發(fā)布時(shí)間：2024-12-31 22:49

　　目前我國債券市場正處于蓬勃發(fā)展階段,始于2014年的債券違約事件也越來越引人重視。2014年的一支“11超日債”發(fā)生違約,無法按期進(jìn)行利息償還,成為我國債券歷史上第一支違約的債券,打破了我國債券市場的零違約記錄。在之后的幾年中,我國債券市場違約事件開始逐年增加,主要表現(xiàn)為違約主體的不斷增加,違約金額的逐漸上升。在2014年,全年累計(jì)的違約金額為13億元,總體規(guī)模較小。在2015年,債券違約規(guī)模和數(shù)量都躍升了一個(gè)新的等級,全年總計(jì)有23只債券出現(xiàn)違約情況,共計(jì)126億元。2016年債券違約的數(shù)量增至64只,涉及的違約金額高達(dá)393億元。2017年債券違約數(shù)量和規(guī)模都略有回落,但違約金額仍達(dá)376億元。到2018年,債券違約金額和數(shù)量都呈現(xiàn)出飆升的趨勢,全年債券違約牽涉到的發(fā)行人共有52家,共計(jì)有134只債券發(fā)生了違約,所涉違約金額達(dá)到1223億元。隨后,2019年債券違約規(guī)模又達(dá)新高,全年共有178支債券違約,違約金額達(dá)到1435.28億元,其中新增加的違約主體有38家,當(dāng)中甚至包括康得新、東旭、方正、西王等幾家知名企業(yè)。由上述我國債券違約形勢可見,完善我國信用債風(fēng)險(xiǎn)度量方法迫在眉睫。本文...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．１歷年來新增違約主體數(shù)目??１??

４３５．２８億元，新增的違約主體有３８家，其中不乏康得新、??東旭、方正、西王等知名企業(yè)。??觀察歷年來的數(shù)據(jù)，從２０１４年首次發(fā)生債券違約以來，至今６個(gè)年度的違約??主體數(shù)、違約債券數(shù)與違約金額都基本呈現(xiàn)出上升趨勢。??歷年新增違約主體（家）??６０?￣??４０?巧贊??Ｅ——....

圖１．２?２０１９年新增違約主體違約前１月主體評級分布??

。大公國際是中國主要的信用??評級機(jī)構(gòu)之一，該事件證明，評級機(jī)構(gòu)自身也存在著信任危機(jī)，評級機(jī)構(gòu)的評級??結(jié)果受到懷疑。同時(shí)從２０１９年度債券違約的情況來看，２０１９年違約主體違約前??評級普遍較高。從新增債券違約主體在違約前評級分布來看，２０１９年新增違約主??體違約前１個(gè)月主體....

圖３．１尋找樹的最佳分支流程圖??

山東大學(xué)碩士學(xué)位論文??當(dāng)進(jìn)行結(jié)點(diǎn)分裂選擇時(shí)，ＸＧＢｏｏｓｔ會(huì)對加入分割點(diǎn)后的增益來判斷該結(jié)點(diǎn)是??否需要分割，增益的計(jì)算使用貪婪算法。判斷第Ｚ步是否進(jìn)行分割的增益如下：??Ｇａ／？?＝?ｌ（＿ｇＬ－?＋?＿＾＿＿?）＿７．?（３．２７）??２?Ｈｌ＋Ａ?Ｈｒ＋；Ｌ?Ｈｌ＋Ｈｋ＋....

圖４．１碎石圖??⑶進(jìn)行降維??

山東大學(xué)碩士學(xué)位論文??⑵畫碎石圖??碎石１＊１??：：＼??Ｓ?＼??〇－?＇＊■＇＇＇？．??Ｉ?＾?ｊ?Ｉ?ｊ?ｊ?Ｉ?Ｉ?ｊ?５?ｆ?Ｉ?Ｉ?ｉ?ｒ?ｉ＂．．．．．＂??１?２?３?４?Ｓ?６?７?８?９?１０?１１?１２?１３?１４?１５?１６??俎件號??圖４．１碎石....

本文編號：4021653