發(fā)布時(shí)間：2017-12-05 13:06

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)社會(huì)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用研究

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【摘要】：隨著我國(guó)金融體制改革和金融市場(chǎng)化改革的深入推進(jìn),我國(guó)金融結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。近年來,我國(guó)新型金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn),金融市場(chǎng)多元化發(fā)展,金融產(chǎn)品和融資工具不斷創(chuàng)新。銀行作為社會(huì)融資主渠道的作用逐漸下降,直接融資在社會(huì)融資規(guī)模中的比重持續(xù)上升,其他金融機(jī)構(gòu)在社會(huì)融資中發(fā)揮的作用日益顯現(xiàn)。隨之而來,我國(guó)以廣義貨幣M2和新增人民幣貸款為中間目標(biāo)的貨幣政策調(diào)控面臨著巨大挑戰(zhàn)。社會(huì)融資規(guī)模是人民銀行創(chuàng)新性地提出的衡量我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得資金總額的指標(biāo),見于官方文件時(shí)間較短,因此學(xué)者在全面研究我國(guó)社會(huì)融資方面的文獻(xiàn)相對(duì)較少。社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)數(shù)據(jù)的公布為社會(huì)融資的研究提供了數(shù)據(jù)支持。本文的創(chuàng)新之處在于:一是以馬克思的貨幣流通理論為基礎(chǔ),分析社會(huì)融資的供給與需求,提出了社會(huì)融資傳導(dǎo)過程中的六個(gè)步驟,揭示了社會(huì)融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用機(jī)理。二是依據(jù)馬克思關(guān)于信用具有生產(chǎn)力的理論,論證社會(huì)融資具有生產(chǎn)力,推動(dòng)貿(mào)易、投資、消費(fèi)增加,生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。三是嘗試建立社會(huì)融資供給與需求的數(shù)量模型,并在此基礎(chǔ)上建立社會(huì)融資均衡條件下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與相關(guān)變量的數(shù)量關(guān)系,分析社會(huì)融資不均衡的原因。本文按照“提出問題——分析問題——解決問題”的思路展開。提出問題:在對(duì)相關(guān)理論與文獻(xiàn)進(jìn)行梳理后,本文提出研究的主題是社會(huì)融資資金在傳導(dǎo)過程中對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。分析問題:首先,按照參與主體、所屬市場(chǎng)和領(lǐng)域的不同,將社會(huì)融資資金的流動(dòng)過程劃分為社會(huì)融資的供給和社會(huì)融資的需求兩部分。其次,從社會(huì)融資供給和需求兩方面進(jìn)行分析。對(duì)社會(huì)融資的供給分析主要對(duì)我國(guó)社會(huì)融資供給的基本原理、社會(huì)融資的供給主體、供給渠道和影響融資供給的因素等問題進(jìn)行分析,并構(gòu)建社會(huì)融資供給的數(shù)學(xué)模型進(jìn)行實(shí)證分析。對(duì)社會(huì)融資的需求分析主要對(duì)我國(guó)社會(huì)融資需求的基本原理、社會(huì)融資的需求主體和融資方式等問題進(jìn)行分析,并構(gòu)建社會(huì)融資需求的數(shù)學(xué)模型進(jìn)行實(shí)證分析。然后,在社會(huì)融資供給與需求分析的基礎(chǔ)上,進(jìn)行社會(huì)融資均衡分析和社會(huì)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的理論分析。理論分析表明社會(huì)融資是生產(chǎn)力,社會(huì)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用,社會(huì)融資規(guī)模的各個(gè)組成都能直接或間接的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。最后,通過實(shí)證分析方法,分析我國(guó)社會(huì)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。結(jié)論表明,社會(huì)融資規(guī)模在短時(shí)間內(nèi)的增多,將最終會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的提升。在對(duì)社會(huì)融資均衡條件下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的定量分析中,分析了導(dǎo)致我國(guó)社會(huì)融資不均衡的原因。通過分析可知,我國(guó)社會(huì)融資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中存在以下問題。首先,社會(huì)融資的供給與需求分析表明社會(huì)融資的供給與需求對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)非常敏感。通過社會(huì)融資均衡條件下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的定量分析,可以發(fā)現(xiàn)利率作為資金的價(jià)格,在社會(huì)融資過程中缺乏定價(jià)權(quán),一定程度上導(dǎo)致社會(huì)融資的不均衡。其次,在社會(huì)融資供給和社會(huì)融資均衡分析中都能看出,我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢,直接融資不足。再次,從社會(huì)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用分析中可以看出,社會(huì)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用,但是從社會(huì)融資的統(tǒng)計(jì)口徑可以看出社會(huì)融資統(tǒng)計(jì)信息還存在缺口,這會(huì)降低貨幣當(dāng)局執(zhí)行貨幣政策的效果,對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用也會(huì)大打折扣。然后,社會(huì)融資的需求分析、均衡分析以及社會(huì)融資均衡條件下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的定量分析,都表明我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在融資難題,社會(huì)融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持還未充分發(fā)揮。最后,從均衡條件下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的定量分析可以看出,貨幣政策不能一直有效地調(diào)節(jié)社會(huì)融資的不均衡,社會(huì)融資規(guī)模的可控性有待進(jìn)一步提高。此外,金融統(tǒng)計(jì)信息缺口的存在也表明金融監(jiān)管可能存在一定的漏洞。解決問題:針對(duì)以上問題,本文提出關(guān)于提高社會(huì)融資規(guī)模監(jiān)測(cè)水平、促進(jìn)直接融資快速增長(zhǎng)、強(qiáng)化金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持和提高金融監(jiān)管水平等方面的政策建議。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.4;F124.1

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本文編號(hào)：1254901