在現(xiàn)代經(jīng)濟高速發(fā)展的情況下,創(chuàng)新對企業(yè)獲得長遠(yuǎn)發(fā)展,獲取競爭優(yōu)勢的作用日益增強,保持核心競爭優(yōu)勢一直是企業(yè)不斷追求的目標(biāo),如何激勵企業(yè)創(chuàng)新一直是政府、企業(yè)及學(xué)者們關(guān)注的焦點。盡管企業(yè)保持超強的創(chuàng)新能力關(guān)乎企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展,但創(chuàng)新成功的關(guān)鍵要素取決于進行創(chuàng)新的主體。與西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)不同,中國的企業(yè),特別是已在主板或其他板塊上市的企業(yè)中,普遍存在股東股權(quán)結(jié)構(gòu)一股獨大的問題,這些控股股東憑借對公司的絕對控制權(quán)影響著企業(yè)的創(chuàng)新決策。相比主板市場,以創(chuàng)新能力強、成長空間大等特點著稱的創(chuàng)業(yè)型和高科技產(chǎn)業(yè)型企業(yè),它們在發(fā)展中往往更需要資金的支持。隨著股權(quán)質(zhì)押融資工具的普遍使用,創(chuàng)業(yè)板上市公司找到了新的融資方式,通過股權(quán)質(zhì)押獲得資金,為企業(yè)的發(fā)展提供保障。但是股權(quán)質(zhì)押這種融資工具在為創(chuàng)業(yè)板上市公司股東融資帶來便利的同時,也帶來了一系列的風(fēng)險。例如,大股東因為企業(yè)創(chuàng)新活動的資金需求而進行股權(quán)質(zhì)押,則面臨研發(fā)失敗公司收不回前期投資而導(dǎo)致公司價值下跌的風(fēng)險,這會影響大股東對創(chuàng)新投入決策的態(tài)度,最終影響到企業(yè)生存發(fā)展。因此,對于股權(quán)質(zhì)押如何影響其創(chuàng)新能力,值得深入研究。本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象,研究股權(quán)質(zhì)... 

【文章來源】：安徽財經(jīng)大學(xué)安徽省

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

論文研究框架示意圖

股權(quán)質(zhì)押融資對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)新能力的影響研究13圖2-1創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)質(zhì)押情況從圖2-1可以看出，我國創(chuàng)業(yè)板市場股權(quán)質(zhì)押整體呈現(xiàn)上升趨勢。其中2019年全年發(fā)生股權(quán)質(zhì)押的公司達(dá)到664家，相比2018年的639家發(fā)生股權(quán)質(zhì)押，上漲了3.91%。另外從收集的資料中發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板上市公司2018年股票質(zhì)押數(shù)額達(dá)將近86億股，質(zhì)押金額突破4000億元。（二）控股股東股權(quán)性質(zhì)表2-1展示的是按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)統(tǒng)計的股權(quán)質(zhì)押情況，觀察得知，2016年至2019年之間，民營企業(yè)大股東橫向比較呈上升趨勢，2017年是為四年中質(zhì)押樣本最多的一年，為501次，占了全部樣本的95.25%；與民營企業(yè)相比，國有企業(yè)發(fā)生股權(quán)質(zhì)押的情況較少，不是一個等級。表2-1股權(quán)質(zhì)押的控股股東性質(zhì)統(tǒng)計表2016201720182019樣本量比例樣本量比例樣本量比例樣本量比例國有企業(yè)173.52%213.99%285.34%142.65%民營企業(yè)46696.48%50195.25%49093.51%49293.01%外資企業(yè)00.00%00.00%30.57%173.21%其他00.00%40.76%30.57%61.13%合計483100%526100%524100%529100%由表2-1可知，股權(quán)質(zhì)押多發(fā)生在民營企業(yè)中，國有企業(yè)發(fā)生股權(quán)的情況較少。通過融資渠道分析，民營企業(yè)企業(yè)規(guī)模普遍較小且融資途徑較為有限，而且通過股權(quán)債權(quán)融資等方式要么時間長，要么融資成本高，均不能滿足這些企業(yè)需求，而很多民

股權(quán)質(zhì)押融資對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)新能力的影響研究15重要表現(xiàn)，在研究研究創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)新能力和成長性的現(xiàn)狀時必然要選用其作為分析對象。本文在分析創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)新能力的現(xiàn)狀時，選擇了474家創(chuàng)業(yè)板上市公司，對其專利申請與授予情況進行了統(tǒng)計，以便進行下一步的分析。（一）創(chuàng)業(yè)板上市公司專利申請的總體概況本文首先在iFind同花順網(wǎng)站確定所選的上市公司，選擇專利申請數(shù)為指標(biāo)下載數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)下載以后，再進行人工刪減與合并。通過數(shù)據(jù)處理，了解到創(chuàng)業(yè)板上市公司專利申請總體概況，包括我國創(chuàng)業(yè)板上市公司專利申請的趨勢圖，創(chuàng)業(yè)板上市公司中國專利申請的專利類型分析。還針對個別專利申請數(shù)量較多的公司進行單獨分析，了解該公司專利申請趨勢及專利技術(shù)構(gòu)成類型等詳細(xì)情況。1、創(chuàng)業(yè)板上市公司中國專利申請的總趨勢通過查找IFind同花順數(shù)據(jù)庫，經(jīng)過手工整理數(shù)據(jù)，得下圖2-2。圖2-2創(chuàng)業(yè)板上市公司專利申請數(shù)的總趨勢從圖2-2可以看出，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司專利申請數(shù)呈逐年上升的趨勢，并將仍然保持上升的趨勢。2019年專利申請數(shù)達(dá)到165353件，相比于2010年的11702件，上漲了13倍多，由此可見，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的創(chuàng)新能力的確不容忽視。2、創(chuàng)業(yè)板上市公司中國專利申請的專利類型分析下圖2-3是我國創(chuàng)業(yè)板上市公司中國專利申請的專利類型分析。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[10]控股股東股權(quán)質(zhì)押與現(xiàn)金持有水平:“掏空”還是“規(guī)避控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險”[J]. 李常青,幸偉,李茂良.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2018(04)

碩士論文
[1]信息不對稱理論在銀行經(jīng)營中的效應(yīng)研究[D]. 夏廣軍.青島大學(xué) 2007



本文編號：3623094