【摘要】：現(xiàn)代企業(yè)制度下,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)兩權(quán)分離,由此產(chǎn)生了委托代理問(wèn)題。為了緩解委托代理關(guān)系下高額的代理成本,委托人通常與代理人簽訂以會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榭己酥笜?biāo)的薪酬激勵(lì)契約,其目的在于將高管與企業(yè)的利益捆綁在一起,調(diào)動(dòng)高管人員工作的積極性,使公司的價(jià)值能夠有所提高,同時(shí)自身利益也能達(dá)到最大化,因此這種方式能夠比較有效的緩解委托代理問(wèn)題。但是在契約期內(nèi),由于契約本身的不完備性以及高管的理性經(jīng)濟(jì)人本質(zhì),高管有可能為了追求自身利益而對(duì)會(huì)計(jì)盈余進(jìn)行操縱,從而損害公司的整體利益,于是外界開(kāi)始對(duì)高管盈余管理行為高度關(guān)注。然而,在以往的文獻(xiàn)中,學(xué)者們大多拘泥于研究應(yīng)計(jì)盈余管理方式,很少有學(xué)者關(guān)注其他盈余管理方式。這種片面的研究?jī)?nèi)容,使得利益相關(guān)者不能充分認(rèn)識(shí)高管進(jìn)行盈余操縱的方式,不能有效制約高管的盈余管理行為,從而對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)行效率產(chǎn)生不利影響。近年來(lái),我國(guó)上市公司內(nèi)部控制方面的建設(shè)得到了很大的提高。2006年,上海和深圳兩家證券交易所分別發(fā)布了內(nèi)部控制相關(guān)指引,倡導(dǎo)上市公司披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審核評(píng)價(jià)意見(jiàn)。2008年,財(cái)政部等五部委聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》,要求上市公司披露年度自我評(píng)價(jià)報(bào)告,可聘請(qǐng)具有證券、期貨業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行審計(jì)。2010年,財(cái)政部等五部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》,這表明我國(guó)上市公司的內(nèi)部控制制度正在逐步趨于完善,正在對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生不可磨滅的影響。正是由于內(nèi)部控制制度作為企業(yè)內(nèi)部的一系列規(guī)章制度,在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)揮著重要的監(jiān)督作用,能夠有效抑制高管人員的盈余管理行為。所以,在對(duì)高管薪酬與盈余管理之間的相關(guān)性進(jìn)行研究時(shí),有必要考慮內(nèi)部控制對(duì)這種相關(guān)性的影響。本文將盈余管理的方式擴(kuò)展為三類(lèi)——應(yīng)計(jì)盈余管理、真實(shí)盈余管理以及非經(jīng)常性損益盈余管理,并運(yùn)用2013-2016年滬深兩市A股制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,實(shí)證結(jié)果表明高管薪酬激勵(lì)與應(yīng)計(jì)盈余管理顯著負(fù)相關(guān),與真實(shí)盈余管理顯著正相關(guān),與非經(jīng)常性損益顯著負(fù)相關(guān),這說(shuō)明企業(yè)在高管薪酬激勵(lì)下不傾向于選擇應(yīng)計(jì)盈余管理和非經(jīng)常性損益盈余管理行為,而傾向于選擇真實(shí)盈余管理行為。加入內(nèi)部控制變量之后,研究表明,內(nèi)部控制質(zhì)量的提高,可以在一定程度上增強(qiáng)高管薪酬與應(yīng)計(jì)盈余管理和非經(jīng)常性損益盈余管理之間的負(fù)相關(guān)性,削弱高管薪酬與真實(shí)盈余管理之間的正相關(guān)性。同時(shí)本文又將全部樣本數(shù)據(jù)劃分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè),以進(jìn)一步考察股權(quán)性質(zhì)的不同是否會(huì)對(duì)本文的研究結(jié)論造成顯著的系統(tǒng)差異,研究表明,股權(quán)性質(zhì)的不同并沒(méi)有對(duì)結(jié)論造成顯著的系統(tǒng)差異。
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F272.92;F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2784464