【摘要】：房地產(chǎn)行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),占中國GDP的6.6%和四分之一投資,與房地產(chǎn)直接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)達到60個。事實上,房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)成為中國經(jīng)濟的直接“命脈”,房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展關(guān)系著整個經(jīng)濟社會的穩(wěn)定。 近幾年,中國的房地產(chǎn)市場不斷升溫,越來越多的房地產(chǎn)企業(yè)開始向商業(yè)銀行貸款,而房地產(chǎn)業(yè)本身是資金密集型行業(yè),我國的房地產(chǎn)企業(yè)過度依賴銀行貸款。據(jù)估計,我國房地產(chǎn)企業(yè)70%以上的資金來自銀行貸款,而在商業(yè)銀行貸款中,房地產(chǎn)貸款占到了20%以上。所以說,房地產(chǎn)貸款風(fēng)險的大小在很大程度上決定了金融機構(gòu)的整體風(fēng)險。 目前,商業(yè)銀行對企業(yè)風(fēng)險評估主要依靠的是傳統(tǒng)的“打分法”�！按蚍址ā彪m然帶有較強的主觀性,但是指標(biāo)選擇相對比較全面,且對于一些難以量化的非財務(wù)信息,“打分法”不失為一種很好的解決辦法。而對于容易量化的財務(wù)信息部分,我們可以使用更加客觀的定量分析方法進行改善。通過對各種定量分析方法的對比后發(fā)現(xiàn),貝葉斯判別具有其他方法不可比擬的優(yōu)勢。因此,本文通過貝葉斯判別置換“打分法”中的財務(wù)評價部分,以此來改善“打分法”的評價效果。 本文首先介紹了國際上信用評估的傳統(tǒng)模型和現(xiàn)代模型,以及國內(nèi)信用風(fēng)險評估方法的研究現(xiàn)狀,并對各模型的優(yōu)缺點和研究方法進行了比較。 其次敘述了我國房地產(chǎn)信貸風(fēng)險的現(xiàn)狀和成因。房地產(chǎn)是一個和眾多行業(yè)關(guān)聯(lián)的行業(yè),其健康發(fā)展關(guān)系著整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定。而我國房地產(chǎn)信貸市場泡沫化嚴重,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)高負債經(jīng)營等導(dǎo)致繁榮的房地產(chǎn)市場背后隱藏著風(fēng)險,而開發(fā)商和銀行對房地產(chǎn)需求的樂觀估計可能導(dǎo)致供需失衡,從而房子“滯銷”。作者將房地產(chǎn)信貸風(fēng)險的成因分為宏觀層面和微觀層面,將各種風(fēng)險成因進行了總結(jié)。 之后介紹了國內(nèi)對企業(yè)的信用風(fēng)險評估。包括“打分法”和評級公司的評級,并利用“打分法”對我國上市房地產(chǎn)公司2008年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行打分,分析打分效果。同時提出用貝葉斯判別改善“打分法”的優(yōu)點。 再次介紹了貝葉斯判別的基本思想和算法,將貝葉斯判別應(yīng)用到我國上市房地產(chǎn)公司的信用評級中,并對模型的分類準(zhǔn)確性進行了檢驗。對比“打分法”的結(jié)果后發(fā)現(xiàn)貝葉斯判別較“打分法”的準(zhǔn)確率有很大提高。 最后總結(jié)文章的成果和不足,并提出今后的努力方向。
【圖文】：

數(shù)據(jù)來源：CCER 數(shù)據(jù)庫圖 3.2 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)負債率數(shù)據(jù)來源：CCER 數(shù)據(jù)庫圖 3.3 1997-2009 房地產(chǎn)開發(fā)資金來源結(jié)構(gòu)變化部分的自籌資金由商品房預(yù)售收入轉(zhuǎn)變而來，而預(yù)自于“銀行個人住房貸款”。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)均采取開發(fā)項目分成幾期，如“一期”、“二期”和“三期”，取得土地，辦理“四證”之后開發(fā)“一期”，在銷

數(shù)據(jù)來源：CCER 數(shù)據(jù)庫圖 3.3 1997-2009 房地產(chǎn)開發(fā)資金來源結(jié)構(gòu)變化）相當(dāng)部分的自籌資金由商品房預(yù)售收入轉(zhuǎn)變而來，而預(yù)售收入金來自于“銀行個人住房貸款”。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)均采取“滾動常把開發(fā)項目分成幾期，如“一期”、“二期”和“三期”，先投動項目，取得土地，辦理“四證”之后開發(fā)“一期”，在銷售許可后預(yù)售商品房，獲得預(yù)售收入。用“一期”預(yù)售收入完成“一發(fā)“二期”[54]。）自籌資金的另外一個渠道是關(guān)聯(lián)企業(yè)資金往來，而相當(dāng)部分關(guān)行貸款。規(guī)模較大房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，一般都采用注冊項目公司公司是指針對房地產(chǎn)項目開發(fā)而設(shè)立的公司。各項目公司的母公司的資金運作和管理。由于各項目公司的開發(fā)周期不一樣，的資金“調(diào)劑”使用，而關(guān)聯(lián)公司的資金很難排除銀行資金參）建筑安裝企業(yè)代墊款是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)“其他資金來源”的組企業(yè)代墊資金現(xiàn)象很普遍，由于建筑安裝企業(yè)的行業(yè)特點和積
【學(xué)位授予單位】：西安電子科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F832.4;F293.3

【參考文獻】

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本文編號：2657694