實(shí)施員工持股計(jì)劃是公司激勵(lì)員工的一種方式。在我國,員工持股計(jì)劃的前身是“內(nèi)部職工股”。上世紀(jì)八九十年代,企業(yè)起初為籌集資金而發(fā)行內(nèi)部職工股,然而由于相關(guān)制度未能及時(shí)跟進(jìn),內(nèi)部職工股逐漸演變成企業(yè)內(nèi)部攤派任務(wù),甚至出現(xiàn)借內(nèi)部職工股進(jìn)行投機(jī)炒作的情況,最終證監(jiān)會于1998年叫停了內(nèi)部職工股的發(fā)行。2013年《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出允許在混合所有制經(jīng)濟(jì)中實(shí)行企業(yè)員工持股后,證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》,為上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃提供了政策支持。截至2019年底,已有九百余份上市公司員工持股計(jì)劃得到實(shí)施。已有的對員工持股計(jì)劃的研究以進(jìn)行實(shí)證研究和分析公司某一期員工持股計(jì)劃的優(yōu)劣為主,那么同一公司前后數(shù)期員工持股計(jì)劃的實(shí)施效果一樣嗎?如果實(shí)施效果不同,是受到了哪些因素的影響?應(yīng)該如何完善后續(xù)的員工持股計(jì)劃呢?這些問題值得研究。2014年以來,我國上市公司推出了大量員工持股計(jì)劃,但部分員工持股計(jì)劃不但沒有起到積極作用,而且損害了企業(yè)價(jià)值。本文采用理論分析與案例分析相結(jié)合的研究方式,以委托代理理論、利益相關(guān)者理論、人力資本理論和雙因素理論為研究... 

【文章來源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國員工持股計(jì)劃實(shí)施情況

盛通股份員工持股計(jì)劃案例研究24通過對盛通股份三次員工持股計(jì)劃具體內(nèi)容的整理，不難發(fā)現(xiàn)其存在一些共同特點(diǎn)。（1）存續(xù)期和鎖定期設(shè)定較為簡單根據(jù)《上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》規(guī)定，對于上市公司而言，其在員工持股計(jì)劃的執(zhí)行與實(shí)施過程中，鎖定期不得小于12個(gè)月，而對存續(xù)期沒有具體要求。盛通股份前兩期員工持股計(jì)劃方案中將存續(xù)期設(shè)定為24個(gè)月，標(biāo)的股票的鎖定期為12個(gè)月，具有福利型員工持股計(jì)劃的特征，帶有一定的投機(jī)性質(zhì)。（2）股票來源主要為二級市場盛通股份第一期員工持股計(jì)劃和第二期員工持股計(jì)劃中，股票來源均為在員工持股計(jì)劃草案公布后6個(gè)月內(nèi)，通過競價(jià)轉(zhuǎn)讓、二級市場購買、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等法律法規(guī)許可的方式取得并持有盛通股份股票。第一期員工持股計(jì)劃持有的股票占總股本比例為3.45%，第二期員工持股計(jì)劃持有的股票占總股本比例為1.91%，均符合不超過公司股本總額的10%的規(guī)定。而在第三次員工持股計(jì)劃中，持有的股票來源于2018年8月至2019年4月期間公司回購的股票，最終實(shí)施時(shí)占公司總股本1.44%。截至2019年12月初，在我國上市公司已實(shí)施的893份員工持股計(jì)劃中，員工持股計(jì)劃股票來源為定向轉(zhuǎn)讓的有21份、3份來源于股東贈與、125份來源于認(rèn)購非公開發(fā)行、55份來源于上市公司回購和689份來源于以競價(jià)轉(zhuǎn)讓為主的二級市場操作，具體如圖3.1所示。圖3.1員工持股計(jì)劃股票來源情況

4盛通股份員工持股計(jì)劃存在的問題及原因分析274對盛通股份員工持股計(jì)劃存在問題的分析在深入了解盛通股份經(jīng)營狀況和員工持股計(jì)劃實(shí)施情況后，本章采用事件研究法分析各期員工持股計(jì)劃在公告期內(nèi)的市場反饋，并結(jié)合員工變動情況和員工收益來評價(jià)各期員工持股計(jì)劃的實(shí)施效果。在盛通股份各期員工持股效果有所不同的基礎(chǔ)上，對其存在的問題及產(chǎn)生問題的原因進(jìn)行分析。在股價(jià)和員工人數(shù)的基礎(chǔ)上計(jì)算得到了本章所使用的數(shù)據(jù)。4.1員工持股計(jì)劃的效果分析4.1.1員工變動情況通過對盛通股份2013年至2018年間年報(bào)數(shù)據(jù)的整理，得到了盛通股份歷年員工變化情況如圖4.1和表4.1�？梢园l(fā)現(xiàn)盛通股份員工總?cè)藬?shù)在2013年至2018年間持續(xù)增長，其中2017年員工總?cè)藬?shù)增長幅度較大，增長人數(shù)為1,102人。通過對比2016年和2017年員工專業(yè)構(gòu)成的變化，發(fā)現(xiàn)新增員工的專業(yè)構(gòu)成為：教務(wù)人員新增145人；教師人員新增512人；銷售人員新增316人；其他專業(yè)新增129人。其中教務(wù)人員和教師人員此前在盛通股份人數(shù)均為零，因此有理由認(rèn)為2016年至2017年間盛通股份員工總數(shù)的增長基本來自對樂博教育的并購，而盛通股份在2017年至2018年間員工總數(shù)的增加同樣主要來自教務(wù)人員和教師人員人數(shù)的增加。圖4.1盛通股份各年員工總數(shù)變化情況


本文編號：3477008