發(fā)布時(shí)間：2024-03-08 01:29

　　本文通過(guò)銀行間市場(chǎng)全國(guó)首單保育教育費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)——Y公司2019年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制為研究案例,針對(duì)資產(chǎn)證券化這一創(chuàng)新金融工具,主要從底層資產(chǎn)、基礎(chǔ)資產(chǎn)及交易結(jié)構(gòu)的角度,通過(guò)案例分析總結(jié)出資產(chǎn)支持票據(jù)存在的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。研究過(guò)程可以作為民營(yíng)學(xué)前教育企業(yè)開(kāi)展資產(chǎn)支持票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)參考案例。本文的研究基于以下實(shí)際背景。2012年以來(lái),資產(chǎn)證券化已逐漸成為我國(guó)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要金融工具。2016年我國(guó)實(shí)施全面二孩政策,2018年我國(guó)頒布了《中華人民共和國(guó)民辦教育促進(jìn)法(2018修正)》。多重政策利好促使民辦教育行業(yè)更加健康有序的發(fā)展,也吸引了越來(lái)越多商業(yè)機(jī)構(gòu)跨界進(jìn)入。民辦教育在傳統(tǒng)融資模式受限之余,紛紛踏足資產(chǎn)證券化領(lǐng)域,以進(jìn)一步拓寬融資渠道。Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制是我國(guó)教育類資產(chǎn)證券化實(shí)踐中的一個(gè)典型案例。本案例底層資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的融資主體為分散在全國(guó)各地的十所民辦幼兒園,單一借款人資產(chǎn)規(guī)模小、市場(chǎng)影響力不足。通過(guò)雙SPV的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),以資金信托的方式巧妙地整合十個(gè)借款人的融資需求,進(jìn)而受讓信托收益權(quán)設(shè)立ABN募集資金。本文主要圍繞底層資...

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-2技術(shù)路線圖

華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文10第四部分為案例帶來(lái)的啟發(fā)及建議，針對(duì)第三部分研究分析的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，得出對(duì)后續(xù)民辦學(xué)前教育企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的相應(yīng)啟示及結(jié)論。1.3.2研究框架圖1-2技術(shù)路線圖本文在研究過(guò)程中，主要采用了文獻(xiàn)查閱法、案例研究法和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)....

圖3-1違約事件發(fā)生前的現(xiàn)金流分配（2）違約事件發(fā)生后，信托賬項(xiàng)下資金的分配在“違約事件”發(fā)生后，受托人有

第三章案例分析43算日，發(fā)生當(dāng)期歸集至監(jiān)管賬戶內(nèi)的保育教育費(fèi)收入低于當(dāng)期對(duì)應(yīng)保育教育費(fèi)收入預(yù)測(cè)值的70%；(f)L評(píng)級(jí)公司給予Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)優(yōu)先級(jí)任何一檔的評(píng)級(jí)低于AA級(jí)（不含）時(shí)；(g)Y公司發(fā)生喪失清償能力事件。調(diào)整后的現(xiàn)金流分配機(jī)制得到了下述優(yōu)化：（1）違約事件發(fā)生前，....

圖3-2違約事件發(fā)生后的現(xiàn)金流分配（3）“提前終止事件”發(fā)生后，在信托終止日后，C信托應(yīng)將清算所得的信托財(cái)產(chǎn)

華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文44支付Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)各類別優(yōu)先級(jí)本金；(e)Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)次級(jí)本金；(f)剩余資金為次級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)持有人得收益。圖3-2違約事件發(fā)生后的現(xiàn)金流分配（3）“提前終止事件”發(fā)生后，在信托終止日后，C信托應(yīng)將清算所得的信托財(cái)產(chǎn)在分配指令中指示D銀行執(zhí)....

圖3-3提前終止事件發(fā)生后的現(xiàn)金流分配

華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文44支付Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)各類別優(yōu)先級(jí)本金；(e)Y公司資產(chǎn)支持票據(jù)次級(jí)本金；(f)剩余資金為次級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)持有人得收益。圖3-2違約事件發(fā)生后的現(xiàn)金流分配（3）“提前終止事件”發(fā)生后，在信托終止日后，C信托應(yīng)將清算所得的信托財(cái)產(chǎn)在分配指令中指示D銀行執(zhí)....

本文編號(hào)：3921800