在消費(fèi)升級和二胎政策開放的背景下,居民對于醫(yī)藥品的消費(fèi)需求不斷增加,促使了醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展。同時(shí),受供給側(cè)改革和醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的影響,我國中小醫(yī)藥制造企業(yè)的發(fā)展愈發(fā)困難,出于求發(fā)展求生存的目的,我國醫(yī)藥制造企業(yè)紛紛走上并購發(fā)展的道路。并購是市場經(jīng)濟(jì)條件下,特別是經(jīng)濟(jì)金融化背景下優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)、提高經(jīng)濟(jì)效率的重要手段。但是由于醫(yī)藥制造涉及醫(yī)療改革的特殊性加之政府的嚴(yán)格管制政策,醫(yī)藥制造業(yè)上市企業(yè)的并購是否能夠、以及能夠在哪些方面提升產(chǎn)業(yè)績效目前尚無一致性結(jié)論。通過文獻(xiàn)梳理國內(nèi)外有關(guān)并購動機(jī)理論與績效研究的最新動向,介紹了我國上市醫(yī)藥制造企業(yè)并購發(fā)展?fàn)顩r。在理論分析的基礎(chǔ)上對我國2010-2015年發(fā)生并購的上市醫(yī)藥制造公司并購一年后的效果進(jìn)行研究。從財(cái)務(wù)狀況、人力資源和創(chuàng)新能力三個(gè)方面選取評價(jià)指標(biāo),建立上市醫(yī)藥制造企業(yè)并購績效評價(jià)指標(biāo)體系,運(yùn)用因子分析給評價(jià)指標(biāo)降維,用聚類的方法將樣本數(shù)據(jù)分為并購績效相對較好和相對較差的兩類,然后用支持向量機(jī)模型檢測分類的精確度,分析了并購績效的影響因素并給出了醫(yī)藥制造企業(yè)并購的建議。實(shí)證研究的結(jié)果顯示,研究的231家上市醫(yī)藥制造企業(yè),并購之后一年績效相對較好的有22家,相對較差的有209家,總體績效偏差。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)人力資源狀況、研發(fā)投入金額和并購雙方是否關(guān)聯(lián)對并購績效有顯著影響。導(dǎo)致我國上市醫(yī)藥制造企業(yè)并購績效偏差的主要原因有四點(diǎn):第一,并購花費(fèi)的資金量巨大,使得公司的財(cái)務(wù)狀況緊張;第二,并購公司的研發(fā)投入不足,創(chuàng)新動力不足;第三,沒有選擇合適的、與自身業(yè)務(wù)相匹配的目標(biāo)公司,缺乏并購前的戰(zhàn)略規(guī)劃;第四,并購之后的資源整合不到位,特別是在人力資源方面。針對研究結(jié)果,提出改善我國上市醫(yī)藥制造企業(yè)并購績效的四點(diǎn)建議:拓展醫(yī)藥制造行業(yè)并購融資渠道;加大醫(yī)藥制造企業(yè)并購方研發(fā)投入;做出合理的并購決策以實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展;強(qiáng)化并購后各方資源有效整合。
【學(xué)位單位】：武漢紡織大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F426.72;F271
【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 新醫(yī)改政策促進(jìn)醫(yī)藥制造企業(yè)的發(fā)展
        1.1.2 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)了醫(yī)藥制造業(yè)的并購
        1.1.3 醫(yī)藥制造業(yè)并購效率有待考察
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實(shí)意義
    1.3 研究內(nèi)容及研究思路
    1.4 研究的框架
2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述
    2.1 國外研究現(xiàn)狀
        2.1.1 關(guān)于醫(yī)藥制造業(yè)藥品供應(yīng)鏈的研究
        2.1.2 企業(yè)并購動因及理論
        2.1.3 并購績效的影響因素
        2.1.4 并購績效評價(jià)方法
    2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        2.2.1 技術(shù)創(chuàng)新對醫(yī)藥制造企業(yè)經(jīng)營效率的影響
        2.2.2 企業(yè)并購動因的研究
        2.2.3 并購績效的影響因素
        2.2.4 并購績效評價(jià)方法
    2.3 國內(nèi)外研究評述
3 我國上市醫(yī)藥制造企業(yè)并購現(xiàn)狀分析
    3.1 我國醫(yī)藥市場發(fā)展趨勢
    3.2 我國上市醫(yī)藥制造企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
    3.3 我國上市醫(yī)藥制造企業(yè)的并購趨勢
    3.4 我國上市醫(yī)藥制造企業(yè)并購的類型
        3.4.1 橫向的整合
        3.4.2 縱向的并購
        3.4.3 跨界整合
    3.5 本章小結(jié)
4 上市醫(yī)藥制造企業(yè)并購績效的實(shí)證分析
    4.1 評價(jià)指標(biāo)選取
    4.2 樣本選取與數(shù)據(jù)處理
    4.3 評價(jià)指標(biāo)的因子分析
        4.3.1 因子分析的介紹
        4.3.2 對數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)
        4.3.3 計(jì)算因子載荷陣
        4.3.4 因子命名與解釋
        4.3.5 提取公共因子
    4.4 運(yùn)用聚類分析的樣本公司并購績效分類
        4.4.1 聚類分析的原理
        4.4.2 聚類分析的并購績效評價(jià)結(jié)果
    4.5 運(yùn)用支持向量機(jī)（SVM）算法的分類精度檢驗(yàn)
        4.5.1 支持向量機(jī)的原理
        4.5.2 支持向量機(jī)算法流程
        4.5.3 檢驗(yàn)結(jié)果
    4.6 并購績效的影響因素分析
    4.7 本章小結(jié)
5 提升我國醫(yī)藥制造企業(yè)并購績效的對策建議
    5.1 拓展醫(yī)藥制造行業(yè)并購融資渠道
    5.2 加大醫(yī)藥制造企業(yè)并購方研發(fā)投入
    5.3 做出合理的并購決策以實(shí)現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展
    5.4 強(qiáng)化并購后各方資源有效整合
6 研究結(jié)論
7 研究展望
    7.1 文章的創(chuàng)新點(diǎn)
    7.2 文章的局限性
    7.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2859300