公司融資效率決定著企業(yè)維持日常生產(chǎn)經(jīng)營和長期存續(xù)發(fā)展的活力。融資效率的高低在宏觀層面受到市場有效性的影響,微觀層面則涉及公司治理和管理層經(jīng)營決策的效果。企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離提高了公司效率,但同時也導(dǎo)致了股東與管理層之間的信息不對稱問題以及代理成本的出現(xiàn)。公司管理層的風(fēng)險偏好心理會扭曲其資金管理和投融資決策,進而降低公司的融資效率,造成公司的價值損失,公司內(nèi)部的信息不對稱更加劇了企業(yè)的代理成本。在公司治理制度不夠完善的我國,當(dāng)公司管理者的經(jīng)營決策與公司利潤最大化的目標(biāo)發(fā)生偏離,或當(dāng)其出于自利動機進行機會主義行為時導(dǎo)致公司的風(fēng)險承擔(dān)加劇時,股東往往難以對管理層的行為進行有效的察覺和監(jiān)控。證券分析師作為聯(lián)結(jié)上市公司與普通市場投資者的信息中介,跟蹤挖掘公司的財務(wù)表現(xiàn)和經(jīng)營動態(tài)信息,分析師的跟蹤關(guān)注行為能夠起到監(jiān)督公司管理層行為、降低代理成本的外部治理效果。因此,本文試圖研究管理層風(fēng)險偏好對企業(yè)融資效率的影響,并進一步引入分析師關(guān)注這一外部監(jiān)督機制作為調(diào)節(jié)變量,探究分析師關(guān)注對管理層風(fēng)險偏好和公司融資效率之間關(guān)系的影響作用。為此,本文以2013-2018年為考察期,選取我國滬深兩市A股上市公... 

【文章來源】：上海外國語大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

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【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]證券分析師關(guān)注對財務(wù)報告重大錯報風(fēng)險的影響研究[D]. 胡瑋佳.吉林大學(xué) 2017



本文編號：3051570