隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展,創(chuàng)業(yè)板應(yīng)運而生,成為了我國高成長性新興創(chuàng)新型企業(yè)籌資并進(jìn)行資本運作的市場并逐漸成為了我國資本市場的重要組成部分。相較主板市場,創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)自身具有高估值的特點,且多為家族企業(yè),因此企業(yè)經(jīng)常發(fā)生股東及高級管理層大幅減持股票的行為,這也引起了許多投資者的密切關(guān)注。本文通過對創(chuàng)業(yè)板市場高管減持行為對企業(yè)業(yè)績波動水平影響的研究,為提高企業(yè)風(fēng)險防范意識,促進(jìn)企業(yè)長期良好發(fā)展以及完善市場監(jiān)管體制等方面提供了一定的參考意見。本文綜合分析了國內(nèi)外學(xué)者的有關(guān)研究成果,在理論分析的基礎(chǔ)上對創(chuàng)業(yè)板高管減持行為進(jìn)行研究,通過實證分析探究其與企業(yè)業(yè)績波動性的關(guān)系,并分別從股權(quán)結(jié)構(gòu)和減持成交價格的角度深入研究二者之間的關(guān)系。通過對創(chuàng)業(yè)板市場2015至2018年的部分樣本企業(yè)進(jìn)行的一系列實證研究,結(jié)果表明了創(chuàng)業(yè)板高管減持規(guī)模會顯著增強企業(yè)業(yè)績波動性,并且這一影響在股權(quán)集中度較低企業(yè)中十分顯著,然而在股權(quán)集中度較高的企業(yè)中該影響并不顯著。后續(xù)引入了減持成交發(fā)行價格比這一調(diào)節(jié)變量,通過回歸可知減持成交發(fā)行價格比能夠一定程度地削弱減持規(guī)模對業(yè)績波動性的正向影響。結(jié)合前文的研究結(jié)果,本文從企業(yè)自身... 

【文章來源】：上海外國語大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

2019年各板塊減持情況對比

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
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[5]創(chuàng)業(yè)板高管減持對公司投資效率影響的研究[D]. 張壯.東北財經(jīng)大學(xué) 2016
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[9]創(chuàng)業(yè)板高管減持影響因素研究[D]. 馬靜.北京交通大學(xué) 2016
[10]創(chuàng)業(yè)板上市公司高管減持對公司業(yè)績影響的實證研究[D]. 姜聰.遼寧大學(xué) 2015



本文編號：3120375