在互聯(lián)網(wǎng)浪潮的推動(dòng)下,“抖音”、“淘寶”、“金融云”、“企業(yè)云”等近年來興起的應(yīng)用已深入大眾生活,并為人民群眾帶來了極大的便利�；ヂ�(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）是支持互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序的后臺(tái)服務(wù)商,為政府上網(wǎng)、企業(yè)IT等后臺(tái)運(yùn)行提供數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)和高速接入數(shù)據(jù)服務(wù),并給用戶提供綜合、全面的解決方案,因此,IDC的發(fā)展已經(jīng)與人們便捷的生活息息相關(guān)�；ヂ�(lián)網(wǎng)行業(yè)近年來在國(guó)內(nèi)得到高速發(fā)展,于興IDC企業(yè)而言,既是機(jī)遇、亦為挑戰(zhàn)。而在市場(chǎng)化的經(jīng)濟(jì)條件下,公司公開、透明的信息建設(shè)對(duì)利益相關(guān)的投資者、經(jīng)營(yíng)管理者,都產(chǎn)生巨大的影響作用力。與企業(yè)價(jià)值相關(guān)的信息是公司信息化建設(shè)中緊要的部分,在這個(gè)背景下,互聯(lián)網(wǎng)IDC公司應(yīng)當(dāng)采用何種方法進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,應(yīng)當(dāng)依照什么模式、步驟進(jìn)行公司估價(jià),對(duì)這些問題的探討,都極具意義�？紤]到IDC產(chǎn)業(yè)近年來才出現(xiàn)在大眾視野,我國(guó)對(duì)IDC企業(yè)的價(jià)值評(píng)估方面的研究少之又少,本文以國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的批發(fā)型IDC服務(wù)商——數(shù)據(jù)港（603881.SH）為例,從數(shù)據(jù)港自身特點(diǎn)、其所處行業(yè)的特征出發(fā),有針對(duì)性地建立估值模型,對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估研究,旨在通過相關(guān)估值模型的選取、調(diào)整與構(gòu)建,對(duì)IDC公司采取更有效的價(jià)... 

【文章來源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架

EVA視角下的數(shù)據(jù)港企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究102.3EVA估價(jià)法的主要內(nèi)容2.3.1EVA估價(jià)法的含義“剩余價(jià)值”的思想下，價(jià)值被定義為對(duì)所有機(jī)會(huì)成本進(jìn)行補(bǔ)償?shù)譁p后，所剩余的那部分公司利潤(rùn)。EVA是基于早期的“剩余價(jià)值”的思想再進(jìn)行發(fā)展的。EVA估價(jià)法的實(shí)施步驟是通過計(jì)算公司EVA值來得到企業(yè)價(jià)值。EVA估價(jià)法下，債務(wù)及股東的資本要兩手抓，因而計(jì)算公司價(jià)值時(shí)，要將這兩項(xiàng)資本成本從利潤(rùn)里扣除，相較其他方法更為全面準(zhǔn)確。另一方面，EVA指標(biāo)能協(xié)調(diào)代理問題，削減經(jīng)營(yíng)過程中短期行為的可能性，使公司不脫離股東價(jià)值最大化的“正軌”。因此，EVA往往能更好地反饋公司業(yè)績(jī)情況。2.3.2EVA的計(jì)算公式EVA的計(jì)算方法為:（2.2）（2.3）稅稅率)（2.4）從公式可以看到，EVA的計(jì)算公式當(dāng)中，包含了絕大部分資產(chǎn)負(fù)債表以及損益表的科目。圖2.1會(huì)計(jì)報(bào)表視角下的EVA圖解我們結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表用更清晰的方式歸類，如圖2.1所示：EVA的成本計(jì)算囊括了債權(quán)以及股權(quán)兩部分資本，相比傳統(tǒng)的單純考慮公司利潤(rùn)結(jié)果，綜合資本成本的考慮更為妥當(dāng)。此外，EVA不僅要站在損益表的角度，計(jì)量各個(gè)時(shí)期的階段性業(yè)績(jī)成果，還要站在資產(chǎn)負(fù)債表基準(zhǔn)日的角度進(jìn)行計(jì)算，這就為真實(shí)反映公司業(yè)績(jī)創(chuàng)造了更優(yōu)條件。這也是本文于眾多估值法中，選取EVA估價(jià)法進(jìn)行研究的一大原因。

2EVA視角下的企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論概述13總；而等公司正式邁入“二階”，則可以取一個(gè)合理的增長(zhǎng)率對(duì)公司穩(wěn)定期的收益去做估算。即此時(shí)EV就可以拆分為三部分：基準(zhǔn)日的資本總額、“一階”和“二階”分別的EVA折現(xiàn)額。用m表示高速增長(zhǎng)期，此后均衡的穩(wěn)定增長(zhǎng)率用表示，如公式（2.8）。（2.8）在公司會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)這樣一個(gè)假設(shè)條件下，由“二階”的變形可演化為:EV=++（2.9）2.3.5EVA估價(jià)法下的企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)施步驟企業(yè)價(jià)值評(píng)估不是一個(gè)套公式的結(jié)果的“應(yīng)用題”，在評(píng)估之前需要做如下準(zhǔn)備：首先，基準(zhǔn)日的確定，即敲定評(píng)估工作的具體某一時(shí)點(diǎn)；其次，EVA的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，我們要在計(jì)算工作之前選擇計(jì)算公式的大框架；再次，依據(jù)具體企業(yè)情況，調(diào)整EVA模型。由此，EVA模型的實(shí)施步驟，整理后如圖2.2所示。圖2.2EVA估值模型的實(shí)施步驟

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：2958778