【摘要】：在證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程中,并購(gòu)重組是永恒的熱點(diǎn)。在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中,并購(gòu)重組在數(shù)量和規(guī)模上都經(jīng)歷了一個(gè)上升發(fā)展的過(guò)程。同時(shí),伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展,并購(gòu)重組活動(dòng)在公司的資源優(yōu)化配置和業(yè)務(wù)整合方面起到了舉足輕重的作用。 但是并購(gòu)重組活動(dòng)能否改善上市公司的績(jī)效,這一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的問(wèn)題。國(guó)內(nèi)外學(xué)者從不同角度使用不同方法對(duì)公司的并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行了研究。但是對(duì)于公司并購(gòu)績(jī)效并沒(méi)有達(dá)成統(tǒng)一的結(jié)論。同時(shí),雖然對(duì)于并購(gòu)的研究很多,但是從某一個(gè)行業(yè)入手來(lái)研究并購(gòu)績(jī)效的卻很少,因?yàn)槊總�(gè)行業(yè)有其特殊性,對(duì)并購(gòu)對(duì)業(yè)績(jī)的影響是不一樣的。在當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)并購(gòu)重組活動(dòng)活躍的情況下,我們對(duì)房地產(chǎn)上市公司的并購(gòu)績(jī)效及其影響因素進(jìn)行研究,并針對(duì)性的提出房地產(chǎn)公司并購(gòu)的建議,是具有很大的現(xiàn)實(shí)意義的。 本文首先介紹了并購(gòu)相關(guān)理論和我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)及并購(gòu)活動(dòng)的概況,之后用財(cái)務(wù)指標(biāo)研究法對(duì)對(duì)上市公司的并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證研究。為了作進(jìn)一步研究,本文根據(jù)并購(gòu)動(dòng)因理論和參考已有文獻(xiàn),對(duì)影響房地產(chǎn)上市公司并購(gòu)績(jī)效的因素提出假設(shè),并使用回歸方法檢驗(yàn)影響因素對(duì)并購(gòu)績(jī)效的影響方向和程度。 本文的研究結(jié)果表明：總體上房地產(chǎn)上市公司的并購(gòu)活動(dòng)并沒(méi)有給公司帶來(lái)積極的效應(yīng),在并購(gòu)后公司的績(jī)效時(shí)下降的,說(shuō)明我國(guó)房地產(chǎn)公司并購(gòu)后需要經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)的整合過(guò)程。在對(duì)并購(gòu)績(jī)效影響因素的檢驗(yàn)后我們得出的結(jié)論是：交易相對(duì)規(guī)模顯著的影響公司并購(gòu)績(jī)效,且影響是正向的；關(guān)聯(lián)方交易對(duì)公司并購(gòu)績(jī)效時(shí)沒(méi)有影響的；流通股比例、并購(gòu)公司最大股東持股比例、并購(gòu)公司最大股東性質(zhì)有多次顯著地影響公司的并購(gòu)績(jī)效,且都是負(fù)向的影響。 最后本文結(jié)合實(shí)證研究結(jié)果,從上市公司本身及并購(gòu)整合過(guò)程以及資本市場(chǎng)方面提出規(guī)范房地產(chǎn)上市公司并購(gòu)重組的建議,以提高并購(gòu)績(jī)效。
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F293.33;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2630452