【摘要】：保險(xiǎn)公司近兩年在二級(jí)資本市場(chǎng)積極參與投資,尤其是中小型險(xiǎn)企表現(xiàn)更為驚人。本文通過(guò)保險(xiǎn)公司舉牌上市公司的現(xiàn)象進(jìn)行了分析,主要針對(duì)保險(xiǎn)公司自身情況、舉牌邏輯、舉牌上市公司后的市場(chǎng)反饋、以及監(jiān)管層面的態(tài)度幾個(gè)方面進(jìn)行了分析。保險(xiǎn)公司的舉牌行為對(duì)自身和資本市場(chǎng)也會(huì)帶來(lái)積極作用同時(shí)也會(huì)帶來(lái)不確定的因素。萬(wàn)能險(xiǎn)作為保險(xiǎn)公司資金配置的重要來(lái)源,本文對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)與險(xiǎn)資舉牌的關(guān)系做了相關(guān)性的數(shù)據(jù)分析,得出萬(wàn)能險(xiǎn)是催生二級(jí)市場(chǎng)險(xiǎn)資舉牌的重要原因,這是本文的創(chuàng)新點(diǎn)。本文撰寫的意義在于揭示對(duì)險(xiǎn)資舉牌上市公司的風(fēng)險(xiǎn),并對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F842.3;F832.51;F840.4
【圖文】：

市場(chǎng)而言激活了市場(chǎng)熱情，但是榮耀往往伴隨著伴隨了風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。本文的創(chuàng)新點(diǎn)是揭示了保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)與舉牌上市公司的密切關(guān)系。從控制萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率和萬(wàn)能險(xiǎn)的投資比例角度論述了保監(jiān)局等監(jiān)管新政對(duì)保險(xiǎn)公司的管理及監(jiān)督；保險(xiǎn)公司應(yīng)建立資產(chǎn)與負(fù)債的動(dòng)態(tài)匹配機(jī)制，設(shè)定各個(gè)指標(biāo)的具體閾值，進(jìn)行壓力測(cè)試，形成適用于自身的風(fēng)險(xiǎn)模型；最后結(jié)合保險(xiǎn)公司和被舉牌上市公司的自身情況，積極合理的制定發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造聯(lián)合共贏的局面。

險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期資金投入股市，在沒(méi)達(dá)到 20%股份的前提下，形成了“長(zhǎng)線短配”的現(xiàn)象。而財(cái)險(xiǎn)的部分資金具有負(fù)債業(yè)務(wù)往往期限較短（12 個(gè)月）和成本高（易出現(xiàn)）的特點(diǎn)。當(dāng)險(xiǎn)企將財(cái)險(xiǎn)資金投資于長(zhǎng)期的股權(quán)受益和不動(dòng)產(chǎn)時(shí)，由于其變現(xiàn)能力差，現(xiàn)金流減少，解決運(yùn)營(yíng)困難加大這對(duì)于負(fù)債驅(qū)動(dòng)投資的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)是很危險(xiǎn)的，這就是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)也有“短線長(zhǎng)配”的問(wèn)題。因此，不論是保險(xiǎn)公司的“長(zhǎng)線短配”還是“短線長(zhǎng)配”這種投資結(jié)構(gòu)是不可取的，追求收益是保險(xiǎn)公司投資的動(dòng)機(jī)，但是過(guò)于盲目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的。3.險(xiǎn)資的資金增速較快，投資渠道狹窄的因素?fù)?jù)保監(jiān)會(huì)公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，如下圖：

除此之外產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，2014 年產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入 7,203.38 億元，同比增長(zhǎng) 15.95%，2015 年產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入 7994.97 億元，同比增長(zhǎng) 10.99%，到了2016 年 1 月~11 月期間保險(xiǎn)保費(fèi)收入 28864.87 億元，同比增長(zhǎng) 28.88%。健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)相對(duì)于前兩種保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)增加量不十分明顯。由此可見(jiàn)，保險(xiǎn)公司的保費(fèi)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，但是國(guó)內(nèi)的能夠符合險(xiǎn)資高收益需求的投資渠道并不是很多，在投資的過(guò)程中既要符合保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求，還要權(quán)衡投資風(fēng)險(xiǎn)和期限。險(xiǎn)資的資產(chǎn)配置一直是一條政策的紅線，由監(jiān)管部門監(jiān)管。2014 年~2016 年我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況如下圖： 單位：億元圖 2.6 保險(xiǎn)資金運(yùn)用的占比情況示意圖單位：億元

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2764685