經(jīng)濟全球化是現(xiàn)代社會政治、經(jīng)濟、文化快速發(fā)展的產(chǎn)物,股份制企業(yè)也隨之成為了資本市場最主要的企業(yè)形式,其典型的特征之一就是兩權(quán)分離---企業(yè)經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離。兩權(quán)分離促進了企業(yè)的快速發(fā)展,給企業(yè)股東和高管人員提供了時間和機會去投資和發(fā)展才能,同時也帶來了新的問題,例如代理成本的出現(xiàn)、經(jīng)營者與所有者之間的信息不對稱等,二者也成為了企業(yè)價值提升過程中的主要障礙。股東權(quán)益最大化是股份制企業(yè)中股東所追求的目標,但大多數(shù)高管人員在企業(yè)的經(jīng)營過程中會將自身價值的實現(xiàn)放在首位,更加注重追求自身利益。為了將企業(yè)股東和高管人員的利益追求盡可能的趨于一致,減少高管人員逆向選擇和道德風險現(xiàn)象的發(fā)生,股權(quán)激勵被開發(fā)了出來。股權(quán)激勵制度使高管人員與股東的利益目標趨于一個共同的出發(fā)點,并且二者的利益一致程度會隨著股權(quán)激勵強度的不同而有所變化。我國作為世界第二大經(jīng)濟體,對外開放程度不斷提高,經(jīng)濟的繁榮景象也體現(xiàn)了經(jīng)濟改革體制的成效。在這一時代和經(jīng)濟背景下,股權(quán)激勵成為了學者們研究的焦點,而股權(quán)激勵強度對企業(yè)價值的影響一直以來都是一個主要的研究點。本文擬驗證股權(quán)激勵強度對企業(yè)價值的影響---激勵效應和防御效應共存,...

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 研究方法及研究內(nèi)容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究內(nèi)容
    1.3 創(chuàng)新之處
第2章 文獻綜述
    2.1 股權(quán)激勵強度與企業(yè)價值
        2.1.1 股權(quán)激勵具有激勵效應
        2.1.2 股權(quán)激勵具有防御效應
        2.1.3 股權(quán)激勵具有區(qū)間效應
    2.2 股權(quán)激勵強度與代理成本
    2.3 代理成本與企業(yè)價值
    2.4 文獻述評
第3章 相關概念及理論基礎
    3.1 相關概念界定
        3.1.1 股權(quán)激勵與股權(quán)激勵強度概念界定
        3.1.2 代理成本概念界定
        3.1.3 企業(yè)價值概念界定
    3.2 基礎理論
        3.2.1 委托代理理論
        3.2.2 信息不對稱理論
        3.2.3 激勵理論
第4章 研究設計
    4.1 研究假設
        4.1.1 股權(quán)激勵強度與企業(yè)價值的關系假設
        4.1.2 股權(quán)激勵強度與代理成本的關系假設
        4.1.3 代理成本在股權(quán)激勵強度與企業(yè)價值中的中介效用假設
    4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.3 變量設計
        4.3.1 被解釋變量
        4.3.2 解釋變量
        4.3.3 中介變量
        4.3.4 控制變量
    4.4 模型設計
第5章 假設檢驗與實證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 相關性分析
    5.3 多重共線性檢驗
    5.4 多元回歸分析
        5.4.1 股權(quán)激勵強度對企業(yè)價值影響的實證結(jié)果
        5.4.2 代理成本與股權(quán)激勵強度的實證結(jié)果
        5.4.3 代理成本中介效應的實證結(jié)果
    5.5 穩(wěn)健性檢驗
第6章 研究結(jié)論和政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
        6.2.1 科學合理地安排股權(quán)激勵強度
        6.2.2 完善企業(yè)內(nèi)部管理機制,發(fā)揮市場監(jiān)管作用
        6.2.3 加強職業(yè)經(jīng)理人市場的建設
        6.2.4 創(chuàng)新企業(yè)的激勵制度
    6.3 研究局限與展望
        6.3.1 研究局限
        6.3.2 未來展望
參考文獻
作者簡歷
后記



本文編號：3748967