企業(yè)為了運營需要進(jìn)行融資活動,債務(wù)融資作為一項重要的融資方式之一,合理運用其形成的財務(wù)杠桿不僅可以給企業(yè)帶來大量資金,同時可以利用杠桿效應(yīng)為企業(yè)帶了高額收益。然而財務(wù)杠桿效應(yīng)有正有負(fù),運用得當(dāng)可以獲得財務(wù)杠桿利益,不當(dāng)則會引起財務(wù)風(fēng)險。許多企業(yè)為了追求高速發(fā)展和高額收益,一味地擴(kuò)大債務(wù)融資的規(guī)模,使得企業(yè)的財務(wù)杠桿水平偏高,此現(xiàn)象在金融領(lǐng)域尤為普遍。2018年2月安邦保險由于杠桿倍數(shù)過高,企業(yè)運轉(zhuǎn)困難面臨破產(chǎn)危機(jī),被銀保監(jiān)會接管。為了探究安邦保險的杠桿之謎,經(jīng)過筆者研究發(fā)現(xiàn)安邦人壽保險與安邦保險集團(tuán)成立時間一致,且財務(wù)報表相對于其他安邦旗下企業(yè)更加真實可信,所以本文選用安邦保險集團(tuán)旗下的安邦人壽保險為代表,研究財務(wù)杠桿效應(yīng)對企業(yè)的影響,以及找到安邦人壽應(yīng)該如何擺脫困境的方法。本文在財務(wù)杠桿效應(yīng)現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上,試以我國保險公司安邦人壽保險為研究對象,對案例進(jìn)行了以下深入剖析。第一,根據(jù)財務(wù)杠桿理論對其財務(wù)杠桿系數(shù)進(jìn)行計量,對企業(yè)不同時期的財務(wù)杠桿倍數(shù)進(jìn)行判定。第二,結(jié)合安邦人壽具體情況,分析出在前期小額杠桿時期,財務(wù)杠桿發(fā)揮了利息節(jié)稅效應(yīng)和高額收益效應(yīng),但效應(yīng)發(fā)揮程度具有一定的局限... 

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與研究方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 解決的實際問題
2 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 關(guān)于財務(wù)杠桿的研究
        2.1.2 關(guān)于財務(wù)杠桿效應(yīng)的研究
        2.1.3 關(guān)于合理運用財務(wù)杠桿的研究
        2.1.4 文獻(xiàn)述評
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 財務(wù)杠桿理論
        2.2.2 財務(wù)風(fēng)險理論
        2.2.3 企業(yè)價值理論
3 安邦人壽財務(wù)杠桿的案例介紹
    3.1 安邦人壽總體情況介紹
        3.1.1 企業(yè)基本情況
        3.1.2 企業(yè)實際控制人
        3.1.3 企業(yè)發(fā)展模式情況
    3.2 安邦人壽擴(kuò)張情況介紹
        3.2.1 注冊資本增資情況
        3.2.2 企業(yè)收購情況
    3.3 安邦人壽融資情況介紹
        3.3.1 資本結(jié)構(gòu)情況
        3.3.2 籌資方式情況
        3.3.3 負(fù)債結(jié)構(gòu)情況
    3.4 安邦人壽財務(wù)杠桿情況介紹
        3.4.1 前期低額財務(wù)杠桿情況
        3.4.2 后期高額財務(wù)杠桿情況
4 安邦人壽財務(wù)杠桿的效應(yīng)分析
    4.1 安邦人壽財務(wù)杠桿系數(shù)對比分析
        4.1.1 安邦人壽財務(wù)杠桿方向的判定分析
        4.1.2 安邦人壽財務(wù)杠桿系數(shù)大小的對比分析
    4.2 安邦人壽財務(wù)杠桿的效應(yīng)分析
        4.2.1 安邦人壽財務(wù)杠桿的正效應(yīng)分析
        4.2.2 安邦人壽財務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)分析
    4.3 安邦人壽財務(wù)杠桿效應(yīng)的評價
        4.3.1 安邦人壽財務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)明顯
        4.3.2 安邦人壽財務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)形成財務(wù)風(fēng)險
5 安邦人壽財務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)的對策建議
    5.1 合理運用財務(wù)杠桿
        5.1.1 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),實現(xiàn)多元化籌資
        5.1.2 提高財務(wù)杠桿彈性以適應(yīng)企業(yè)發(fā)展
    5.2 完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制
        5.2.1 加強(qiáng)企業(yè)融資風(fēng)險管理
        5.2.2 加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險管理
    5.3 企業(yè)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展模式
        5.3.1 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型:重視規(guī)模轉(zhuǎn)向重視效益
        5.3.2 模式轉(zhuǎn)型:資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債雙向驅(qū)動
6 研究結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]財務(wù)杠桿對企業(yè)價值影響的研究[J]. 謝田田.  現(xiàn)代商業(yè). 2018(27)
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[3]企業(yè)降杠桿的風(fēng)險與應(yīng)對[J]. 單繼東.  中國金融. 2018(16)
[4]高管權(quán)力、機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性與資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度[J]. 侯麗,鐘田麗,張?zhí)煊?  東北大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2018(07)
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[7]政策不確定性、財務(wù)柔性價值與資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整[J]. 顧研,周強(qiáng)龍.  世界經(jīng)濟(jì). 2018(06)
[8]宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性、融資環(huán)境預(yù)期與企業(yè)杠桿[J]. 顧研,周強(qiáng)龍.  金融評論. 2018(01)
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[10]企業(yè)杠桿、企業(yè)投資與供給側(cè)改革——基于面板雙門限回歸模型的微觀證據(jù)[J]. 劉一楠.  上海經(jīng)濟(jì)研究. 2016(12)

博士論文
[1]融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效影響機(jī)理研究[D]. 魏蒙.上海社會科學(xué)院 2017

碩士論文
[1]創(chuàng)業(yè)板上市公司財務(wù)杠桿與經(jīng)營杠桿對財務(wù)績效的影響研究[D]. 張娜.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2015
[2]宏觀經(jīng)濟(jì)因素對房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響[D]. 李家林.復(fù)旦大學(xué) 2010



本文編號：3724967