本文關(guān)鍵詞： Copula 核密度 房地產(chǎn)與金融 尾部相關(guān)　出處：《數(shù)學(xué)的實踐與認(rèn)識》2014年17期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：近年來,房地產(chǎn)市場與金融市場的關(guān)聯(lián)關(guān)系越來越緊密.選取2001年7月3日至2011年9月30日房地產(chǎn)板塊與金融板塊指數(shù)日收益率數(shù)據(jù),利用非參數(shù)核密度估計單指數(shù)收益率的邊緣分布,采用Copula方法定量刻畫兩者的相關(guān)結(jié)構(gòu)及尾部相關(guān)性.實證結(jié)果表明:T-Student-Copula是描述房地產(chǎn)和金融板塊指數(shù)日收益率的最佳Copula函數(shù)形式,且兩者具有較強的上尾和下尾相關(guān)關(guān)系,因此投資者不能通過投資這兩類股票降低投資組合風(fēng)險.另外,政府在制定宏觀經(jīng)濟政策時,一方面需注意在采取措施促進金融行業(yè)發(fā)展時,要防范房地產(chǎn)泡沫的加劇,另一方面還需注意在對房地產(chǎn)業(yè)進行調(diào)控時,要防止金融業(yè)的衰退.
[Abstract]:In recent years, the relationship between real estate market and financial market is more and more close. From July 3rd 2001 to September 30th 2011, the daily yield data of real estate and financial sector index are selected. The nonparametric kernel density is used to estimate the marginal distribution of a single exponential rate of return. The Copula method is used to describe the correlation structure and tail correlation between them quantitatively. The empirical results show that:. T-Student-Copula is the best form of Copula function to describe the daily yield of real estate and financial sector index. And the two have a strong relationship between the tail and the tail, so investors can not reduce the portfolio risk by investing in these two types of stocks. In addition, the government in the formulation of macroeconomic policies. On the one hand, we should take measures to promote the development of the financial industry, to prevent the exacerbation of the real estate bubble, on the other hand, we should also pay attention to the regulation of the real estate industry, to prevent the recession of the financial industry.
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學(xué)數(shù)學(xué)與數(shù)量經(jīng)濟學(xué)院經(jīng)濟計量分析與預(yù)測研究中心;
【分類號】：F224;F299.23;F832
【正文快照】： 1引言近年來,隨著我國金融體制改革的深入及房地產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展,房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)在國民經(jīng)濟中不僅占據(jù)了越來越重要的地位,而且兩者的相互影響和相互依賴程度更是與日俱增.在證券市場中,金融板塊和房地產(chǎn)板塊股票指數(shù)的波動性是否也相互影響,且具有怎樣的相關(guān)結(jié)構(gòu)及尾部相關(guān)

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1479408