò)張所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)法律和監(jiān)管的缺失所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合給社會(huì)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 第八章,實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)有效產(chǎn)融結(jié)合的相關(guān)建議。從企業(yè)和政府監(jiān)管層面提出了相關(guān)的建議,以更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的有效融合。從企業(yè)層面而言,要以主業(yè)為中心,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融的有效協(xié)同；要保持產(chǎn)業(yè)與金融的平衡發(fā)展；還要注重金融內(nèi)部的平衡。從政府監(jiān)管層面而言,需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)體系,立法機(jī)關(guān)應(yīng)積極制訂和完善涉及產(chǎn)業(yè)投資金融的相關(guān)法律；未來(lái)應(yīng)逐步形成央行對(duì)金融控股公司實(shí)施基本監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管部門對(duì)金融子公司進(jìn)行功能監(jiān)管的統(tǒng)一監(jiān)管框架,同時(shí)要強(qiáng)化央行在金融監(jiān)管體系中的核心領(lǐng)導(dǎo)地位。 第九章,研究結(jié)論與展望。總結(jié)了本文的相關(guān)研究結(jié)論,點(diǎn)明本文研究的不足之處,并提出未來(lái)可能的研究方向。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要有以下幾個(gè)方面： 1、對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的有效性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。選擇執(zhí)行企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的上市公司作為研究樣本,分析這些樣本公司在2006——2010年這一特定樣本期間內(nèi)企業(yè)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)的變化情況,根據(jù)本文的實(shí)證研究,實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的上市公司,在樣本期間內(nèi)企業(yè)業(yè)績(jī)并沒(méi)有得到顯著改善,風(fēng)險(xiǎn)雖然沒(méi)有顯著降低,但是風(fēng)險(xiǎn)依然可控,總起來(lái)說(shuō)我國(guó)上市公司產(chǎn)融結(jié)合效果并不理想。 2、對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展層次進(jìn)行了合理劃分。本文認(rèn)為企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合可以劃分為三個(gè)發(fā)展層次,即產(chǎn)業(yè)資本與金融資本直接融合的初級(jí)發(fā)展層次、間接融合的中級(jí)發(fā)展層次和“雙輪驅(qū)動(dòng)”的高級(jí)發(fā)展層次,并根據(jù)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展現(xiàn)狀,做出我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合正處于初級(jí)發(fā)展層次的判斷,產(chǎn)業(yè)資本與金融資本在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的有效融合還只是停留在概念層面。進(jìn)而提出了初級(jí)發(fā)展層次產(chǎn)融結(jié)合有效性的判斷標(biāo)準(zhǔn),即企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合后,企業(yè)業(yè)績(jī)的提升；融資的便利性；金融業(yè)務(wù)收益的提高以及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控甚至降低。 3、全面分析了企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的影響因素。本文從外部政策環(huán)境因素和企業(yè)內(nèi)部因素兩個(gè)層面系統(tǒng)總結(jié)了企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的影響因素,政策環(huán)境因素主要體現(xiàn)在,金融監(jiān)管部門的政策準(zhǔn)入和有效監(jiān)管,以及國(guó)資委的政策影響,首次從宏觀政策層面探討了政策因素對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的影響。企業(yè)層面的影響因素主要有企業(yè)集團(tuán)的所有權(quán)性質(zhì)、參股控股金融機(jī)構(gòu)的類型以及持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的比例,并對(duì)企業(yè)層面的影響因素進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),這種實(shí)證分析思路也是本文的一大特色。 4、提出了提高企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的相關(guān)建議。從企業(yè)層面而言,要以主業(yè)為中心,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融的有效協(xié)同；要保持產(chǎn)業(yè)與金融發(fā)展的平衡發(fā)展；注重金融業(yè)內(nèi)部的平衡。從政府監(jiān)管層面而言,需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)體系,未來(lái)應(yīng)逐步形成央行對(duì)金融控股公司實(shí)施基本監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管部門對(duì)金融子公司進(jìn)行功能監(jiān)管的統(tǒng)一的監(jiān)管框架,同時(shí)要進(jìn)一步強(qiáng)化央行在金融監(jiān)管體系中的核心領(lǐng)導(dǎo)地位。
【學(xué)位單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類】：F279.2
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 導(dǎo)論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外相關(guān)研究綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究綜述
    1.3 研究目標(biāo)與研究方法
        1.3.1 研究目標(biāo)
        1.3.2 研究方法
    1.4 主要內(nèi)容與分析框架
        1.4.1 主要內(nèi)容
        1.4.2 分析框架
    1.5 創(chuàng)新點(diǎn)
2. 理論基礎(chǔ)
    2.1 資源基礎(chǔ)理論
    2.2 多元化經(jīng)營(yíng)理論
    2.3 企業(yè)生命周期理論
    2.4 內(nèi)部資本市場(chǎng)理論
3. 我國(guó)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展歷程、發(fā)展層次與動(dòng)因
    3.1 我國(guó)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展歷程
        3.1.1 企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的萌芽期
        3.1.2 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的初始發(fā)展期
        3.1.3 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的形成期
        3.1.4 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的大規(guī)模擴(kuò)張期
    3.2 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展層次
        3.2.1 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展層次的劃分
        3.2.2 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展層次的判斷
    3.3 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的動(dòng)因
        3.3.1 追求多元化經(jīng)營(yíng),尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
        3.3.2 服務(wù)集團(tuán)主業(yè),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同效應(yīng)
        3.3.3 緩解融資約束,節(jié)約融資成本
        3.3.4 完善集團(tuán)金融功能,提高資金使用效率
4. 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的判斷標(biāo)準(zhǔn)
    4.1 關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合有效性判斷標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)研究結(jié)論
    4.2 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的判斷標(biāo)準(zhǔn)
        4.2.1 企業(yè)業(yè)績(jī)的提升
        4.2.2 企業(yè)融資的便利性
        4.2.3 企業(yè)金融業(yè)務(wù)收益的提高
        4.2.4 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控甚至降低
    4.3 企業(yè)集團(tuán)有效的產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展模式
        4.3.1 有效的產(chǎn)融結(jié)合模式的判定標(biāo)準(zhǔn)
        4.3.2 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合模式選擇的決定性因素
5. 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的實(shí)證檢驗(yàn)
    5.1 關(guān)于企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合實(shí)施效果的相關(guān)研究成果
        5.1.1 理論層面的研究成果
        5.1.2 實(shí)證方面的研究成果
        5.1.3 相關(guān)研究評(píng)述
    5.2 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的實(shí)證檢驗(yàn)
        5.2.1 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取
        5.2.2 數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選取
        5.2.3 樣本的描述性統(tǒng)計(jì)與分析
        5.2.4 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的實(shí)證檢驗(yàn)
    5.3 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的評(píng)價(jià)
6. 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合有效性的影響因素分析
    6.1 政策層面的影響因素分析
        6.1.1 金融監(jiān)管部門的政策準(zhǔn)入
        6.1.2 金融監(jiān)管部門的有效監(jiān)管
        6.1.3 國(guó)資委的政策影響
    6.2 企業(yè)層面的影響因素分析
        6.2.1 企業(yè)集團(tuán)的所有權(quán)性質(zhì)
        6.2.2 企業(yè)集團(tuán)參股或控股金融機(jī)構(gòu)的類型
        6.2.3 企業(yè)集團(tuán)持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的比例
        6.2.4 企業(yè)層面影響因素的實(shí)證檢驗(yàn)
7. 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析
    7.1 產(chǎn)業(yè)與金融無(wú)法有效協(xié)同帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
    7.2 利用金融優(yōu)勢(shì)盲目擴(kuò)張所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
        7.2.1 過(guò)度投資問(wèn)題
        7.2.2 內(nèi)部交易的風(fēng)險(xiǎn)
        7.2.3 財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)
    7.3 產(chǎn)業(yè)集團(tuán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
        7.3.1 金融行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性
        7.3.2 產(chǎn)業(yè)與金融經(jīng)營(yíng)理念的差別
        7.3.3 部分企業(yè)家對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)不足
    7.4 相關(guān)法律和監(jiān)管的缺失所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
    7.5 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合給社會(huì)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)
        7.5.1 產(chǎn)融結(jié)合型企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)擴(kuò)散性
        7.5.2 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合所隱藏的道德風(fēng)險(xiǎn)
8. 實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)有效產(chǎn)融結(jié)合的相關(guān)建議
    8.1 企業(yè)集團(tuán)層面的相關(guān)建議
        8.1.1 以主業(yè)為中心,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融的有效協(xié)同
        8.1.2 保持產(chǎn)業(yè)與金融發(fā)展的平衡發(fā)展
        8.1.3 注重金融業(yè)內(nèi)部的平衡
    8.2 政府監(jiān)管層面的相關(guān)建議
        8.2.1 完善相關(guān)法律法規(guī)體系
        8.2.2 加強(qiáng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的有效監(jiān)管
9. 研究結(jié)論與展望
    9.1 研究結(jié)論
    9.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
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【引證文獻(xiàn)】

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