本文通過銀行間市場全國首單保育教育費收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)——Y公司2019年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)融資風險控制為研究案例,針對資產(chǎn)證券化這一創(chuàng)新金融工具,主要從底層資產(chǎn)、基礎(chǔ)資產(chǎn)及交易結(jié)構(gòu)的角度,通過案例分析總結(jié)出資產(chǎn)支持票據(jù)存在的風險及相應(yīng)的風險控制措施。研究過程可以作為民營學前教育企業(yè)開展資產(chǎn)支持票據(jù)融資風險控制的一個參考案例。本文的研究基于以下實際背景。2012年以來,資產(chǎn)證券化已逐漸成為我國金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重要金融工具。2016年我國實施全面二孩政策,2018年我國頒布了《中華人民共和國民辦教育促進法(2018修正)》。多重政策利好促使民辦教育行業(yè)更加健康有序的發(fā)展,也吸引了越來越多商業(yè)機構(gòu)跨界進入。民辦教育在傳統(tǒng)融資模式受限之余,紛紛踏足資產(chǎn)證券化領(lǐng)域,以進一步拓寬融資渠道。Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)融資風險控制是我國教育類資產(chǎn)證券化實踐中的一個典型案例。本案例底層資產(chǎn)對應(yīng)的融資主體為分散在全國各地的十所民辦幼兒園,單一借款人資產(chǎn)規(guī)模小、市場影響力不足。通過雙SPV的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計,以資金信托的方式巧妙地整合十個借款人的融資需求,進而受讓信托收益權(quán)設(shè)立ABN募集資金。本文主要圍繞底層資...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-2技術(shù)路線圖

華南理工大學碩士學位論文10第四部分為案例帶來的啟發(fā)及建議，針對第三部分研究分析的風險點及對應(yīng)的風險控制措施，得出對后續(xù)民辦學前教育企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)如何進行風險控制的相應(yīng)啟示及結(jié)論。1.3.2研究框架圖1-2技術(shù)路線圖本文在研究過程中，主要采用了文獻查閱法、案例研究法和數(shù)據(jù)統(tǒng)計....

圖3-1違約事件發(fā)生前的現(xiàn)金流分配（2）違約事件發(fā)生后，信托賬項下資金的分配在“違約事件”發(fā)生后，受托人有

第三章案例分析43算日，發(fā)生當期歸集至監(jiān)管賬戶內(nèi)的保育教育費收入低于當期對應(yīng)保育教育費收入預測值的70%；(f)L評級公司給予Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)優(yōu)先級任何一檔的評級低于AA級（不含）時；(g)Y公司發(fā)生喪失清償能力事件。調(diào)整后的現(xiàn)金流分配機制得到了下述優(yōu)化：（1）違約事件發(fā)生前，....

圖3-2違約事件發(fā)生后的現(xiàn)金流分配（3）“提前終止事件”發(fā)生后，在信托終止日后，C信托應(yīng)將清算所得的信托財產(chǎn)

華南理工大學碩士學位論文44支付Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)各類別優(yōu)先級本金；(e)Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)次級本金；(f)剩余資金為次級資產(chǎn)支持票據(jù)持有人得收益。圖3-2違約事件發(fā)生后的現(xiàn)金流分配（3）“提前終止事件”發(fā)生后，在信托終止日后，C信托應(yīng)將清算所得的信托財產(chǎn)在分配指令中指示D銀行執(zhí)....

圖3-3提前終止事件發(fā)生后的現(xiàn)金流分配

華南理工大學碩士學位論文44支付Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)各類別優(yōu)先級本金；(e)Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)次級本金；(f)剩余資金為次級資產(chǎn)支持票據(jù)持有人得收益。圖3-2違約事件發(fā)生后的現(xiàn)金流分配（3）“提前終止事件”發(fā)生后，在信托終止日后，C信托應(yīng)將清算所得的信托財產(chǎn)在分配指令中指示D銀行執(zhí)....

本文編號：3921800