隨著小額貸款公司的出現(xiàn),小微企業(yè)融資難的困境得到了緩解,然而小額貸款公司同樣面臨著難以吸收存款,融資渠道匱乏等問題,限制了經(jīng)營業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。后來,小額貸款資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)給予了小額貸款公司新的融資渠道,許多小額貸款公司通過證券化的方式順利籌集到資金,加快了資金的周轉(zhuǎn)速度。伴隨小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的快速發(fā)展,這種融資模式下的風(fēng)險控制問題也不斷顯示出來。小額貸款公司有大量的應(yīng)收賬款,這些應(yīng)收賬款數(shù)額小且分散程度高,其風(fēng)險控制一直是小額貸款公司的難題。因此,在資產(chǎn)證券化的過程中需要對各個風(fēng)險環(huán)節(jié)、風(fēng)險點進行分析,制定出詳細(xì)可行的控制措施,以便可以通過這種新方式籌集資金。小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行時間較晚,螞蟻商誠小貸于2013年發(fā)行了我國第一單小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品——東證資管——阿里巴巴1號專項資產(chǎn)管理計劃,之后陸續(xù)發(fā)行了一系列產(chǎn)品。螞蟻小貸通過資產(chǎn)證券化進行融資,提高了企業(yè)的流動性。本文以螞蟻小貸公司推行的小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品為例,通過案例分析的方法,在閱讀大量文獻的基礎(chǔ)上,結(jié)合相關(guān)理論進行研究,對螞蟻小貸公司在推行小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品過程中體現(xiàn)的風(fēng)險、風(fēng)險成因、風(fēng)險控制措施進行... 

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 關(guān)于小額貸款行業(yè)融資的研究
        1.2.2 關(guān)于小額貸款資產(chǎn)證券化風(fēng)險識別及成因的研究
        1.2.3 關(guān)于小額貸款資產(chǎn)證券化風(fēng)險控制的研究
        1.2.4 文獻述評
    1.3 研究思路和研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文基本框架
2 小額貸款資產(chǎn)證券化的風(fēng)險控制理論概述
    2.1 小額貸款資產(chǎn)證券化定義及動機
        2.1.1 小額貸款證券化概念
        2.1.2 小額貸款證券化動機
    2.2 小額貸款資產(chǎn)證券化風(fēng)險分類及特點
        2.2.1 原始債務(wù)人信用風(fēng)險及特點
        2.2.2 交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險及特點
        2.2.3 參與機構(gòu)風(fēng)險及特點
        2.2.4 利率風(fēng)險及特點
        2.2.5 政策風(fēng)險及特點
    2.3 小額貸款資產(chǎn)證券化風(fēng)險成因
        2.3.1 資產(chǎn)池運營問題,引發(fā)基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險
        2.3.2 多參與方的交易流程,引發(fā)與重要參與者相關(guān)的風(fēng)險
        2.3.3 市場、政策因素變化,引發(fā)外部風(fēng)險
    2.4 小額貸款資產(chǎn)證券化風(fēng)險控制措施
        2.4.1 信用風(fēng)險控制
        2.4.2 交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險控制
        2.4.3 重要參與者風(fēng)險控制
        2.4.4 外部風(fēng)險控制
    2.5 小額貸款資產(chǎn)證券化風(fēng)險控制理論基礎(chǔ)
        2.5.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流原理
        2.5.2 資產(chǎn)重組原理
        2.5.3 破產(chǎn)隔離原理
        2.5.4 信用增級原理
3 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險形成及風(fēng)險成因介紹
    3.1 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化基本情況
        3.1.1 螞蟻小貸公司的發(fā)展歷程
        3.1.2 螞蟻小貸的業(yè)務(wù)流程
        3.1.3 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化的動機
    3.2 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化過程介紹
        3.2.1 選定基礎(chǔ)資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池
        3.2.2 設(shè)立特殊目的機構(gòu)并實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)真實出售
        3.2.3 聘請中介機構(gòu)開展信用評級與信用增級工作
        3.2.4 發(fā)行證券并管理后續(xù)交易
    3.3 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化過程中的風(fēng)險表現(xiàn)形式
        3.3.1 與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險
        3.3.2 與重要參與者相關(guān)的風(fēng)險
        3.3.3 與資產(chǎn)證券化相關(guān)的外部風(fēng)險
    3.4 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險成因
        3.4.1 入池資產(chǎn)質(zhì)量差導(dǎo)致與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險
        3.4.2 信息不對稱導(dǎo)致與重要參與者相關(guān)的風(fēng)險
        3.4.3 利率與政策變動導(dǎo)致外部風(fēng)險
4 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險控制及效果分析
    4.1 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險控制
        4.1.1 建立全過程控制與信用增級措施應(yīng)對信用風(fēng)險
        4.1.2 轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益與風(fēng)險應(yīng)對破產(chǎn)風(fēng)險
        4.1.3 建立循環(huán)交易結(jié)構(gòu)應(yīng)對期限錯配問題與提前償付風(fēng)險
    4.2 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化與重要參與者相關(guān)的風(fēng)險控制
        4.2.1 及時披露相關(guān)情況應(yīng)對參與機構(gòu)失職風(fēng)險
        4.2.2 開放相關(guān)數(shù)據(jù)接口應(yīng)對關(guān)聯(lián)方信息披露風(fēng)險
        4.2.3 建立不合格基礎(chǔ)資產(chǎn)贖回機制應(yīng)對道德風(fēng)險
    4.3 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化相關(guān)的外部風(fēng)險控制
        4.3.1 提供高于同期限債券的收益率應(yīng)對利率風(fēng)險
        4.3.2 持續(xù)跟蹤監(jiān)管動態(tài)與政策要求應(yīng)對政策風(fēng)險
    4.4 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險控制效果分析
        4.4.1 全過程控制體系有效降低了與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險
        4.4.2 數(shù)據(jù)信息的有效提供降低了與重要參與者相關(guān)的風(fēng)險
        4.4.3 較強的政策敏感性有效降低了外部風(fēng)險
5 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險控制研究結(jié)論與啟示
    5.1 螞蟻小貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險控制研究結(jié)論
        5.1.1 實施內(nèi)外部增信措施利于控制與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險
        5.1.2 開放數(shù)據(jù)端與加強信息披露利于控制與重要參與者相關(guān)的風(fēng)險
        5.1.3 熟悉外部環(huán)境與及時調(diào)整控制措施利于控制外部風(fēng)險
    5.2 小額貸款資產(chǎn)證券化風(fēng)險控制啟示
        5.2.1 合理采用信用增級措施與破產(chǎn)隔離機制
        5.2.2 靈活運用循環(huán)購買交易結(jié)構(gòu)
        5.2.3 增強證券化過程中關(guān)鍵環(huán)節(jié)的信息透明度
        5.2.4 熟悉與資產(chǎn)證券化相關(guān)的政策制度
6 結(jié)束語
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]信貸證券化對信貸擴張和道德風(fēng)險影響的實證[J]. 屈劍峰.  統(tǒng)計與決策. 2019(16)
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[3]資產(chǎn)證券化風(fēng)險管控——基于次貸危機案例研究[J]. 李雅麗.  西南金融. 2019(05)
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[5]我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險及防控研究[J]. 趙紅麗,閻毅.  上海金融. 2018(12)
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[7]互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀、問題及對策[J]. 卜振興.  新金融. 2018(10)
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[9]消費金融資產(chǎn)證券化的風(fēng)險管理[J]. 程雪軍,厲克奧博.  改革. 2018(05)
[10]房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)證券化融資方式探討[J]. 鄢麗敏.  財會通訊. 2017(35)

碩士論文
[1]互聯(lián)網(wǎng)消費金融資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式研究[D]. 李雅靜.西南財經(jīng)大學(xué) 2016
[2]我國金融企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制研究[D]. 李淑瓊.財政部財政科學(xué)研究所 2015



本文編號：3657005