發(fā)布時(shí)間：2023-03-11 15:20

　　隨著我國(guó)匯率制度改革的深入與人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn),人民幣匯率的波動(dòng)進(jìn)一步趨于市場(chǎng)化,波動(dòng)周期更為頻繁。從微觀層面看,隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展,我國(guó)企業(yè)的涉外業(yè)務(wù)日益增多,匯率變動(dòng)通過(guò)影響原料價(jià)格、商品價(jià)格、融資成本等直接影響企業(yè)的利潤(rùn),進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值。對(duì)企業(yè)而言,準(zhǔn)確識(shí)別、測(cè)度并管理企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn),能夠提高企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力與綜合管理水平。從行業(yè)層面看,我國(guó)作為制造業(yè)大國(guó),在國(guó)際貿(mào)易環(huán)節(jié)處于基礎(chǔ)加工的位置,制造業(yè)受匯率波動(dòng)的影響更大。因此,深入研究外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)于企業(yè)與制造業(yè)行業(yè)都有重要意義。過(guò)去對(duì)于企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的測(cè)度基于線性對(duì)稱(chēng)的假設(shè),而已有的實(shí)證結(jié)果與理論預(yù)期存在較大偏差,隨后,非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露被學(xué)者提出并且逐漸得到了理論與相關(guān)實(shí)證結(jié)果的支持。非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露是指匯率的方向變動(dòng)即升值貶值與匯率的波幅變動(dòng)即大幅小幅波動(dòng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的不同程度的影響。因此,為更準(zhǔn)確的估計(jì)人民幣匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響,本文從外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的非對(duì)稱(chēng)效應(yīng)出發(fā),研究我國(guó)制造業(yè)上市企業(yè)的非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露問(wèn)題。具體的,本文的研究?jī)?nèi)容包括我國(guó)制造業(yè)企業(yè)的非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的測(cè)度與非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的影響因素...

【文章頁(yè)數(shù)】：69 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀及評(píng)述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀及評(píng)述
    1.3 研究問(wèn)題
    1.4 研究?jī)?nèi)容與思路
    1.5 研究方法
    1.6 研究的創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露非對(duì)稱(chēng)效應(yīng)的理論分析
    2.1 外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露及其非對(duì)稱(chēng)效應(yīng)的定義
    2.2 影響企業(yè)非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的因素
        2.2.1 影響企業(yè)方向非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的因素
        2.2.2 影響企業(yè)方向非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的因素
    2.3 本章小結(jié)
第三章 測(cè)度非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的方法及模型選擇
    3.1 一般測(cè)度的方法及比較
        3.1.1 現(xiàn)金流量法
        3.1.2 資本市場(chǎng)法
    3.2 非對(duì)稱(chēng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露測(cè)度模型
        3.3.1 基于匯率變動(dòng)方向的非對(duì)稱(chēng)模型
        3.3.2 基于匯率變動(dòng)波幅的非對(duì)稱(chēng)模型
    3.3 本章小結(jié)
第四章 樣本與數(shù)據(jù)
    4.1 基于企業(yè)信息的不同匯率指數(shù)的特征
        4.1.1 企業(yè)層面的人民幣有效匯率指數(shù)(CRERit)具體構(gòu)建方法
        4.1.2 發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)與發(fā)展中國(guó)家地區(qū)的人民幣有效匯率指數(shù)構(gòu)建方法
    4.2 其他數(shù)據(jù)說(shuō)明
    4.3 企業(yè)樣本的選取
    4.4 本章小結(jié)
第五章 非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露測(cè)度的實(shí)證分析
    5.1 線性外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露測(cè)度結(jié)果及分析
        5.1.1 整體結(jié)果情況
        5.1.2 分行業(yè)結(jié)果情況
    5.2 非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露測(cè)度結(jié)果及分析
        5.2.1 基于匯率變動(dòng)方向的非對(duì)稱(chēng)結(jié)果分析
        5.2.2 基于匯率變動(dòng)幅度的非對(duì)稱(chēng)結(jié)果分析
    5.3 穩(wěn)健性實(shí)證檢驗(yàn)
        5.3.1 引入考慮宏觀經(jīng)濟(jì)變量的模型實(shí)證
        5.3.2 引入基于貿(mào)易加權(quán)有效匯率指數(shù)的實(shí)證分析
    5.4 本章小結(jié)
第六章 非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的影響因素分析
    6.1 非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的影響因素分析及變量選擇
        6.1.1 匯率變動(dòng)方向非對(duì)稱(chēng)效應(yīng)的影響因素分析
        6.1.2 匯率變動(dòng)波幅非對(duì)稱(chēng)效應(yīng)的影響因素分析
    6.2 控制變量的選擇
    6.3 非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露影響因素的模型構(gòu)建及實(shí)證結(jié)果
    6.4 非對(duì)稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露影響因素的實(shí)證結(jié)果分析
    6.5 本章小結(jié)
結(jié)論與建議
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果
致謝
附件



本文編號(hào)：3759762