1緒論

1.1研究背景及意義

影響跨國投資決策的因素有很多，除去跨國企業(yè)自身的一些因素外，單從東道國方面來講就包括東道國的地理位置、國內(nèi)市場規(guī)模、市場開放程度、外資依存度、經(jīng)濟發(fā)展水平、生產(chǎn)水平、技術發(fā)展水平、基礎設施完善程度、自然資源或其他資源的可利用性等一列因素。除此之外，東道國的外資政策、政治環(huán)境及經(jīng)濟環(huán)境等也是跨國企業(yè)在投資前需要慎重考慮的很重要的影響因子。在過去，被投資國外資激勵政策一直被認為對跨國企業(yè)的投資決策影響相對較小。隨著跨國投資的不斷擴大與發(fā)展，外資激勵政策的影響作用也逐漸增大。如今，全球國家都在積極推行外資激勵政策，在這樣的大背景下，想要在吸引跨國直接投資方面有競爭力，不提供任何激勵或補貼是幾乎不可能的。外資激勵政策主要包括金融激勵（如為外國跨國企業(yè)提供優(yōu)先貸款權或補助金）、財政激勵（如稅收豁免、免稅期或低稅率）及市場優(yōu)惠、壟斷權等其他形式的政策激勵。

外資激勵政策通過為外國直接投資提供優(yōu)惠從正面鼓勵外國直接投資，對跨國公司是有利的。然而，對被投資國來講，外國直接投資會對其產(chǎn)生兩種效應：一是福利效應，投資接受國通過使用外資激勵政策引進更多的跨國投資，可Ｗ緩解其在發(fā)展本國經(jīng)濟過程中所面臨的資本缺乏的困境，得到更多由外資所帶來的外溢效應，進而改善本國的福利狀況；第二是成本效應，被投資國很可能會因為實施外資激勵政策而放棄部分甚至全部稅收收入，甚至還需要額外為跨國企業(yè)提供一定的投資孫貼，送樣無疑會降低被投資國的財政收入，并使其國內(nèi)市場產(chǎn)生扭曲，產(chǎn)生負的資源配置效應，使得其國內(nèi)企業(yè)的競爭優(yōu)勢、市場份額下降。這一系列直接或間接的利益損失都是東道國即被投資國實施外資激勵政策所需要支付的成本。因此，東道國實施投資激勵政策是有限制條件的。

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1.2研究內(nèi)容

已有相關文獻證明，在有關稅存在的情況下，東道國可以通過調(diào)節(jié)關稅的高低來影響跨國企業(yè)的投資決策。當關稅高到一定程度時，東道國無需任何外資激勵政策就可迫使＂外資企業(yè)為避免高關稅而在本國投資，從而達到吸引外資的目的，這使得跨國企業(yè)完全處于被動地位，并不能按照自己的意愿進行決策，對于跨國企業(yè)來講是不利的。

自由貿(mào)易區(qū)可以消除區(qū)內(nèi)國家的貿(mào)易壁壘，此種情況下，關稅對于區(qū)內(nèi)國家相互之間投資決策的影響就會大大減弱甚至消失。由于貿(mào)易壁壘被破除，區(qū)內(nèi)磅國企業(yè)可能會由直接投資改為向該國出口。與此同時，東道國也將失去直接投資所帶來的一系列外部效應。那么，在不能單純依靠關稅來左右跨國企業(yè)的投資決策之后，東道國就有可能為爭取外商投資獲得外商投資所帶來的一系列外部效應而對跨國企業(yè)實施外資激勵政策。本文所要做的就是證明FTA對于東道國外資激勵政策的這一正面影響。如果我們能夠證明FTA有利于東道國政府為吸引外資而為跨國企業(yè)提供更大的投資優(yōu)惠，那么積極推動FTA的簽訂便是我國政府努力的方向，是幫助我國資本＂走出去＂的一項重要舉措，這也是我國＂一帶一路＂戰(zhàn)略下所面臨的現(xiàn)實任務。

本文總共分為五部分。第一部分為緒論，緒論部分包括本文的研究背景、研究意義、對國內(nèi)外相關問題研究的文獻綜述等內(nèi)容。第二部分為本文的相關理論基礎，詳細介紹了本文研究所依據(jù)的理論基礎及這些理論在本文中的具體應用。第三部分介紹了FTA對東道國外資激勵政策的影響機制，將外資激勵政策量化成投資補貼，建立理論模型，采用對比分析的方法從理論上證明了FTA對于外資激勵政策的正向影響作用。第四部分為FTA與東道國外資激勵政策相關關系的實證分析部分。東道國的外資激勵政策一般會體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠或改善本國基礎建設方面，本文將可以反映一國外資激勵政策優(yōu)惠程度的稅收評分和基礎建設評分作為被解釋變量，，將各國簽訂的FTA數(shù)目作為解釋變量，腐敗指數(shù)等作為控制變量，建立實證模型，通過實證分析來證明本文的結論。第五部分介紹了本文的研究結論，并根據(jù)研究結論對我國政府提出了一些相關的政策建議。

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2FTA影響東道國外資政策的理論基礎

2.1國際生產(chǎn)折衷理論

形成區(qū)位特定優(yōu)勢的四個條件：①勞動力成本。一般的直接投資為尋求成本優(yōu)勢通常會把目標放在勞動力成本降低的地區(qū)；②市場潛力。即東道國的市場必須允許外國企業(yè)進入，并且發(fā)展規(guī)模足夠大；⑤貿(mào)易壁壘。包括關稅與非關稅壁壘，這是決定國際企業(yè)選擇出口抑或投資的主要因素之一；④政府政策。是決定FDI在某一國家所面臨風險的主要因素。

然而，與東道國制度相關的內(nèi)容在鄧寧所提出的區(qū)位優(yōu)勢理論當中并沒有被完整地表現(xiàn)，而僅僅涵蓋了東道國部分的政策優(yōu)勢。事實上，跨國公司在進行投資決策時所考慮的涉及東道國方面的因素已經(jīng)與以往有所不同，已經(jīng)著重考慮被投資國外資政策的激勵結構、方式、內(nèi)容及實施機制等方面的因素。總的來講，一個國家如果有利于區(qū)位特定優(yōu)勢形成的制度安排、政策安排等越多，相應地，跨國公司對其進行直接投資的能力、動機和意愿也就會越強，其利用這一特定區(qū)位優(yōu)勢進行直接投資的行為也會越多。也就是說被投資國在競爭外資的過程中競爭力也會越大。

本文第三章理論模型中應用了國際折衷理論中的＂區(qū)位特定優(yōu)勢＂，具體用到了＂區(qū)位特定優(yōu)勢＂的關稅壁壘及政府政策對國際企業(yè)投資決策的影響作用。外資激勵政策本身就是構成被投資國競爭優(yōu)勢的主要因素之一。被投資國的外資激勵政策種類有很多，如稅收優(yōu)惠、基礎建設補貼、止地補貼等，這些都是其吸引外資的有利條件。本文在實證部分研究外資激勵政策時就選取了一國稅收評分和基礎建設評分來衡量該國的外資激勵程度，稅收政策及基礎實施都是形成一國區(qū)位優(yōu)勢的重要因素。

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2.2外部效應論

資源配置在完全競爭的市場機制下能夠達到帕累托最優(yōu)，然而，完全競爭的市場機制只是一種理想狀態(tài)，在實際經(jīng)濟運行過程中并不存在�，F(xiàn)實是市場機制在資源配置過程中往往會運轉失靈，因此，政府對經(jīng)濟實施干預很有必耍。市場失靈的一種表現(xiàn)形式就是外部效應。外部效應的關鍵在于沒有相應補償卻又相互影響。某些個人或廠商的行為影響了其他人或其他廠商，卻沒有因此而付出相應的成本或獲得應有的報酬。簡單來說，外部效應就是沒有能在價格中反映的經(jīng)濟交易成木或經(jīng)濟效益。

外部效應分為正、負外部效應兩種。正的外部效應是指一個人或廠商的行為使得其他人或其他廠商因此而獲益；負的外部效應則是指一個人或廠商的行為使得其他人或其他廠商受損。如果不能及時得以糾正或抵消，這兩種外部效應都會導致資源配置的失效。

外部效應論是東道國對外資實施外資激勵政策的動因，即便想要通過簽訂FTA來使東道國對外資連行補貼．其前提也是外資能夠給東道國帶來利益，東道國才有可能在權衡了利弊之后對跨國企業(yè)實施補貼。

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3FTA對東道國外資激勵政策的影響機制..............14

3.1模型基本架構...........14

3.2FTA簽訂前東道國關稅政策與FDI關系...............16

4FTA與東道國外資激勵政策關系的實證分析.............31

4.1FTA、FDI與東道國外資激勵政策現(xiàn)狀..............31

4.1.1我國FTA的簽訂現(xiàn)狀..............31

5結論及對策建議...............45

5.1研究結論...............45

5.2對策建議..............45

4FTA與東道國外資激勵政策關系的實證分析

4.1FTA、FDI與東道國外資激勵政策現(xiàn)狀

為優(yōu)化我國外貿(mào)結構，加快外貿(mào)經(jīng)濟的發(fā)展，提升其綜合競爭力，21世紀初我國開始實施FTA戰(zhàn)略，并已取得了較大成就。截至到目前，我國已與澳大利亞、瑞士、哥斯達黎加、新加坡、智利、東盟、韓國、冰島、秘魯、新西蘭、巴基斯坦、中國澳口與香港13個國家或地區(qū)簽訂了自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定，并完成了中國－東盟（＂10+1＂）升級版，目前還有一些自由貿(mào)易區(qū)正在談判和研究當中。

1）中國自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的核也在東亞地區(qū)。從中國已經(jīng)簽署和正在談判的FTA情況來看，我國FTA的主要對象國（地區(qū)）均為周邊國家和地區(qū)。原因很簡單，中國與周邊國家和地區(qū)的貿(mào)易額占中國外貿(mào)總額的百分比高達60%以上，多年來從周邊國家和地區(qū)引進的投資占吸引外資總額的70%還要多。顯然，首先發(fā)展、深化與周邊國家和地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟合作，建立基于周邊國家和地區(qū)的中國區(qū)域經(jīng)濟合作框架，是中國推行自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的核心任務。

2）獨聯(lián)體地區(qū)是中國FTA戰(zhàn)略的空白地帶。目前為止，中國還未與獨聯(lián)體地區(qū)任何國家簽署或談判任何FTA，僅僅開始與政治上奉行親歐美政策的格魯吉亞和摩爾多瓦開始研究FTA談判的可行性。

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5結論及對策建議

5.1研究結論

（1）稅收政策是影晌跨國企業(yè)投資決策的重要因素之一，且當一國政府可完全自主制定、調(diào)控本國的關稅政策時，該國無需提供任何補貼，僅依靠調(diào)節(jié)關稅就可以改變跨國企業(yè)的投資決策，達到吸引FDI的目的。當然，這種情況是較為理想的情況，實際上，關稅受很多因素的制約，一國政府不可能隨也所欲調(diào)節(jié)本國關稅。

（2）跨國企業(yè)母國與東道國簽訂FTA消除關稅后，關稅對于跨國企業(yè)投資決策的影響作用隨之消失，東道國想利用高關稅來迫使跨國企業(yè)放棄出口而選擇直接投資已經(jīng)不可能，因此東道國要吸引FDI只能通過為跨國企業(yè)提供補貼，即東道國會積極采取外資激勵政策。

（3）一國的稅收評分和基礎建設評分可以在一定程度上反映該國的外資優(yōu)惠程度。實證結果表明FTA對稅收評分和基礎建設評分存在正影響，雖然，對發(fā)達國家而言，F(xiàn)TA對稅收的影響并不顯著，但FTA對基礎建設的影響是顯著的。而對于發(fā)展中國家的這兩個評分影響均顯著，且效果更明顯。

總的來講，就我國而言，與東道國簽訂FTA有助于使跨國企業(yè)的外資激勵政策朝著有利于我國FDI的方向發(fā)展。因此，我國要積極與東道國政府磋商、談判，推進＂一帶一路＂FTA建設。

參考文獻（略）