本文關鍵詞：中國金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新影響的實證分析　出處：《吉林大學》2017年博士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：目前針對金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新關系的研究大多是以發(fā)達國家為背景,對我國的借鑒作用不強,面對我國復雜的經(jīng)濟環(huán)境,簡單模仿發(fā)達國家的金融發(fā)展方式可能會誤入歧途,因此,本文的目的就是要針對我國的實際情況,以及不同地區(qū)的實際情況,進行有針對性的研究,以期為我國創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的順利實施,在金融發(fā)展、金融支持方面提供一些有益的建議。從金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的直接作用來看,金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新確實會起到促進作用。但是不同維度的金融發(fā)展,對我國技術(shù)創(chuàng)新的作用是不同的。其中,金融寬化對我國技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的正向促進作用,但金融深化對我國技術(shù)創(chuàng)新只存在微弱的正向促進作用。出現(xiàn)這種結(jié)果的原因,是由于我國金融體制存在較大的問題,我國金融體系主要以國有銀行為主導,而大量的中小企業(yè)很難獲得國有銀行的資金支持,國有銀行資金大量流向了創(chuàng)新水平、創(chuàng)新效率相對較低的國有企業(yè),因此,即使金融深化程度加深,其資金提供流向依然沒有太大變化,所以對眾多中小民營企業(yè)的模仿創(chuàng)新支撐作用有限,這也就解釋了為什么金融深化對技術(shù)創(chuàng)新只起到了微弱的促進作用。但金融寬化則不同,金融寬化意味著資金提供的渠道變得更加便利,金融寬化的提升,會給大量中小民營企業(yè)提供更多的融資機會,因此會對技術(shù)創(chuàng)新具有明顯的正向促進作用。從分地區(qū)的實證結(jié)果來看,金融寬化對東部以及中西部地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新都具有明顯的正向促進作用,只是對東部的促進作用要大于對中西部的促進作用。金融深化在東部地區(qū)對技術(shù)創(chuàng)新起到了正向的促進作用,但是在中西部地區(qū)沒有通過相關性檢驗。從行業(yè)層面的實證檢驗來看,不同類型的行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面對金融發(fā)展的反應也是不同的。實證結(jié)果顯示,證券市場對外部融資依賴高的行業(yè)創(chuàng)新有著更大的推動作用,但銀行部門對外部融資依賴度高的行業(yè)創(chuàng)新的作用很小。出現(xiàn)這一結(jié)果的原因主要在于我國銀行體系自身存在的問題。我國銀行體系主要是被四大國有銀行壟斷,在資金提供方面,大量的資金也主要流向了政府和國有企業(yè)部門,但實際上,在創(chuàng)新方面,大量的中小企業(yè)才是創(chuàng)新的主力軍,并且這些企業(yè)也是最需要外部資金支持的,只是它們很難在銀行獲得資金,相比銀行來說,通過資本市場融資的可能性更大。因此,在我國,證券市場的發(fā)展對于外部融資依賴度高的行業(yè)創(chuàng)新起到了更加重要的推動作用。此外,信貸市場對高技術(shù)密集度高的行業(yè)有著較為明顯的促進作用,但證券市場對于高技術(shù)密集度高的行業(yè)的促進作用反而不大。實際上,出現(xiàn)這一結(jié)果的原因與我國的主體創(chuàng)新模式是有關的。在我國進行技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)中,大量企業(yè)主要以模仿創(chuàng)新為主。模仿創(chuàng)新與原始創(chuàng)新一個很大的不同在于,創(chuàng)新所承擔的風險是不同的,原始創(chuàng)新的不確定性是很大的,并且原始創(chuàng)新的技術(shù)復雜性更大,在這種情況下,股票市場對于原始創(chuàng)新來說更為合適,因為股票市場可以表達出單個投資者的信息,這對于處理技術(shù)創(chuàng)新以及新興產(chǎn)業(yè)來說無疑是更加有效的。而我國以模仿創(chuàng)新為主,模仿創(chuàng)新由于確定性比較高,因此,銀行資金的介入可能更為有效。本文也對我國金融發(fā)展促進技術(shù)創(chuàng)新的門檻效應進行了研究。通過理論分析及實證檢驗,本文發(fā)現(xiàn),在我國金融發(fā)展促進技術(shù)創(chuàng)新的過程中,存在三個變量的門檻效應:(1)制度環(huán)境門檻效應。制度上的重要性在于,制度缺陷會導致金融發(fā)展所帶來的資金供給出現(xiàn)扭曲,還可能由于制度上的原因?qū)е沦Y金過度流向虛擬經(jīng)濟等等,這都會阻礙金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的促進作用。(2)消化吸收能力門檻效應。我國技術(shù)進步的起源是從學習西方企業(yè)開始的,通過“干中學”不斷的獲得技術(shù),并在此基礎上進行模仿創(chuàng)新。而這種模仿創(chuàng)新的前提就是吸收能力,如果對現(xiàn)有的技術(shù)都無法理解,自然提不上在此技術(shù)上的創(chuàng)新升級,因此,從這個角度來說,我國金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新要想產(chǎn)生更加明顯的作用,一定是要以達到一定的吸收能力為前提的。(3)外國直接投資門檻效應。在我國技術(shù)進步以及技術(shù)創(chuàng)新過程中,外資企業(yè)的技術(shù)溢出起到了至關重要的作用,但是,早期進入我國的外國投資企業(yè)以勞動密集型企業(yè)為主,外資質(zhì)量相對較低,但隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級,外資企業(yè)的質(zhì)量也逐漸提高,特別是在東部沿海地區(qū),知識密集型外資企業(yè)的數(shù)量越來越多。因此,正是由于我國的這種特殊的技術(shù)進步方式,使得對外資投資企業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量也要求具有一定的門檻效應。本文還按照創(chuàng)新模式的不同,將技術(shù)創(chuàng)新分為原始創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新。并檢驗了我國金融發(fā)展對不同類型技術(shù)創(chuàng)新的影響。本文的實證結(jié)果表明,在我國當前階段,金融寬化無論對原始創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新起到明顯的正向促進作用,但金融深化對原始創(chuàng)新的作用沒有通過顯著性檢驗,對模仿創(chuàng)新雖然也具有一定的推動作用,但作用較小。出現(xiàn)這種結(jié)果可能是與我國金融發(fā)展不平衡問題有關。由于我國銀行領域是以四大國有銀行占主導,并且,四大國有銀行的貸款絕大部分流入了創(chuàng)新效率較低,原始創(chuàng)新較少的國有企業(yè),所以,即使金融深化程度提高,但也無法改變資金流入走向,所以金融深化從全國范圍內(nèi)來看,并沒有起到對原始創(chuàng)新應有的促進作用。而金融寬化程度的提高則意味著可以擁有更多的資金供給渠道,例如,一些民營金融機構(gòu)的成立,它們采取了更加市場化的運作方式,因此,能夠給一些原始創(chuàng)新能力很強的中小民營企業(yè)提供金融支持,而類似于風險資本類的金融發(fā)展更是會對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生更加直接的促進作用。最后,本文對金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新效率的關系進行了實證檢驗。實證結(jié)果顯示,在我國東部與中部地區(qū),金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新效率有著顯著的正向促進作用。但是在西部地區(qū),金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新效率的作用不顯著。
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【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832;F124.3
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本文編號：1348759