1 緒論

1.1 研究背景 

1992 年，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布了 SFAS No.109，該準(zhǔn)則要求企業(yè)采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法對(duì)會(huì)計(jì)與所得稅之間的暫時(shí)性差異進(jìn)行全面分?jǐn)偂?996 年，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)頒布了 IFRS No.12，該準(zhǔn)則采納了 SFAS No.109 提出的資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法。2007 年 1 月 1 日，財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 18 號(hào)—所得稅》率先在我國(guó)上市公司全面實(shí)施。該準(zhǔn)則具體規(guī)范了所得稅的核算和相關(guān)信息的披露，是我國(guó)所得稅會(huì)計(jì)的一項(xiàng)重大改革。與舊準(zhǔn)則有所不同，新準(zhǔn)則借鑒 IFRSNo.12，規(guī)定企業(yè)只能使用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算所得稅，不再允許企業(yè)根據(jù)自己的實(shí)際情況在應(yīng)付稅款法、遞延法、利潤(rùn)表債務(wù)法和資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法中進(jìn)行選擇。至此，我國(guó)所得稅會(huì)計(jì)的核算基本與國(guó)際準(zhǔn)則趨同。

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1.2 研究目的與意義

會(huì)計(jì)改革是否具有成效，即是否滿足決策有用性的會(huì)計(jì)目標(biāo)需要通過(guò)實(shí)踐的檢驗(yàn)。通常我們認(rèn)為，能夠?qū)ν顿Y者評(píng)估企業(yè)價(jià)值有用的信息才是具有決策有用性的信息。因此，本文利用 2007—2014 年我國(guó) A 股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，借鑒計(jì)價(jià)模型觀的研究思路，使用價(jià)格模型，一方面通過(guò) Vuong Test 檢驗(yàn)所得稅費(fèi)用是否具有增量信息，另一方面檢驗(yàn)遞延所得稅資產(chǎn)與負(fù)債是否具有價(jià)值相關(guān)性。本文的研究目的在于檢驗(yàn)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 18 號(hào)—所得稅》的實(shí)施效果，即按照資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法的要求確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的所得稅項(xiàng)目是否能夠影響企業(yè)的價(jià)值，向投資者傳遞有用的會(huì)計(jì)信息。

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2 文獻(xiàn)綜述 

2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述

所得稅會(huì)計(jì)在國(guó)外已經(jīng)存在了較長(zhǎng)的時(shí)間，發(fā)展相對(duì)成熟，為所得稅會(huì)計(jì)的實(shí)證研究提供了比較充足的數(shù)據(jù)支持。與我國(guó)相比，國(guó)外關(guān)于所得稅會(huì)計(jì)的研究涉及的內(nèi)容更加全面，研究的問(wèn)題也更加具體。其中，關(guān)于所得稅會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的研究一直都是所得稅會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域的重點(diǎn)，為我國(guó)相關(guān)問(wèn)題的研究提供了思路和方法，具有一定的借鑒作用。所得稅會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性研究是建立在會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性研究的基礎(chǔ)之上的，同時(shí)也是會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性研究的重要組成部分。1968 年以前，學(xué)者們針對(duì)會(huì)計(jì)問(wèn)題的研究總是停留在紙上談兵的理論分析階段，直到他們開始對(duì)不同會(huì)計(jì)政策的優(yōu)劣和選擇產(chǎn)生分歧，那時(shí)，僅僅通過(guò)理論分析已經(jīng)完全不能滿足解決問(wèn)題的需要。1968 年，作為信息觀的開創(chuàng)者，Ball 和 Brown[2]第一次對(duì)會(huì)計(jì)提供的能夠反映企業(yè)盈余的具有增量信息的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與股票價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)，驗(yàn)證了會(huì)計(jì)盈余數(shù)據(jù)與股票超額報(bào)酬率之間的正相關(guān)關(guān)系，從而通過(guò)實(shí)踐證明了會(huì)計(jì)能夠向投資者提供對(duì)其進(jìn)行投資決策有用的信息，同時(shí)揭開了采用實(shí)證方法進(jìn)行會(huì)計(jì)問(wèn)題研究的序幕，對(duì)會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響至今仍在延續(xù)，也為后來(lái)的所得稅會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性研究奠定了基礎(chǔ)。

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2.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述

1990 年，上海和深圳證券交易所相繼成立，從此拉開了我國(guó)股票交易的帷幕。我國(guó)的股票市場(chǎng)起步較晚，從萌芽開始到目前為止也不過(guò)經(jīng)歷了短短二十幾年的時(shí)間，與國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)相比，仍然屬于新興市場(chǎng)。盡管如此，股票市場(chǎng)仍然是我國(guó)社會(huì)資本流通的重要場(chǎng)所，對(duì)社會(huì)資本的有效配置起著至關(guān)重要的作用。正是通過(guò)這樣一個(gè)市場(chǎng)，在其有效的前提之下，投資者可以把有限的資本合理的分配到各個(gè)企業(yè)中去，一方面實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，另一方面為企業(yè)的成長(zhǎng)壯大提供所需資金，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，關(guān)于如何增強(qiáng)股票市場(chǎng)有效性的問(wèn)題一直都是學(xué)者們關(guān)注和討論的重點(diǎn)。其中，針對(duì)會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的研究更是該領(lǐng)域的主要研究方向。

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3 概念界定與理論基礎(chǔ)...............13

3.1 所得稅會(huì)計(jì)相關(guān)概念...............13

3.2 有效市場(chǎng)假說(shuō)...............16

4 理論分析和研究假設(shè) ............... 21

4.1 所得稅費(fèi)用的增量信息............... 21

4.2 遞延所得稅資產(chǎn)的價(jià)值相關(guān)性................ 21

5 研究設(shè)計(jì)...............25

5.1 變量的選取 ............... 25

5.2 模型的構(gòu)建................26

6 實(shí)證結(jié)果與分析

6.1 描述性統(tǒng)計(jì)與分析

在對(duì)樣本進(jìn)行回歸分析之前，本文首先對(duì)模型中的主要變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析，目的是為了初步了解樣本的基本特征，為接下來(lái)的回歸分析奠定一定的基礎(chǔ)。其中，模型 1—4 中的主要變量包括每股遞延所得稅資產(chǎn)、每股遞延所得稅負(fù)債、每股遞延所得稅凈資產(chǎn)、調(diào)整每股凈資產(chǎn)、每股凈利潤(rùn)和每股利潤(rùn)總額。為了更好的反映出 2007—2014 年間樣本基本特征的變化趨勢(shì)，本文選擇以兩個(gè)會(huì)計(jì)期間作為一個(gè)周期對(duì)樣本變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析。表 6.1—6.4 給出了上述變量描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果。通過(guò)對(duì)表 6.1—6.4 中顯示的描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比分析，我們可以發(fā)現(xiàn)樣本在 2007—2014 年間發(fā)生的以下幾點(diǎn)重要的變化：（1）每股遞延所得稅資產(chǎn)的平均值雖然較小，但是呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，2007—2014 年間上升的幅度達(dá)到100%。（2）每股遞延所得稅負(fù)債的平均值小于每股遞延所得稅資產(chǎn)的平均值，雖然同樣呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，但是上升幅度較小，且小于遞延所得稅資產(chǎn)的上升幅度。（3）每股遞延所得稅凈資產(chǎn)的平均值在 2007—2014 年間發(fā)生了質(zhì)的變化，即由最初的負(fù)值轉(zhuǎn)變?yōu)橹蟮恼�，并且同樣呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)。這一變化說(shuō)明了在資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)要大于確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債，企業(yè)的可抵扣暫時(shí)性差異大于應(yīng)納稅暫時(shí)性差異。描述性統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果可以說(shuō)明，從我國(guó)開始實(shí)施《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 18 號(hào)—所得稅》以來(lái)，隨著會(huì)計(jì)和所得稅改革的逐步深入，，兩者分離的程度進(jìn)一步加深。

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6.2 多重共線性檢驗(yàn)

在對(duì)樣本進(jìn)行回歸分析之前，本文采用相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)法對(duì)模型進(jìn)行了多重共線性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)的結(jié)果表明：遞延所得稅負(fù)債與遞延所得稅凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)與扣除遞延所得稅凈資產(chǎn)后的凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)與利潤(rùn)總額之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性。但是，它們并非屬于同一模型中的解釋變量，不會(huì)造成模型的多重共線性相關(guān)性。其他解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)均保持在合理的范圍之內(nèi)，即模型 1—4 不存在多重共線性。另外，通過(guò)表 6.5 顯示的變量之間的相關(guān)系數(shù)，我們還可以初步判定，不管是遞延所得稅資產(chǎn)還是遞延所得稅負(fù)債，兩者與股價(jià)的相關(guān)性均較低。

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結(jié)論

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 18 號(hào)—所得稅》規(guī)定企業(yè)使用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法進(jìn)行所得稅會(huì)計(jì)的核算，與 IFRS NO.12 趨同。新所得稅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后，所得稅會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性問(wèn)題一直都是會(huì)計(jì)研究的熱點(diǎn)和難點(diǎn)。本文利用 2007—2014 年我國(guó) A 股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，借鑒計(jì)價(jià)模型觀的研究思路，采用價(jià)格模型，對(duì)所得稅會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)：（1）稅后凈利潤(rùn)與稅前利潤(rùn)總額相比不具有增量的價(jià)值相關(guān)性，所得稅費(fèi)用沒有向投資者提供增量信息。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下所得稅的核算過(guò)程比較復(fù)雜，專業(yè)性較強(qiáng)，降低了所得稅費(fèi)用的可理解性。沒有進(jìn)行過(guò)深入研究的情況下，投資者在預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)直接將所得稅費(fèi)用看成是利潤(rùn)總額與稅率簡(jiǎn)單相乘的結(jié)果，不認(rèn)為所得稅費(fèi)用能夠?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值的評(píng)估提供有用的信息。（2）遞延所得稅資產(chǎn)不具有顯著的價(jià)值相關(guān)性。遞延所得稅資產(chǎn)的確認(rèn)是會(huì)計(jì)上反映會(huì)計(jì)與所得稅之間的可抵扣暫時(shí)性差異的結(jié)果，與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)。遞延所得稅資產(chǎn)并非企業(yè)真正控制的資源，不影響企業(yè)未來(lái)期間的現(xiàn)金流量，確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值的增加。

參考文獻(xiàn)（略）