近年來(lái)我國(guó)的金融化趨勢(shì)日漸顯著,對(duì)資本市場(chǎng)也產(chǎn)生越來(lái)越重要的影響。不同于國(guó)外發(fā)展較完善的資本市場(chǎng),我國(guó)證券市場(chǎng)無(wú)論是在市場(chǎng)機(jī)制的完善程度方面還是在市場(chǎng)參與者的理性程度等方面都具備一定的提升空間,市場(chǎng)波動(dòng)較為頻繁,經(jīng)常出現(xiàn)眾多企業(yè)的股價(jià)同時(shí)上揚(yáng)或下降的現(xiàn)象,公司層面的信息沒(méi)有通過(guò)股價(jià)傳遞到投資者手中,企業(yè)的真實(shí)價(jià)值無(wú)法通過(guò)其股價(jià)被充分的反映。股價(jià)同步性作為資本定價(jià)效率的重要體現(xiàn),其對(duì)于抑制“脫實(shí)向虛”實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)起著關(guān)鍵作用。股價(jià)同步性的形成機(jī)制涉及多個(gè)領(lǐng)域,較為復(fù)雜,不同理論流派對(duì)此均有不同解釋,迄今為止也沒(méi)有一個(gè)較為確定的論點(diǎn)。界定股價(jià)同步性的相關(guān)概念,常常被解說(shuō)為保持市場(chǎng)上單支股票的價(jià)格與大盤(pán)整體的趨勢(shì)變動(dòng)一致,由此我們能夠知道與股價(jià)同步性相對(duì)應(yīng)的是系統(tǒng)分析,股價(jià)同步性能夠?qū)⑹袌?chǎng)、行業(yè)與企業(yè)三方相聯(lián)系,聯(lián)合起來(lái)對(duì)股價(jià)進(jìn)行分析。主流觀點(diǎn)之一的信息效率派觀點(diǎn)是股價(jià)同步性與股票信息含量存在著較強(qiáng)聯(lián)系,R²越小表明企業(yè)的股價(jià)趨勢(shì)與大盤(pán)趨勢(shì)不相一致。而噪音學(xué)派則認(rèn)為噪音等因素也會(huì)對(duì)股價(jià)同步性產(chǎn)生影響。兩種觀點(diǎn)總結(jié)來(lái)說(shuō)就是:信息效率學(xué)派學(xué)者（Roll,1988）... 

【文章來(lái)源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 論文創(chuàng)新點(diǎn)與不足
2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
    2.1 企業(yè)金融化的研究進(jìn)展
        2.1.1 企業(yè)金融化的內(nèi)涵
        2.1.2 企業(yè)金融化的后果
    2.2 股價(jià)同步性
        2.2.1 股價(jià)同步性的內(nèi)涵
        2.2.2 股價(jià)同步性的影響因素
    2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
3 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 信息不對(duì)稱理論
        3.1.2 融資約束理論
        3.1.3 管理層短視理論
        3.1.4 委托代理理論
    3.2 研究假設(shè)
        3.2.1 企業(yè)金融化對(duì)股價(jià)同步性的影響
        3.2.2 控股股東性質(zhì)對(duì)股價(jià)同步性的影響
        3.2.3 分析師關(guān)注對(duì)股價(jià)同步性的調(diào)節(jié)作用
        3.2.4 市場(chǎng)化程度對(duì)股價(jià)同步性的調(diào)節(jié)作用
        3.2.5 內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)股價(jià)同步性的調(diào)節(jié)作用
4 模型構(gòu)建與實(shí)證分析
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.2 研究模型與變量設(shè)計(jì)
        4.2.1 變量定義
        4.2.2 模型構(gòu)建
    4.3 實(shí)證結(jié)果分析
        4.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.3.2 相關(guān)性分析
        4.3.3 均值差異檢驗(yàn)
        4.3.4 多元回歸分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4.4.1 采用其他指標(biāo)度量股價(jià)同步性
        4.4.2 內(nèi)生性檢驗(yàn)
    4.5 拓展研究
5 研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3477040